本報記者 李昱丞
在顯示行業(yè)深度調整的背景下,深天馬A去年業(yè)績表現不佳。3月15日,深天馬A發(fā)布2022年年報,去年實現營收314.47億元,同比減少6.87%;實現歸母凈利潤1.13億元,扣非后歸母凈利潤虧損13.89億元,虧損較2021年同期有所擴大。
深天馬A稱,受宏觀經濟和顯示行業(yè)供需關系影響,2022年智能手機、IT等電子消費品顯示領域需求量和價格均出現明顯下滑,企業(yè)經營發(fā)展面臨的困難與挑戰(zhàn)明顯增多。
“去年液晶顯示面板行業(yè)產能過剩,供過于求,各大廠家紛紛降價。”資深產業(yè)經濟觀察家、智帆海岸機構首席顧問梁振鵬接受《證券日報》記者采訪時表示,電腦、智能手機等市場需求萎靡不振,導致顯示行業(yè)企業(yè)業(yè)績承壓。
二級市場上,2022年全年深天馬A股價下跌32.98%,市值縮水超過100億元。
難逃周期波動
去年虧損擴大
深天馬A主攻中小尺寸顯示領域,產品應用于移動智能終端顯示市場、車載顯示市場、IT顯示市場等。
公司去年成長受挫。年報顯示,2022年深天馬A營收同比下滑6.87%至314.47億元,其中國內營收下滑22.49%至185.93億元,占比從2021年的71.04%下降至59.12%,下降了11.92個百分點。
業(yè)績方面,公司去年實現歸母凈利潤1.13億元,盈利較為微薄。深天馬A2022年執(zhí)行《企業(yè)會計準則解釋第15號》后,對2019年至2021年合并資產表和合并利潤表進行追溯調整,2019年-2021年歸母凈利潤分別-4.81億元、-3.00億元、-3438.95萬元。
扣除以政府補助為主的15.01億元非經常性損益,深天馬A去年虧損13.89億元,相比2021年同期扣非后虧損8.90億元,虧損擴大。
2023年,深天馬A業(yè)績仍然面臨較大挑戰(zhàn)。從移動智能終端顯示市場看,能否從周期底部走出仍是一個未知數。深天馬A此前2月10日接受機構調研時表示,基于宏觀經濟、消費需求相對低迷等因素的影響,目前電子消費品市場仍在調整中。
梁振鵬表示,深天馬A顯示產品主要供給電腦、智能手機。目前,電腦、智能手機等市場暫時看不到回暖的趨勢,如果未來下游廠家采購量下降,那么深天馬業(yè)績依然承壓。
和消費電子類似,汽車市場同樣存較大在周期波動,深天馬A寄予厚望的車載顯示業(yè)務面臨難題。開年以來,國內汽車市場較為低迷,或傳導至車載顯示市場。乘聯會數據顯示,1-2月份國內累計零售乘用車267.9萬輛,同比下降19.8%。
重資產重負債
大手筆投資能否如愿
在業(yè)績表現不佳的情況下,深天馬A仍然實施較為龐大的資本開支。
2022年,深天馬A聯合相關合作方分別在廈門合資投資330億元建設一條G8.6新型顯示面板生產線、在蕪湖合資投資80億元建設新型顯示模組生產線;同時公司在廈門合資投資11億元建設一條從巨量轉移到顯示模組的全制程Micro-LED試驗線。
根據年報,深天馬A2022年構建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金達到28.07億元,投資活動產生的現金凈流出34.67億元。事實上,自2015年至2022年,每一年深天馬A投資活動產生的現金流量凈額均為負,合計凈流出487.74億元。
盤古智庫高級研究員江瀚對《證券日報》記者表示,資本支出過高背后,公司將大量資金用于投資活動,企業(yè)本身市場競爭力或存在一定問題。
梁振鵬認為,深天馬A之所以大手筆投資,是因為其技術實力和京東方、三星等行業(yè)頭部企業(yè)相比有較大差距,目前有追趕頭部企業(yè)的迫切需求。深天馬A只有在高端、高附加值、高利潤率的顯示產品中取得突破,才能改變產品、營收和利潤結構,才能獲得長足發(fā)展。
截至2022年末,深天馬A固定資產達到230.27億元,在建工程達到271.48億元,合計501.75億元,占公司資產總額的61.95%。未來隨著在建工程轉固,或產生較大額折舊,給公司業(yè)績帶來較大影響。
大手筆投資之下,資產負債表感受的壓力更加直接。截至2022年末,深天馬A資產負債率達到62.63%,較2021年末上升5.99個百分點,連續(xù)第2年上升。2022年年末公司長期借款和應付債券分別為204.61億元、67.48億元,較2021年末分別增長21.96億元、27.5億元。
渴求資金的深天馬A只能不斷通過融資補充血液。2022年9月17日,深天馬A發(fā)布2022年度非公開發(fā)行A股股票預案,擬定增募集不超過78億元,其中55億元投向新型顯示模組生產線項目、廈門天馬車載及IT生產線技術升級改造項目、上海天馬車載生產線改擴建項目等,另外23億元用于補充流動資金。
(編輯 上官夢露)
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