本報記者 謝若琳 見習(xí)記者 毛藝融
2月14日,中聯(lián)重科公告稱,截至2023年2月10日,公司以集中競價交易方式累計回購公司A股股份約2.72億股,占公司總股本的3.14%,成交總金額約為16.3億元(不含印花稅、傭金等交易費用)。
年初至今,上市公司實施股份回購的熱度再起。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年以來截至2月14日記者發(fā)稿,按最新公告并剔除停止實施案計算,年內(nèi)共有352家公司(已去重)披露回購相關(guān)公告,同比增長15%。上述公司中,95家公司發(fā)布了回購預(yù)案;257家公司披露回購進展,已實施回購額達(dá)到293.01億元,期間回購金額(1月1日-2月14日)達(dá)到76.85億元。
對此,仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟對《證券日報》記者表示,上市公司依法依規(guī)、積極主動、審慎有序地運用股份回購等工具,展現(xiàn)了對公司經(jīng)營狀況、發(fā)展前景和長期投資價值的信心,有效維護公司股票價格、市場價值與資本價值,有利于提高上市公司質(zhì)量、大幅提升資本市場的資源配置和要素配置效率。
業(yè)績符合預(yù)期
回購彰顯長期發(fā)展信心
從回購目的來看,主要為股權(quán)激勵注銷、實施股權(quán)激勵或員工持股計劃、市值管理、盈利補償、重組等。
今年以來,實施回購的上市公司中,其目的為實施股權(quán)激勵或員工持股計劃的,占比超過五成。發(fā)布回購預(yù)案的公司中,其目的為實施股權(quán)激勵或員工持股計劃的,占比超過兩成。究其原因,主要在于部分上市公司因業(yè)績增長符合預(yù)期,通過回購股份來實施股權(quán)激勵的意愿高。
例如,1月10日,炬光科技發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告,預(yù)計全年實現(xiàn)歸母凈利潤1.2億元至1.3億元,同比增長77%至92%;同日,公司發(fā)布回購計劃,擬以不超過120元/股價格回購公司股份,回購資金總額為0.72億元至1.32億元,回購股份擬用于員工持股計劃或股權(quán)激勵。
“從市場環(huán)境上看,結(jié)合公司財務(wù)狀況、未來發(fā)展及合理估值水平等因素進行股份回購,以推進公司股票市場價格與內(nèi)在價值相匹配,體現(xiàn)了上市公司和董監(jiān)高對自身正常經(jīng)營、穩(wěn)定增長、長期發(fā)展和投資價值的堅定信心。”龐溟表示。
龐溟進一步表示,對上市公司來說,完善公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、合理提高財務(wù)杠桿、改善相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)、為股東提供更好回報等方面也是回購的主要目的。
從回購金額來看,上述已實施回購的257家公司中,有73家公司的回購金額已超億元,其中,??低?、榮盛石化、中聯(lián)重科、海爾智家等公司涉及回購金額均超過15億元。同時,期間回購金額(1月1日至2月14日)超億元的有19家。
今年回購熱度持續(xù)
預(yù)計制度環(huán)境將進一步優(yōu)化
展望未來,受訪人士從趨勢發(fā)展、制度環(huán)境、風(fēng)險防范等方面進行深入分析。
“當(dāng)企業(yè)的成長前景較好,但股價估值較低,行業(yè)發(fā)展前景良好時,回購帶來的股價提升概率較大。”中國銀行研究院博士后邱亦霖對《證券日報》記者表示,2023年以來經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的邏輯不變,結(jié)合股市近期表現(xiàn),市場信心較去年明顯回暖,部分行業(yè)迎來結(jié)構(gòu)調(diào)整機會,預(yù)計回購的熱度不會降低。
“從制度環(huán)境上看,去年10月份中國證監(jiān)會就修訂《上市公司股份回購規(guī)則》《上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規(guī)則》公開征求意見,對上市公司回購條件和回購實施條件、回購與再融資交叉時的限制區(qū)間、禁止回購窗口期的規(guī)定等進行了優(yōu)化,更好地順應(yīng)了市場實際和公司需求,進一步提升了回購的制度包容性和實施便利性,提高了上市公司依法實施股份回購和董監(jiān)高依法增持股份的積極性、便捷性、主動性。”龐溟表示。
邱亦霖建議,股份回購的規(guī)則需要進一步提升便利度與包容度,提升股份回購這一工具的使用效率,包括對上市回購的條件的優(yōu)化,有效滿足市場回購需求;以及股東增持的窗口期的調(diào)整,適當(dāng)?shù)目s短股份回購窗口期能夠幫助回購釋放積極信號,提振股價。
“上市公司在實施股份回購時要注意防范風(fēng)險。”巨豐投顧高級投資顧問李名金提醒,既要防范因信息披露不充分導(dǎo)致中小投資者形成“羊群效應(yīng)”的風(fēng)險,也要防范因市值管理可能造成的內(nèi)幕交易風(fēng)險。
(編輯 孫倩)
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