稀土價(jià)格上漲推高材料成本 英洛華卻稱“有一定正面影響”

    上游稀土價(jià)格的上漲，對釹鐵硼企業(yè)的影響開始顯現(xiàn)。

    根據(jù)英洛華（000795.SZ）率先披露的2021年年報(bào)，其主營釹鐵硼業(yè)務(wù)的材料成本占營業(yè)成本比重，從2020年的78.61%提高到2021年的81.31%。

    而2019年，英洛華釹鐵硼業(yè)務(wù)的材料成本占營業(yè)成本比重為75.3%。

    由此，英洛華釹鐵硼業(yè)務(wù)的毛利率在2019年至2021年呈現(xiàn)逐年下降趨勢，分別為20.51%、17.58%、16.67%。

    但由于產(chǎn)銷兩旺，英洛華釹鐵硼的生產(chǎn)量和銷售量，分別從2019年的4363.16噸與4368.52噸，提高到2021年的5635.79噸及5587.55噸。

    “現(xiàn)在公司的釹鐵硼毛坯產(chǎn)能大概1.1萬噸、1.2萬噸的樣子，未來兩三年將陸續(xù)擴(kuò)產(chǎn)5000到6000噸。”英洛華高管3月14日告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    2021年第四季度出現(xiàn)虧損

    雖然大多數(shù)稀土釹鐵硼上市公司預(yù)計(jì)2021年業(yè)績大幅增長，但長期深耕釹鐵硼領(lǐng)域的英洛華，其同期業(yè)績相對而言并不搶眼。

    年報(bào)顯示，英洛華2021年實(shí)現(xiàn)營收37.6億元，同比增長44.55%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.35億元，同比增長32.62%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤1.03億元，同比增長52.07%。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，英洛華2021年度的業(yè)績甚至低于2021年前三季度凈利潤。

    2021年三季報(bào)表明，英洛華當(dāng)年前三季度凈利潤為1.44億元，同期扣非后凈利潤為1.16億元。

    進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，英洛華在2021年第四季度出現(xiàn)了虧損，當(dāng)季凈利潤和扣非后凈利潤分別為-834.87萬元與-1361.26萬元。

    形成鮮明對比的還有，2021年第四季度是英洛華全年?duì)I收最高的季度，達(dá)到11.6億元。

    “主要是資產(chǎn)減值和原材料成本上漲。”前述英洛華高管就2021年四季度虧損原因向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，“資產(chǎn)減值差不多3000多萬元，稀土、銅等金屬成本上去比較快，但下游價(jià)格傳導(dǎo)沒那么快。”

    英洛華2021年年報(bào)亦稱，報(bào)告期內(nèi)，稀土原材料價(jià)格的大幅上漲為磁材加工企業(yè)的經(jīng)營帶來了更大的成本壓力和更多的不確定性。

    令人意外的是，英洛華在年報(bào)中同時(shí)表示，整體而言，報(bào)告期內(nèi)的稀土價(jià)格上漲對公司有一定的正面影響。

    英洛華給出的理由是，根據(jù)在手訂單提前采購稀土原材料，優(yōu)化成本；與下游客戶建立靈活的調(diào)價(jià)機(jī)制，調(diào)整售價(jià)在一定程度上消化高成本；稀土、有色金屬等在內(nèi)的上游原材料的價(jià)格大幅上漲，進(jìn)一步帶動產(chǎn)品價(jià)格的調(diào)升，從而使公司整體銷售收入實(shí)現(xiàn)增長。

    在2021年，英洛華開發(fā)新客戶十余家，完成了智能家電領(lǐng)域新客戶的產(chǎn)品開發(fā)和量產(chǎn)。公告稱，整體訂單大幅增加，產(chǎn)銷雙增長。

    從英洛華兩家磁材子公司的營收來看，業(yè)績亦已創(chuàng)新高，其中英洛華磁業(yè)實(shí)現(xiàn)營收10.15億元，同比增長70.51%；贛州東磁實(shí)現(xiàn)營收10.92億元，同比增長36.91%。

    而釹鐵硼在英洛華的主營業(yè)務(wù)地位得到了進(jìn)一步提升。

    在2019年，英洛華釹鐵硼業(yè)務(wù)占公司主營收入的比重為53.79%，2020年上升至58.73%，2021年達(dá)到60.56%。

    2021年，英洛華釹鐵硼業(yè)務(wù)營收22.77億元，但在2019年和2020年，該業(yè)務(wù)收入僅分別為13.56億元與15.28億元。

    年報(bào)還顯示，英洛華是國內(nèi)最早生產(chǎn)釹鐵硼永磁材料的企業(yè)之一，已成為同時(shí)具備研發(fā)生產(chǎn)高磁性、高穩(wěn)定性的粘結(jié)和燒結(jié)釹鐵硼磁鋼、磁組件產(chǎn)品的少數(shù)企業(yè)之一。

