南極電商遭股價(jià)業(yè)績(jī)高管變動(dòng)“三殺” 投資者喊話“品牌授權(quán)+自營(yíng)”兩條腿走路

    本報(bào)記者 陳紅

    3月8日，南極電商發(fā)布公告稱(chēng)，宋韻蕓因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去董事會(huì)秘書(shū)、副總經(jīng)理的職務(wù)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，宋韻蕓作為董秘任職公司，到目前也就一年時(shí)間。

    更值得一提的是，六年時(shí)間里南極電商已換了四任董秘，在高管層頻繁變動(dòng)下，公司股價(jià)也在大幅縮水，業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。

    針對(duì)此局面，投資者也是操碎了心，多次在互動(dòng)平臺(tái)公開(kāi)喊話建議南極電商“品牌授權(quán)+自營(yíng)”兩條腿走路。

    股價(jià)業(yè)績(jī)遇冷

    六年四換董秘

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，南極電商前身為南極人，2010年實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)型，開(kāi)啟電商服務(wù)；2016年3月初，南極電商借殼新民科技成功在A股上市。彼時(shí)，南極人授權(quán)供應(yīng)商達(dá)到422家，授權(quán)經(jīng)銷(xiāo)商達(dá)到1053家，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)名副其實(shí)的“貼牌之王”。

    在上市后，南極電商的“貼牌模式”備受資金追捧，股價(jià)節(jié)節(jié)攀升；到了2020年7月，南極電商的股價(jià)最高漲到了24.24元，總市值一度達(dá)到了近600億元。

    然而曇花一現(xiàn)，自2020年7月之后，南極電商股價(jià)開(kāi)始大幅回調(diào)。截至2022年3月8日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)5.13元/股，總市值僅126億元。

    不久之后，其業(yè)績(jī)也開(kāi)始遇冷。2020年南極電商凈利潤(rùn)下滑1.50%，2021年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4.3億元至5.5億元，同比下降53.70%至63.80%。

    對(duì)此，浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤(pán)和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著電商紅利的見(jiàn)頂，南極電商業(yè)績(jī)下滑也就在情理之中；而股價(jià)下跌一方面是因?yàn)闃I(yè)績(jī)下降，股票必然反應(yīng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，這說(shuō)明公司當(dāng)前經(jīng)營(yíng)模式存在很大問(wèn)題，不具備可持續(xù)性。另一方面，南極人‘賣(mài)吊牌’缺乏壁壘，即使業(yè)績(jī)短期變好，這個(gè)領(lǐng)域未來(lái)的成長(zhǎng)性也很難被看好。”

    清暉智庫(kù)創(chuàng)始人宋清輝亦向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“南極電商股價(jià)業(yè)績(jī)雙遇冷現(xiàn)象，說(shuō)明市場(chǎng)在‘用腳投票’，看衰公司的未來(lái)發(fā)展前景。”

    而在管理層方面，自上市以來(lái)，南極電商已換了四任董秘，分別為張燕妮、劉楠楠、曹益堂及剛剛離職的宋韻蕓。其離職原因均為“個(gè)人原因”。

    對(duì)此，南極電商董事長(zhǎng)張玉祥曾公開(kāi)回應(yīng)解釋稱(chēng)：“第一，我們走的員工沒(méi)有一個(gè)有勞動(dòng)糾紛；第二，我們所有走的人都在不同的場(chǎng)合更好地為公司做貢獻(xiàn)，正在合作；第三，所有走的原因有兩個(gè)：一是公司變化了他沒(méi)跟上，二是外面有更大的誘惑。”

    高管頻繁流失對(duì)上市公司有何影響？

    盤(pán)和林向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“六年四換董秘，更換頻率肯定屬于較高的。雖然董秘在上市公司中屬于高管，但其更多的是上市公司的對(duì)外部門(mén)，其參與經(jīng)營(yíng)的程度比較低，處理大量程序性問(wèn)題和負(fù)責(zé)治理層溝通，所以應(yīng)該對(duì)上市公司自身經(jīng)營(yíng)影響不會(huì)太大。頻繁更換董秘可能對(duì)投資人釋放企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性不佳的信號(hào)。”

