多家面板企業(yè)2022年業(yè)績不佳 機(jī)構(gòu)認(rèn)為行業(yè)或處于低估狀態(tài)

    本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 彭衍菘

    近日，多家面板廠紛紛發(fā)布2022年業(yè)績預(yù)告，業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

    據(jù)Omdia研究報告，2022年MiniLED背光液晶電視出貨總量預(yù)計為300萬臺，低于該機(jī)構(gòu)之前的預(yù)測。

    但業(yè)內(nèi)仍然看好面板產(chǎn)業(yè)，巨豐投顧高級投資顧問李名金在接受《證券日報》記者采訪時表示，前些年由于我國在面板產(chǎn)業(yè)大量投入，隨即行業(yè)產(chǎn)能急速擴(kuò)張，我國面板行業(yè)上已經(jīng)實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模已躋身全球前三。

    面板企業(yè)2022年業(yè)績承壓

    去年，行業(yè)整體表現(xiàn)疲軟，多家面板企業(yè)在公告中提到，受多因素影響，報告期內(nèi)，消費電子終端產(chǎn)品市場低迷、需求收縮。彩虹股份業(yè)績預(yù)告顯示，“因TV面板市場價格持續(xù)探底，營業(yè)收入同比大幅度下降，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損。”

    據(jù)國信證券2月2日報告顯示，2022年全球大尺寸LCD面板出貨面積同比下降5.70%，其中全球LCD電視面板出貨面積同比下降4.02%，全球LCD顯示器面板出貨面積同比下降6.39%，全球筆記本電腦面板出貨面積同比下降22.62%，全球平板電腦面板出貨面積同比下降3.80%。受此因素影響，面板行業(yè)營收明顯承壓。

    李名金表示，2022年不少面板企業(yè)出現(xiàn)虧損，僅有少數(shù)實現(xiàn)盈利。主要原因有以下幾點，一是受疫情及地緣政治影響，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長乏力，消費持續(xù)疲軟，消費電子終端市場受影響尤為突出，嚴(yán)重影響了面板企業(yè)的利潤增長。二是需求端的消費下降導(dǎo)致行業(yè)出現(xiàn)低價的惡性競爭，嚴(yán)重侵蝕了行業(yè)的整體利潤繼續(xù)惡化了行業(yè)環(huán)境。三是能源及大宗商品等原材料漲價導(dǎo)致成本提高，另外分產(chǎn)線折舊導(dǎo)致成本增加也產(chǎn)生了不良影響。

    面對行業(yè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，有些面板企業(yè)在逆勢下實現(xiàn)盈利。例如2022年業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈的深天馬A在公告中提及，公司加快LTPS在IT顯示、車載顯示領(lǐng)域的拓展，并將持續(xù)關(guān)注包括新能源汽車等新興市場和新興應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)制造上擺脫電視單一生產(chǎn)線，并且緊抓新能源汽車賽道。深天馬A業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2022年實現(xiàn)凈利潤1億元至1.3億元之間，上一年同期虧損3438.95萬元。

    主營業(yè)務(wù)為定制化液晶顯示器件的亞世光電，其2022年實現(xiàn)凈利約1.1億元以上，同比增長達(dá)138.60%至182.10%。

    IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，像深天馬A、亞世光電這類面板企業(yè)，之所以能逆行業(yè)實現(xiàn)大幅盈利，主要還是由于其不依賴消費電子賽道而進(jìn)入了增長較快的新能源汽車領(lǐng)域，以及其所在的細(xì)分領(lǐng)域原材料成本下降所致。由此給予行業(yè)的啟示是把握行業(yè)格局與需求變動趨勢，及時實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以避免陷入紅海競爭，是保證企業(yè)盈利的重要策略之一。

    面板行業(yè)或處于低估狀態(tài)

    一年來，面板價格波動較大。據(jù)WitsView睿智數(shù)據(jù)，2023年1月下旬，65寸電視面板均價為110美元，遠(yuǎn)低于2021年7月的288美元峰值。

    針對面板板塊長達(dá)一年的波動，民生證券對此分析，“2020年疫情對供需兩端的沖擊疊加韓國廠商大規(guī)模的產(chǎn)能退出，面板呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢，價格開啟史無前例的上漲行情。而由于2020年提前透支了未來的需求，同時疊加通脹、地緣沖突等因素，2021及2022年TV終端需求不振，面板價格自2021年第三季度開始跳水直至現(xiàn)在進(jìn)入低谷。”

    多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，面板行業(yè)整體處于低估狀態(tài)，2023年行業(yè)復(fù)蘇在即。據(jù)東海證券報告，“從價格看，2023年Q1開始，面板價格有望上行，Q2將迎來盈利拐點。在2022年LCD全行業(yè)普虧背景下，我國頭部LCD廠商依托產(chǎn)能優(yōu)勢，改變以往滿產(chǎn)滿銷的運營模式，轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鰞r格導(dǎo)向的以銷定產(chǎn)模式，有望使LCD面板價格逐步回歸至盈利上方運行；從需求看，大尺寸化趨勢延續(xù)，OLED手機(jī)需求穩(wěn)步上升，行業(yè)需求增量大于供給總量。”2022年至2025年，面板出貨量將維持在1%至2%的增速，面板需求CAGR將維持在4%以上，需求增量將超過產(chǎn)能增量。

    展望2023年行業(yè)格局，東海證券認(rèn)為，行業(yè)集中度將向中國面板廠商靠攏，國產(chǎn)LCD產(chǎn)能占比超60%，控產(chǎn)控價能力將進(jìn)一步提升，盈利能力有望逐步修復(fù)。民生證券也表示，“當(dāng)前大陸面板廠已成為絕對主力。”供給端韓國廠商幾乎出清，臺系廠商式微，大陸廠商占據(jù)主導(dǎo)地位。2017年大陸TV面板出貨量市占率為36%，而2022年11月市占率已高達(dá)65.7%，

    民生證券認(rèn)為，“隨著面板行業(yè)全球的競爭格局進(jìn)一步集中，國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)在全球的話語權(quán)和定價權(quán)有望進(jìn)一步加強(qiáng)，龍頭廠商具備長期成長性和穿越周期的能力。”

（編輯 喬川川）