業(yè)績虧損、深陷擔保門 “監(jiān)管?？汀?ST榮華離退市還有多遠？

    本報記者 劉歡

    自2001年6月上市以來，*ST榮華的主營業(yè)務從玉米淀粉加工到黃金生產(chǎn)銷售再到焦炭生產(chǎn)，幾番變幻始終難逃巨虧的泥淖，業(yè)績改善的期許終成畫餅。

    11月29日，*ST榮華在回復上交所監(jiān)管工作函的公告中表示，計劃于2023年1月起不再續(xù)租焦炭生產(chǎn)線。

    上述焦炭生產(chǎn)線是*ST榮華2019年從控股股東榮華工貿(mào)手上租來的閑置資產(chǎn)。彼時，*ST榮華的黃金生產(chǎn)銷售業(yè)務已連年虧損，上市資格難以為繼，把控股股東的焦炭資產(chǎn)當作救命稻草租賃過來，以期增強持續(xù)經(jīng)營能力。數(shù)據(jù)顯示，從2020年4月開始生產(chǎn)至今，焦炭生產(chǎn)線非但沒有為*ST榮華帶來任何盈利能力，還讓其陷入了更深的困境。截至今年三季度，上述生產(chǎn)線營業(yè)利潤累計為-4.14億元。

    除此之外，*ST榮華此前還違規(guī)為控股股東及其關聯(lián)方的三筆借款提供連帶責任擔保，根據(jù)法院判決，公司已經(jīng)累計計提預計損失4.42億元。

    穩(wěn)賺不虧的焦炭業(yè)務？

    *ST榮華的主要業(yè)務為浙商礦業(yè)旗下的金山金礦和警鑫金礦兩座礦山的黃金開采、選冶、加工與銷售。2018年、2019年，公司經(jīng)營業(yè)務出現(xiàn)持續(xù)虧損。因此，*ST榮華以2400萬元/年的租金租賃榮華工貿(mào)年產(chǎn)150萬噸搗固焦炭生產(chǎn)線，同時開展焦炭加工經(jīng)營業(yè)務。

    對于彼時開展焦炭業(yè)務的原因，*ST榮華表示：“焦炭作為鋼鐵冶煉的主要原料，隨著鋼鐵行業(yè)景氣度回升，市場正在逐步回暖，且隨著國家供給側(cè)改革，焦炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，對焦炭價格形成支撐。同時，榮華工貿(mào)焦炭生產(chǎn)線符合國家產(chǎn)業(yè)政策，因流動資金不足停產(chǎn)，公司可以較低的租金租賃其生產(chǎn)線快速開展焦炭業(yè)務，拓展經(jīng)營范圍。”

    有券商分析師向《證券日報》記者表示：“從*ST榮華租賃上述生產(chǎn)線的時間來看，當時，焦炭的價格正好處于上升周期中。”

    事實上，行情大好的焦炭并沒有改變*ST榮華的經(jīng)營能力。據(jù)悉，搗固焦生產(chǎn)線2020年、2021年、2022年前三季度的毛利率分別為-10.27%、-13.82%和-52.65%，實現(xiàn)營業(yè)利潤-4295.48萬元、-2.34億元和-1.37億元，累計虧損4.14億元。

    *ST榮華表示：“鑒于目前原煤價格仍然偏高；港口和下游鋼廠對焦炭采購較為謹慎，焦炭價格下行；疫情對原料采購及運輸?shù)挠绊戇€在持續(xù)。公司經(jīng)過審慎判斷，計劃于2023年1月起不再續(xù)租焦炭生產(chǎn)線。”

    值得注意的是，*ST榮華在租賃上述資產(chǎn)期間，還出現(xiàn)了不少違規(guī)行為。在租賃初期，公司投入2.03億元對焦炭生產(chǎn)線進行了升級改造。升級改造等事項在當時并未及時履行相關決策程序和信息披露義務，實控人張嚴德還故意隱瞞關聯(lián)交易，上交所對公司及相關人員予以了通報批評。

    此外，*ST榮華與榮華工貿(mào)于2019年5月28日簽署《資產(chǎn)租賃經(jīng)營協(xié)議》，雙方約定的租賃期自2020年4月1日起至2021年3月31日止。原本約定租賃一年的搗固焦生產(chǎn)線，公司在2021年4月1日、2022年4月1日僅通過董事會決議就通過了續(xù)租方案。對此，*ST榮華表示：“公司將盡快召開臨時股東大會，履行相應的決策程序。”