    宋清輝則向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)道：“董秘是公司高管，但大部分并不是核心，其管理業(yè)務(wù)較少。核心高管流失對(duì)公司影響會(huì)很大，一方面會(huì)影響公司的整體運(yùn)營(yíng)。另一方面也會(huì)影響公司組織文化的塑造以及管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性等。”

    收購(gòu)標(biāo)的質(zhì)量問(wèn)題頻發(fā)

    南極電商“貼牌”夢(mèng)將往何方

    經(jīng)營(yíng)狀況的不佳，南極電商也試圖扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。

    2021年12月底，南極電商宣布，將以自有資金3.3億元收購(gòu)韓國(guó)快時(shí)尚巨頭TBHGLOBALCO.LTD持有的在中國(guó)注冊(cè)的部分商標(biāo)，以及以自有資金1.8億元向百家好香港有限公司收購(gòu)其所持有的百家好100%股權(quán)。截至2021年9月30日，百家好負(fù)債總額為12.39億元，凈資產(chǎn)為-3.38億元。

    值得一提的是，近年來(lái)，因產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題，百家好多次受罰。記者根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年8月5日，百家好因生產(chǎn)、銷(xiāo)售以不合格產(chǎn)品冒充合格產(chǎn)品，被上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局沒(méi)收違法所得約1.24萬(wàn)元，并罰款約3.18萬(wàn)元；去年7月8日、4月21日，因?yàn)橄嗨频倪`法行為類(lèi)型，百家好還被上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局處罰過(guò)兩次，處罰結(jié)果分別是沒(méi)收違法所得2.67萬(wàn)元，罰款4.31萬(wàn)元等。

    此外，百家好還因?yàn)槲窗磿r(shí)履行法律義務(wù)，被法院強(qiáng)制執(zhí)行十余次。記者了解到，近日，就有百家好供應(yīng)商集中前往南極電商總部討債，百家好最終被強(qiáng)制執(zhí)行1122.57萬(wàn)元。

    對(duì)于南極電商目前現(xiàn)狀，投資者也是操碎了心。《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，投資者多次在互動(dòng)平臺(tái)隔空支招，建議南極電商“品牌授權(quán)+自營(yíng)”兩條腿走路。

    此建議能否行得通？南極電商未來(lái)發(fā)展方向何在？

    對(duì)此，IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“這一建議對(duì)于南極電商而言應(yīng)該也是切合實(shí)際的，因?yàn)楹笳吣軌蚋玫刂文蠘O電商自身的品牌發(fā)展，從而與前者形成較好的互動(dòng)發(fā)展與正向反饋。未來(lái)，南極電商發(fā)展方向，一方面在于品牌聚焦和提升品控、督導(dǎo)能力，另一方面可能也需要走投資者建議的‘品牌授權(quán)+自營(yíng)’兩條腿走路的方向，建議其通過(guò)大數(shù)據(jù)平臺(tái)打通供應(yīng)鏈，大力開(kāi)展線上自營(yíng)業(yè)務(wù)，為企業(yè)發(fā)展賦能。”

    盤(pán)和林則向《證券日?qǐng)?bào)》記者認(rèn)為：“‘品牌授權(quán)+自營(yíng)’兩條腿走路，其實(shí)也很難走，因?yàn)槿绻褂猛粋€(gè)品牌，授權(quán)產(chǎn)品必然將自營(yíng)產(chǎn)品拉下馬，因?yàn)槠房睾涂诒?，如果不同的品牌，那么新品牌缺少流量，也是很難拓展市場(chǎng)。”

    “品牌需要有一定調(diào)性，哪怕是早年日本的無(wú)印良品，雖然是日本經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期的產(chǎn)物，但也要講求一定的品質(zhì)。如果能夠穩(wěn)定品質(zhì)，那么并不拘泥于哪種形式。南極人可以模仿早年無(wú)印良品的模式，以精品的方式納入品牌，而非什么廠商都授權(quán)。”盤(pán)和林補(bǔ)充說(shuō)道。

（編輯 喬川川）