    下游延伸遭遇業(yè)績未達(dá)標(biāo)

    英洛華聚焦的磁性材料和電機(jī)業(yè)務(wù)，具有上下游關(guān)系，亦同處需求高漲“風(fēng)口”。

    英洛華在2021年年報(bào)中表示，高性能釹鐵硼磁材在多個(gè)領(lǐng)域目前尚無替代材料，除新能源車、風(fēng)電、變頻空調(diào)、消費(fèi)電子領(lǐng)域外，新興需求不斷涌現(xiàn)，有望維持中長期高景氣周期。

    而微特電機(jī)是工業(yè)自動化、辦公自動化、家庭自動化、高端裝備自動化必不可少的關(guān)鍵基礎(chǔ)機(jī)電部件。英洛華稱，其在新能源、軌道交通、機(jī)器人、高端裝備等領(lǐng)域具有較大的發(fā)展空間。

    尤其是，隨著2021年6月最新能效標(biāo)準(zhǔn)GB18613《電動機(jī)能效限定等級》正式實(shí)施，IE3以下能效電機(jī)將被強(qiáng)制停產(chǎn)，具備生產(chǎn)磁同步電機(jī)、同步磁阻電機(jī)等高效電機(jī)廠商的市場集中度和競爭力也將得以提高。

    在2021年，英洛華聲稱“公司電機(jī)下游各細(xì)分領(lǐng)域訂單充足，國內(nèi)外業(yè)務(wù)全面開花”。

    目前，英洛華的電機(jī)已有200多個(gè)規(guī)格、5000多個(gè)型號的系列產(chǎn)品，2021年其電機(jī)系列產(chǎn)品產(chǎn)量突破630萬臺，較上年增長33%。

    就營收來說，英洛華電機(jī)系列2021年達(dá)到12.6億元，同比增長39.33%，但低于釹鐵硼的49.06%。

    英洛華電機(jī)和磁性材料業(yè)務(wù)的共同點(diǎn)是，兩者的材料成本占營業(yè)成本比重都在增長，其中電機(jī)業(yè)務(wù)的材料成本占營業(yè)成本比重，從2020年的82.97%上升至2021年87.2%。

    但同期，英洛華電機(jī)和磁性材料業(yè)務(wù)的人工成本及制造費(fèi)用占營業(yè)成本比重，皆有不同程度下降。

    “根據(jù)訂單情況，今年電機(jī)生產(chǎn)線和效率也要提升，不然訂單的需求滿足不了。”前述英洛華高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

    該高管所說的是英洛華“年產(chǎn)85萬臺自動門電機(jī)”的募投項(xiàng)目，年報(bào)稱2021年度投資額為6399.74萬元。

    “這個(gè)項(xiàng)目現(xiàn)在基本上進(jìn)入內(nèi)部裝修和設(shè)備采購階段。”上述英洛華高管表示。

    除了電機(jī)和磁性材料業(yè)務(wù)，英洛華還在延伸下游應(yīng)用。

    “康復(fù)器材是我們的一個(gè)下游應(yīng)用，電動代步車、輪椅車要用到電機(jī)、組件之類。”上述英洛華高管稱。

    按照英洛華年報(bào)資料，其在健康出行領(lǐng)域已形成電機(jī)、組件及整機(jī)OEM生產(chǎn)的完整產(chǎn)品線。

    但英洛華2020年初以7551萬元收購的康復(fù)器材公司19%股權(quán)，當(dāng)時(shí)聲稱“有利于公司電機(jī)下游產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，成為公司整體業(yè)務(wù)經(jīng)營的新亮點(diǎn)”，目前卻處于業(yè)績無法達(dá)標(biāo)的尷尬境地。

    根據(jù)公告，交易對方承諾的康復(fù)器材2020年和2021年合計(jì)凈利潤為8324萬元，但實(shí)際完成金額合計(jì)為1298.12萬元。而交易對方承諾的康復(fù)器材2020年至2022年利潤合計(jì)不低于15001萬元，如不足需向英洛華承擔(dān)足額補(bǔ)償責(zé)任。

    “康復(fù)器材目前我們還是在正常經(jīng)營，業(yè)績補(bǔ)償后續(xù)雙方會溝通，根據(jù)合同來。”上述英洛華高管表示。