川恒股份擬募資35億元向上下游延伸 看好磷礦石供應(yīng)趨緊及動力電池需求釋放

    本報(bào)記者 馮雨瑤

    近日，磷化工企業(yè)川恒股份發(fā)布募集說明書稱，擬募集資金總額不超過35.29億元，持續(xù)完善公司在上游磷礦石產(chǎn)業(yè)、下游新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈的布局，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高其在磷化工領(lǐng)域的綜合競爭力。

    當(dāng)下，磷礦石供需緊張局面進(jìn)一步加劇。一方面，磷礦資源緊俏，供給持續(xù)收窄；另一方面，春耕磷肥需求回暖疊加磷酸鐵鋰、濕法磷酸等需求持續(xù)增長，磷礦石價(jià)格持續(xù)走高。

    平安證券認(rèn)為，2023年磷礦石資源緊缺或?qū)⒊蔀榱谆ぎa(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。在業(yè)內(nèi)看來，具備磷化工一體化體系的企業(yè)將更具盈利優(yōu)勢。

    擬定增募資約35億元

    上述募集說明書顯示，川恒股份本次發(fā)行募集資金總額不超過35.29億元，擬用于投資建設(shè)“中低品位磷礦綜合利用生產(chǎn)12萬噸/年食品級凈化磷酸項(xiàng)目”“10萬噸/年食品級凈化磷酸項(xiàng)目”“雞公嶺磷礦新建250萬噸/年采礦工程項(xiàng)目”等。

    川恒股份主營業(yè)務(wù)為磷化工產(chǎn)品以及磷礦石的生產(chǎn)與銷售，其中磷化工產(chǎn)品包括磷酸一銨、磷酸二氫鈣、磷酸及少量的摻混肥、水溶肥等。數(shù)據(jù)顯示，2022年1月份至9月份，磷化工產(chǎn)品合計(jì)占川恒股份營收的86.13%，磷礦石開采占營收的13.86%。

    近兩年，實(shí)施“礦化一體”產(chǎn)業(yè)模式，通過磷礦石開發(fā)實(shí)現(xiàn)磷礦石自我供應(yīng)，并持續(xù)推進(jìn)從傳統(tǒng)磷化工領(lǐng)域向新能源材料領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，是川恒股份實(shí)施的主要戰(zhàn)略。川恒股份稱，此次定增募資，旨在完善公司在上游磷礦石產(chǎn)業(yè)以及下游新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈的布局。

    川恒股份在公告中表示，上游磷礦石稀缺度逐漸增強(qiáng)，市場價(jià)格總體呈現(xiàn)上漲趨勢；而中游濕法凈化磷酸替代熱法工業(yè)磷酸是磷酸工業(yè)的發(fā)展方向；此外，在磷化工產(chǎn)業(yè)鏈下游，磷酸鐵打開磷化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新空間。

    深度科技研究院院長張孝榮告訴《證券日報(bào)》記者，未來，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向上游轉(zhuǎn)移，“由于存在環(huán)保政策壓力，磷礦整體產(chǎn)量增長受限，產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)在價(jià)格博弈中處于不利地位，面臨原材料成本日益趨高的風(fēng)險(xiǎn)。”

    公告披露的數(shù)據(jù)顯示，在川恒股份營業(yè)成本中，直接材料占比為70%左右。而磷礦石、硫酸、硫磺和液氨為公司主要原材料，其合計(jì)占公司直接材料成本的比例在80%左右。

    磷礦石供需矛盾加劇

    步入2023年，磷礦石價(jià)格延續(xù)去年增長趨勢，目前仍在高位運(yùn)行。

    生意社數(shù)據(jù)顯示，2022年磷礦石價(jià)格從年初的690元/噸升至年末的1056元/噸，年漲幅53.04%。截至3月3日，磷礦石最新價(jià)格為1074元/噸，同比增長51.27%。

    看懂研究院研究員王赤坤對《證券日報(bào)》記者表示，“磷礦石是肥料的主要原料之一，隨著全球人口的增長和糧食需求的上升，對磷礦石的需求也相應(yīng)增長。”

    張孝榮補(bǔ)充稱，需求端近期春耕備肥需求增加，同時磷酸鐵鋰正極材料對磷礦石的需求增加，但產(chǎn)能尚未跟上，導(dǎo)致磷礦石價(jià)格持續(xù)在高位運(yùn)行。

    東海證券發(fā)表研報(bào)認(rèn)為，磷礦石資源的供給收縮將成為長期趨勢，從而導(dǎo)致磷酸、磷肥及磷化工產(chǎn)品供應(yīng)緊張。由此，磷化工企業(yè)向下游新材料如磷酸鐵、磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈延伸以提升磷礦石資源附加值成為趨勢。

    據(jù)了解，川恒股份圍繞磷礦石中“磷、氟”資源進(jìn)行一體化開發(fā)，并適度參與鋰資源整合，重點(diǎn)發(fā)展磷系電池正極材料（磷酸鐵、磷酸鐵鋰）和氟系電解液材料（六氟磷酸鋰）。