北交所首例戰(zhàn)投鎖價定增出爐 微創(chuàng)光電引入湖北國資實施另類混改

    5月8日晚間，北交所公司微創(chuàng)光電公告，擬以鎖價定增形式引入新股東湖北交投并募集資金1.7億元。受此利好消息影響，9日，微創(chuàng)光電股價在開盤半小時左右就上漲了近10%，收盤時上漲4.87%。

    多位北交所和新三板市場人士在接受上海證券報記者采訪時表示，微創(chuàng)光電開創(chuàng)了北交所定增歷史上多個“第一”：首例戰(zhàn)投參與鎖價定增、首例定增式混改、首例定增募資全部補流。

    飲頭啖湯者自然為人所艷羨。市場亦期待其他上市公司積極探索，創(chuàng)新更多適合北交所公司的再融資模式。

    擬定向發(fā)行募資1.7億元

    總部位于湖北武漢的微創(chuàng)光電公告，擬以4.57元/股向湖北交通投資集團有限公司（以下簡稱“交投集團”）旗下湖北交投資本投資有限公司（簡稱“交投資本”）定向發(fā)行3723萬股，募集資金1.7億元，用于補充流動資金。

    本次發(fā)行完成后，交投資本將持有公司23.08%股份，且自發(fā)行結(jié)束之日起24個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，意味著交投資本將成為公司單一第一大股東。

    但必須一提的是，公司募集說明書亦指出，截至募集說明書出具日，公司無控股股東，實際控制人為陳軍。本次發(fā)行完成后，陳軍等人合計持股33.12%，交投資本持股23.08%，公司仍無控股股東，實際控制人仍為陳軍。

    資料顯示，交投集團是國有資本控股交通投融資企業(yè)，是國內(nèi)綜合交通基礎設施投資建設龍頭企業(yè)之一。交投資本作為交投集團下屬專業(yè)從事產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資、基金管理和資本運營的唯一載體，為交投集團進行關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)布局及聯(lián)通內(nèi)部關(guān)聯(lián)企業(yè)資源優(yōu)勢的重要載體。

    微創(chuàng)光電自成立以來深耕于高速公路監(jiān)控信息化領域，是國內(nèi)該等細分領域的先行者與領先者，與交投集團及其下屬企業(yè)存在上下游產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系，且雙方在市場、技術(shù)和資源等方面具備天然的互補優(yōu)勢與協(xié)同效應。

    微創(chuàng)光電董秘王昀對記者表示，本次戰(zhàn)略投資從產(chǎn)業(yè)發(fā)展角度出發(fā)，將充分發(fā)揮雙方優(yōu)勢，在市場、技術(shù)、規(guī)劃、運營等領域開展全面合作，積極探索智慧交通發(fā)展路徑，打造國內(nèi)領先的交通科技產(chǎn)業(yè)。

    力量資本總經(jīng)理朱為繹在接受記者采訪時說，交投資本作為國資，將給微創(chuàng)光電帶來大量的業(yè)務和相關(guān)資源。微創(chuàng)光電的北交所上市公司身份給了國資入股的動力。

    “本次定增后，交投資本將持有公司23.08%的股份，成為第一大股東，未來想象空間很大。”朱為繹說，在交投集團的大力支持下，微創(chuàng)光電未來3年的利潤增長可期。

    開創(chuàng)多個北交所“第一”

    微創(chuàng)光電這次定增，被市場解讀為開創(chuàng)了多個北交所的“第一”。

    新三板資深評論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為，這是北交所首單引入戰(zhàn)略投資者的定增計劃，更是北交所首份鎖價發(fā)行公告。

    “之前北交所已有諾思蘭德、同享科技、德源藥業(yè)、長虹能源和蓋世食品5家公司發(fā)布過定增計劃，但均是競價發(fā)行。諾思蘭德已于3月4日審核通過進入了向證監(jiān)會注冊反饋階段，同享科技和蓋世食品的申請已獲受理，德源藥業(yè)已終止定增計劃。”周運南說。

    鎖價發(fā)行，即指上市公司在公告定向增發(fā)計劃時，提前鎖定發(fā)行價。

    對于戰(zhàn)投鎖價定增的意義，周運南認為這是一種雙贏：“根據(jù)北交所相關(guān)規(guī)定，董事會決議之時，即應當同時確定認購數(shù)量或金額、認購價格或定價原則，所以不用擔心定增價格、募資總量，更不用擔心募不足，審批流程可能也相對快捷。對戰(zhàn)投而言，可以提前較長時間直接鎖定一個相對合理的定增價格，大概率可以實現(xiàn)發(fā)行即增值。”

    同時，朱為繹也認為，除了上述兩個“第一”之外，微創(chuàng)光電此次定增還有兩個“第一”：“首先，第一個通過定增進行混改。雖然之前也有混改案例，但是通過定增引入國資的，這是首例。其次，之前的定增都是有募投項目的，盡管有些也是部分補充流動資金，像這種全部補充流動資金的，還是第一個。這體現(xiàn)了北交所的實事求是精神，與其讓企業(yè)拼湊募投項目，還不如補充流動資金。”

    朱為繹認為通過微創(chuàng)光電定增可以判斷，這種國企通過定增進入上市公司戰(zhàn)略股東的案例未來會越來越多。另外，“希望北交所盡快推出公募可轉(zhuǎn)債細則，讓上市公司再融資有更多選擇，畢竟微創(chuàng)光電的案例不具有可復制性。”