硅片同質化嚴重 隆基股份欲擴大投資搶占份額

近日，隆基股份(601012)披露了公司2021年報業(yè)績說明會情況，投資者就公司硅片、組件業(yè)務進展及電池技術更新、2022年出貨目標等情況進行了提問。

隆基股份設置的2022年產能目標之一是年底硅片產能達到150GW。事實上，從全行業(yè)來看，硅片產能的擴張都十分迅速，近年來新玩家也不斷涌入。

過去，硅片環(huán)節(jié)一直是隆基股份與中環(huán)股份“雙寡頭”主導，關于未來硅片市場競爭格局的判斷，隆基股份認為，過去到現(xiàn)在硅片環(huán)節(jié)的競爭形勢相對較好，核心在于公司提前做了布局并取得突破，打開了市場空間。

隆基股份認為，行業(yè)的競爭將來要回歸產品差異化和技術領先性。

硅片環(huán)節(jié)除了面臨產能急劇擴張的情況，同質化現(xiàn)象也越來越嚴重。隆基股份表示，當產品同質化以后，其盈利狀況取決于市場供需情況，如果供應過剩，盈利一定比較差。但如果提前做了布局，有新的技術和差異化的產品，那么不管市場如何變化，都可以獲得可持續(xù)的盈利能力。隆基股份還談到，未來在電池、組件產品方面也秉承這種思路。

隆基股份認為，硅片的同質化現(xiàn)象比較嚴重，未來的競爭局面肯定會變得更加激烈。“但是，我們在品質和成本方面具有優(yōu)勢，盈利能力更好；即使以后在行業(yè)激烈競爭和格局變差的情況下，我們依靠高于同業(yè)的盈利水平，也能在行業(yè)洗牌中生存下來。”

談到公司硅片投資的戰(zhàn)略考量，隆基股份表示，硅片產能投資與上游硅料供給相關，去年產能建設沒有提速主要由于硅料供應不足。今年硅料產能在快速擴產，供應邊際向好。“公司在硅片環(huán)節(jié)的優(yōu)勢明顯，也作為我們重要的業(yè)務方向，因此在硅料供應充足的時候，我們會繼續(xù)擴大投資，搶占市場份額，同時增強公司的盈利能力。”

硅片環(huán)節(jié)的一個重要趨勢是薄片化，特別是在去年硅料價格飆漲的背景下，薄片化成為行業(yè)降本的重要途徑。目前，隆基股份主流硅片厚度為165μm，而中環(huán)股份的硅片主流厚度已降至160μm，同時也有150μm厚度產品供貨。

隆基股份表示，在硅片薄片化方面，公司始終把產品可靠性放在第一位。在隆基看來，硅片變薄效率會降低，在硅料價格高位時，犧牲一點電池效率是劃算的，但是硅料價格下降以后，犧牲電池效率就不劃算了，光伏電池還是以提高效率為主要努力方向。

隆基股份坦承，從去年開始，在全球能源加速轉型的背景下，全球光伏新增裝機規(guī)模延續(xù)了高速增長的良好態(tài)勢，受終端市場強勁需求的影響，上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)了階段性的供給不足，價格出現(xiàn)了大幅度上漲，給公司經營帶來了一些挑戰(zhàn)。

隆基股份表示，面對復雜的經營環(huán)境，公司強化供應鏈管理能力，最大限度協(xié)調和保證供應鏈資源。在保障客戶訂單交付的前提下，適度調整了產能開工率。后續(xù)將不斷優(yōu)化供應鏈管理，推進供應鏈業(yè)務的前置和供應商的協(xié)同創(chuàng)新，最大化地降低公司資產運營的風險。

下一代電池技術已經成為主流光伏廠商的必爭之地，隆基股份透露，公司新電池產能預計三季度投產，今年預計出貨2GW左右，新技術產品主要針對中高端分布式市場。

不久前，隆基股份被取消在云南享受的優(yōu)惠電價，此事一度引發(fā)公司股價調整，關于公司是否在其他區(qū)域也面臨電價調整的可能性，隆基股份回應稱，由于在其他地區(qū)基本按照正常的交易性電價執(zhí)行，目前沒有調整的風險。此外，隆基還談到，公司在云南新建產能有調整風險，將加快鄂爾多斯產能的建設，盡快補上有可能產生的調整。