年內逾200家A股公司披露董責險購買計劃 民營企業(yè)投保數(shù)持續(xù)增長

    本報記者 吳文婧 見習記者 馮思婕

    自新證券法實施以來，又受康美藥業(yè)等案例影響，A股上市公司董監(jiān)高人員履職風險關注度增強，董責險持續(xù)大熱。

    6月17日，華策影視公告稱，擬為公司及全體董事、監(jiān)事及高級管理人員投保責任險?！蹲C券日報》記者通過上交所、深交所及北交所官網公告統(tǒng)計，截至6月17日，2022年以來已有217家A股上市公司發(fā)布購買董責險計劃，其中深市上市公司131家，滬市上市公司86家。2022年以來，僅半年不到的時間，披露購買計劃的上市公司數(shù)量就將趕超去年全年，為248家，越來越多的上市公司將購買董責險提上了議程。

    民營企業(yè)投保數(shù)量開始激增

    對于購買這一險種的理由，多家上市公司表示，此舉有利于完善公司風險控制體系，保障公司全體董事、監(jiān)事及高級管理人員合法權益，促進公司全體董事、監(jiān)事及高級管理人員充分行使權利、履行職責。

    中國CFO百人論壇理事、高級經濟師鄧之東向《證券日報》記者表示：“監(jiān)管部門對上市公司及董監(jiān)高監(jiān)管力度持續(xù)加強，對上市公司治理和信息披露提出了更高要求，加大了上市公司違規(guī)處罰和投資者保護力度，投資者維權意識及方式也日益提高，上市公司及其董監(jiān)高在經營管理中將承擔更大的責任和風險，面臨的訴訟風險也持續(xù)上升，投保董責險因此成為上市公司管理層規(guī)避履職風險的熱門選擇。”

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，2019年投保董責險的還主要是國有企業(yè)或少數(shù)行業(yè)頭部企業(yè)，而民營企業(yè)投保的數(shù)量自2021年開始激增，今年以來，計劃購買該險種的公司多數(shù)集中在民營企業(yè)，民企對于自身風控水平的關注度不斷提升。

    此外，根據(jù)今年披露購買董責險計劃的上市公司公告統(tǒng)計，上市公司投保的保額和保費支出差距較大，投保的保額基本集中在3000萬元-1億元，保費支出預算范圍則主要在15萬元-70萬元。也有公司投保金額較低，如華策影視，保額為不超過800萬元/年，保費僅8萬元。

    某知名保險經紀公司人士告訴《證券日報》記者，自去年年底以來，咨詢董責險的客戶數(shù)量明顯增多：“目前針對A股的董責險意向報價的費率在0.7%-2%，具體視不同公司的風險情況而定，保險公司評估后給出一個報價，再進一步協(xié)商決定。同一家企業(yè)在不同年度的保單費率可能不同，同行業(yè)中規(guī)模相近的企業(yè)在同一時期的費率也可能不同，另外，費率水平還將因為市場需求和監(jiān)管環(huán)境有繼續(xù)增長的可能。”

    促進公司治理提升

    面對監(jiān)管部門對證券違法犯罪“零容忍”，在新證券法的規(guī)范下，董監(jiān)高人員可能面臨巨額的賠償責任，從而加劇了其責任風險。同時，新證券法還引入特別代表人訴訟制度，投資者追責的可能性更高。

    “康美藥業(yè)事件是國內的判例，進一步暴露了國內上市公司董監(jiān)高所面臨的巨額責任風險，必然會引發(fā)相關董事投保董事責任保險以轉移風險。董責險就是如此，其主要功能是分散公司董監(jiān)高人員因以公司職務行事時的履職不當而遭受的監(jiān)管執(zhí)法或者民事訴訟的經濟賠償責任。”北京聯(lián)合大學管理學院教師楊澤云提到。

    楊澤云告訴記者：“董責險誕生之初就有對其可能誘發(fā)董高監(jiān)的道德風險、降低其在日常工作中的責任心和注意程度的擔憂。保險公司可能通過免賠額、免賠率、差別費率等方法和手段來在一定程度上緩解道德風險。同時，這一手段也能幫助保險公司降低自身經營風險。”

    事實上，除了為投保人分散和轉嫁風險外，董責險更重要的意義就在于促進企業(yè)治理水平的長遠提升。

    前述保險經紀公司人士向《證券日報》記者提供了一份向A股上市公司的意向報價方案，在責任保險條款的“投保人、被保險公司、被保險個人義務”一章中有：“被保險公司、被保險個人未履行上述義務的，因保險標的危險程度顯著增加而發(fā)生的保險事故，保險人不承擔賠償保險金的責任。”

    且其中有一條義務強調：“訂立保險合同，保險人就保險標的或者被保險公司、被保險個人的有關情況提出詢問的，投保人應當如實告知。投保人故意或者因重大過失未履行前款規(guī)定的如實告知義務，保險人有權解除保險合同。”

    “董責險不應被惡意利用，成為上市公司和董監(jiān)高的‘護身符’‘擋箭牌’，降低違規(guī)成本，”鄧之東建議稱，“要加快完善董責險相關產品監(jiān)管制度，對現(xiàn)有董責險相關制度進行一些優(yōu)化和改革，制定出有針對性、適合我國國情的董責險監(jiān)管方案，促進董責險行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

    楊澤云表示：“在一個完善、發(fā)達的董監(jiān)高市場，同時會存在著科學的董監(jiān)高評價體系，使其明確地認識到自身價值的再評估過程，并以此激勵其認真負責地履行其職責，從而從根本上減少或降低其責任風險。”

（編輯 喬川川）