借力資本市場深化產(chǎn)業(yè)布局 海信視像擬分拆子公司青島信芯微上市

    本報記者 張敏 見習(xí)記者 劉釗

    近期，海信視像在資本市場動作頻頻，在宣布將謀求乾照光電控制權(quán)后僅隔數(shù)日，1月12日晚間，海信視像發(fā)布公告表示，將擬分拆控股子公司青島信芯微電子科技股份有限公司（以下簡稱“青島信芯微”）至境內(nèi)證券交易所上市。

    海信視像表示，“本次分拆青島信芯微獨立上市將充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，拓寬青島信芯微融資渠道，提升企業(yè)持續(xù)盈利能力及核心競爭力。同時，分拆青島信芯微上市有利于公司進一步深化在產(chǎn)業(yè)上下游的綜合布局，強化公司的市場及技術(shù)優(yōu)勢，推動公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展。”

    近年來，越來越多的公司通過“A拆A”的方式進入資本市場。川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳靂告訴《證券日報》記者，“在政策的支持下，分拆上市成為公司提升自身績效或總體市值的選擇之一，在單一公司資源能力有限的情況下，分拆子公司上市可以更好地拓寬融資渠道、提高現(xiàn)金流，同時也有利于增強子公司實力，讓其擁有更多外部資源，從而進行產(chǎn)業(yè)擴容，提升專業(yè)化經(jīng)營水平。”

    海信視像主要從事電視產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司在全球范圍內(nèi)率先推出ULED超畫質(zhì)電視、4K激光電視等高端差異化產(chǎn)品。海信視像正大力推進“1+（4+N）”產(chǎn)業(yè)布局，其中4是指激光顯示、商用顯示、云服務(wù)、芯片四大核心，芯片業(yè)務(wù)成為智慧顯示終端業(yè)務(wù)以外又一重要布局方向。

    當前，海信視像正在加快從電視向大顯示產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，積極布局MicroLED、激光顯示等下一代顯示技術(shù)。2022年3月以來，海信視像不斷增持乾照光電股票，截至2022年12月29日，海信視像已持有公司20%的股份，并表示將繼續(xù)增持直至獲得乾照光電控股權(quán)。海信視像收購乾照光電為的就是強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同，通過資本紐帶和人事安排，將進一步強化與上游頭部MLED芯片制造商乾照光電的協(xié)同效應(yīng)。

    此次海信視像分拆子公司上市是海信視像推進深度融合資本市場的又一布局。資料顯示，青島信芯微是國內(nèi)領(lǐng)先的顯示芯片設(shè)計公司，總部位于青島，并在上海、西安等地設(shè)有研發(fā)中心。公司采取Fabless經(jīng)營模式，專注于芯片產(chǎn)品研發(fā)及前沿技術(shù)探索，將晶圓制造、封裝測試等環(huán)節(jié)委托給專業(yè)的晶圓代工廠和封裝測試廠。目前，海信視像持有青島信芯微54.95%的股份。

    海信視像強調(diào)，“本次分拆上市不會導(dǎo)致公司喪失對青島信芯微的控制權(quán)，不會對公司其他業(yè)務(wù)板塊的持續(xù)經(jīng)營運作構(gòu)成實質(zhì)性影響，也不會損害公司獨立上市地位和持續(xù)盈利能力。”

    博星證券研究所所長兼首席投資顧問邢星在接受《證券日報》記者采訪時表示，“海信視像分拆子公司上市，是借助資本市場優(yōu)化資源配置的功能來進一步優(yōu)化經(jīng)營理念。這種方式可使子公司實現(xiàn)獨立融資，通過拓寬融資渠道來增強流動性，從而提升公司發(fā)展的活力和競爭性優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值提升。”

    邢星進一步表示，“子公司獨立上市，同樣有利于公司產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。如可以通過強化技術(shù)優(yōu)勢，探索出多元發(fā)展路線，能夠擺脫因單一性依賴而產(chǎn)生的行業(yè)波動風(fēng)險；同時，通過深化產(chǎn)業(yè)上下游的綜合布局，公司整體的成本優(yōu)勢也會得以顯現(xiàn)。上市子公司在未來的發(fā)展過程中，通過市場競爭，其潛在價值往往會被充分挖掘，母公司也會借此更加明確自身的發(fā)展方向及經(jīng)營價值理念，為整體的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展打下牢固基礎(chǔ)。”

（編輯 袁元）