捷佳偉創(chuàng)三季度業(yè)績超預期 TOPCon訂單有望助力業(yè)績再提升

    本報記者 李昱丞 見習記者 張軍兵

    三季報業(yè)績超預期，“光伏電池設(shè)備龍頭”捷佳偉創(chuàng)逆轉(zhuǎn)第二季度業(yè)績略微下滑趨勢，第三季度業(yè)績實現(xiàn)翻倍。

    10月26日晚，捷佳偉創(chuàng)披露三季報，公司前三季度營業(yè)收入42.56億元，同比增加13.65%；前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤8.21億元，同比增長36.91%。其中，公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入15.77億元，同比增長40.61%；歸母凈利潤3.13億元，同比增長120.95%。

    值得一提的是，公司前三季度合同負債為46.16億元，較上半年37.33億元增加23.65%；公司存貨為55.67億元，較上半年47.01億元增加18.42%。

    “從公司合同負債和存貨穩(wěn)定增長可看出，捷佳偉創(chuàng)目前在手訂單充裕并處于擴充的階段。今年上半年公司存貨中有七成為發(fā)出商品，未來待客戶驗收后將為公司貢獻營收增量。公司目前所處的光伏電池賽道正處于爆發(fā)期，已獲市場驗證和頭部客戶訂單，盈利穩(wěn)定且市場份額有望進一步提升。”深圳市嘉億資產(chǎn)管理有限公司策略投資總監(jiān)佘文智向《證券日報》記者表示。

    資料顯示，捷佳偉創(chuàng)是國內(nèi)領(lǐng)先的晶體硅光伏電池生產(chǎn)設(shè)備制造商，主營PECVD設(shè)備、擴散爐、制絨設(shè)備、刻蝕設(shè)備等光伏電池片生產(chǎn)工藝流程中主要設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售。

    目前光伏行業(yè)主流為P型電池（PERC技術(shù)為主），其制造工藝簡單、成本更低。在經(jīng)過幾年蟄伏期后，N型電池技術(shù)（主要包括TOPCon、HJT等）在2020年以后日漸成熟，且N型電池量產(chǎn)效率、極限效率都相對P型電池更高，光伏電池技術(shù)與工藝現(xiàn)處于由P型電池向N型電池轉(zhuǎn)型的技術(shù)過渡期。其中，TOPCon技術(shù)可在PERC產(chǎn)線上進行升級，技術(shù)相對HJT更為成熟且成本更低，未來兩三年內(nèi)TOPCon電池會是N型電池主導產(chǎn)品。

    據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年P(guān)型電池市占率約91%，N型電池因較高的相對成本，導致量產(chǎn)規(guī)模較少，市場占比約為3%；協(xié)會預計，在2030年TOPCon電池市場占比將達到20%以上。

    捷佳偉創(chuàng)作為P型電池中PERC設(shè)備的龍頭，現(xiàn)主要工藝設(shè)備市占率超過50%。平安證券研究認為，公司擁有大量客戶和存量設(shè)備資源，能及時響應客戶升級改造需求，有望在TOPCon整線及改造需求放量時率先受益。

    今年下半年以來，捷佳偉創(chuàng)多次于官微發(fā)布其TOPCon設(shè)備中標頭部客戶的消息。就在一周前，捷佳偉創(chuàng)在官微公告N型TOPConSE激光及專用高溫設(shè)備批量訂單進入交貨環(huán)節(jié)。同時，公司在海外簽訂近10GWPE-poly路線的TOPCon整線Turnkey合同。

    此外，公司7月份于官微公告中標某光伏頭部客戶PE-Poly路線TOPCon電池設(shè)備訂單，中標設(shè)備包括濕法、PE-Poly、硼擴散、PECVD正背膜等；公司8月份再次公告TOPCon電池設(shè)備再次中標全球太陽能頭部企業(yè)。

    根據(jù)亞化咨詢發(fā)布的《中國TOPCon電池項目數(shù)據(jù)庫》顯示，2022年以來，國內(nèi)新增建設(shè)和規(guī)劃中的TOPCon電池產(chǎn)能高達224GW。

    “當下PERC電池正加速向TOPCon電池轉(zhuǎn)型，新老廠商爭相布局TOPCon10GW級產(chǎn)線，而TOPCon電池設(shè)備需求也將處于爆發(fā)階段，相關(guān)行業(yè)有望迎來新一輪景氣行情。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅向記者表示。

    在研發(fā)與毛利率方面，祁海珅認為，在TOPCon產(chǎn)品技術(shù)上，公司相對另一光伏電池設(shè)備龍頭邁為股份仍有部分差距，公司目前仍需加強TOPCon電池技術(shù)設(shè)備的研發(fā)投入。公司前三季度研發(fā)費用達2.3億元，研發(fā)費用率為5.4%，相較邁為股份3.4億元以及11%的研發(fā)費用率仍有一定差距；而公司前三季度25.5%的毛利率相較于邁為股份38.7%的毛利率也同樣有一定提升空間。

    “未來公司如能注重產(chǎn)品的研發(fā)升級投入及性能控制，其產(chǎn)品的議價權(quán)可進一步提高，毛利率亦有望提升。”祁海珅如是說。

（編輯 張鈺鵬 喬川川）