    上海東方劍橋律師事務所婁霄云律師告訴記者：“在持續(xù)經(jīng)營能力存在重大問題的背景下，控股股東仍舊將虧損資產(chǎn)讓上市公司經(jīng)營，已經(jīng)嚴重侵害了中小股東的利益。續(xù)租方案未履行股東大會審議程序，也未征詢過中小股東的意見。雖然就實際情況而言中小股東參與決策的影響有限，即使大股東回避表決可能也并不會影響股東大會最終通過續(xù)租的決議，但是程序合規(guī)才是公司治理的精髓。”

    違規(guī)提供3筆連帶責任擔保

    除了焦炭業(yè)務持續(xù)減損資產(chǎn)以外，因違規(guī)為榮華工貿(mào)及其關聯(lián)方的3筆借款提供連帶責任擔保，根據(jù)法院判決，公司已經(jīng)累計計提預計損失4.42億元。

    2017年，*ST榮華為榮華工貿(mào)及其關聯(lián)方榮華農(nóng)業(yè)的融資租賃及借款事項提供了3筆連帶責任擔保，合計金額為4.5億元。其中，擔保事項債權人中程租賃、盛慧融通于2020年8月份提起訴訟，并分別于2021年10月15日和10月19日進入執(zhí)行階段，執(zhí)行標的2.96億元。天津豐瑞于2021年12月份提起訴訟，今年9月30日撤訴。

    值得注意的是，前兩起訴訟發(fā)起時間為2020年8月份，直至2020年11月28日，*ST榮華才在涉訴公告中披露上述事項，且相關擔保債務均已逾期。此外，公司并未就前述關聯(lián)擔保事項履行董事會及股東大會審議程序，也未及時披露。因此，上交所對*ST榮華及榮華工貿(mào)、關聯(lián)方榮華農(nóng)業(yè)以及相關人員予以了公開譴責。

    為保證*ST榮華不因上述擔保事項受到損失，公司于2021年4月8日與榮華工貿(mào)簽署了《資產(chǎn)抵（質(zhì)）押協(xié)議》，審計后的搗固焦生產(chǎn)線一、二車間固定資產(chǎn)為8.3億元。雖然上述抵押資產(chǎn)評估價值能夠覆蓋公司目前的預計損失，但該搗固焦生產(chǎn)線自租賃給*ST榮華后，盈利狀況持續(xù)不佳。

    此外，天眼查APP顯示，因與中程租賃、盛慧融通的保證合同糾紛案，*ST榮華已被列入失信被執(zhí)行人名單，并被采取了限制消費措施。榮華工貿(mào)也因未能清償?shù)狡趥鶆眨涑钟械?ST榮華132.67萬股無限售流通股已于2021年7月6日被司法劃轉(zhuǎn)至天津豐瑞名下。劃轉(zhuǎn)后，榮華工貿(mào)持有1.08億股，目前處于司法凍結(jié)狀態(tài)。

    退市風險高懸

    涉足焦炭業(yè)務前，*ST榮華2018年、2019年已連續(xù)兩年虧損，分別虧損1.09億元和9267.60萬元。隨著焦炭資產(chǎn)的裝入和違規(guī)擔保帶來的損失，*ST榮華虧損進一步擴大。2020年、2021年，*ST榮華分別虧損4.2億元和2.89億元。今年前三季度，*ST榮華實現(xiàn)營業(yè)收入5.04億元，同比下降31.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.47億元。

    此外，虧損資產(chǎn)的裝入和違規(guī)擔保帶來的損失導致*ST榮華2021年凈資產(chǎn)為負，今年5月公司被上交所實施退市風險警示。截至今年三季度末，*ST榮華凈資產(chǎn)仍為負值，為-1.82億元。

    婁霄云表示：“*ST榮華計劃于2023年1月起不再續(xù)租焦炭生產(chǎn)線，但是上述措施似乎已經(jīng)難以扭轉(zhuǎn)凈資產(chǎn)負數(shù)的局面，而上述生產(chǎn)線已經(jīng)質(zhì)押給上市公司，上市公司因違規(guī)擔保導致的損失，還需上述生產(chǎn)線變現(xiàn)的方式清償。2022年*ST榮華能否凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正，或迎來生死劫。”

（編輯 白寶玉）