紫光國(guó)微預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)136%-160% 間接控股股東紫光集團(tuán)重整獲批

    本報(bào)記者 謝嵐 見習(xí)記者 張曉玉

    1月19日，紫光國(guó)微發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告。此前一天，紫光國(guó)微披露其間接控股股東紫光集團(tuán)重整獲法院批準(zhǔn)。

    IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“近年來(lái)國(guó)際經(jīng)貿(mào)形勢(shì)的不穩(wěn)定和行業(yè)需求的持續(xù)增長(zhǎng)給國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體應(yīng)用行業(yè)帶來(lái)了壓力，也為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)帶來(lái)了機(jī)會(huì)，這也是紫光國(guó)微業(yè)績(jī)大增的重要原因。紫光集團(tuán)重整后，控股股東輕裝上陣，能夠?yàn)樯鲜泄景l(fā)展給予更多支持，而新股東的行業(yè)背景也能與紫光國(guó)微形成更好的協(xié)同效應(yīng)。”

    國(guó)盛證券分析師余平表示，紫光集團(tuán)重整進(jìn)程持續(xù)推進(jìn)，目前已經(jīng)通過法院裁定批準(zhǔn)，未來(lái)國(guó)有資本入駐將有利于紫光國(guó)微穩(wěn)定發(fā)展。

    凈利潤(rùn)同比預(yù)增136%-160%

    根據(jù)紫光國(guó)微發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)增公告來(lái)看，公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19億元-21億元，同比增長(zhǎng)136%-160%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)17億元-19億元，同比增長(zhǎng)144%-173%。

    紫光國(guó)微表示，公司集成電路業(yè)務(wù)下游需求旺盛，公司全力保障訂單交付，特種集成電路業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定利潤(rùn)，智能安全芯片業(yè)務(wù)盈利能力不斷提升，業(yè)績(jī)較去年同期改善顯著。此外，聯(lián)營(yíng)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利。

    紫光國(guó)微是國(guó)內(nèi)頂級(jí)的芯片設(shè)計(jì)和系統(tǒng)級(jí)解決方案供應(yīng)商，公司為控股型平臺(tái)公司，以特種集成電路（子公司國(guó)微電子）、智能安全芯片（子公司紫光同芯）為兩大主業(yè)，同時(shí)布局民用高性能可編程器件（紫光同創(chuàng)）及半導(dǎo)體功率器件（孫公司無(wú)錫紫光微電子）及石英晶體元器件領(lǐng)域（子公司唐山國(guó)芯）。

    國(guó)盛證券分析師余平表示，一方面，在國(guó)微電子貢獻(xiàn)上市公司主要業(yè)績(jī)的情況下，上市公司業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)反映了特種集成電路的高景氣度，而國(guó)微電子作為國(guó)內(nèi)特種芯片的核心卡位企業(yè)，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)也進(jìn)一步驗(yàn)證了軍工產(chǎn)業(yè)的高景氣度；此外主營(yíng)智能安全芯片的紫光同芯業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)、主營(yíng)通用FPGA的紫光同創(chuàng)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

    近兩年我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展迅速。根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，集成電路設(shè)計(jì)端收入從2011年474億元增長(zhǎng)至2020年3778億元，復(fù)合增速23%。隨著我國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的興起，集成電路行業(yè)有望獲得更廣闊的市場(chǎng)和創(chuàng)新空間。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)顯示，預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)IC設(shè)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)9660億元，復(fù)合增速17%。

    浙商證券分析師邱世梁表示，紫光國(guó)微作為特種集成電路龍頭廠商，批產(chǎn)+在研項(xiàng)目種類齊全，訂單飽滿產(chǎn)能充足，未來(lái)公司有望受益于“進(jìn)口替代+公司產(chǎn)品線不斷豐富+國(guó)防裝備信息化占比提升+下游列裝型號(hào)放量+市占率增長(zhǎng)”多重驅(qū)動(dòng)，獲得超行業(yè)增速發(fā)展。

    紫光集團(tuán)重整獲法院裁定批準(zhǔn)

    值得一提的是，除了發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告外，1月18日，紫光國(guó)微公告稱，公司收到紫光集團(tuán)有限公司管理人的告知函。告知函稱，北京一中院裁定批準(zhǔn)紫光集團(tuán)有限公司等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案重整計(jì)劃，并終止紫光集團(tuán)有限公司等七家企業(yè)重整程序。

    據(jù)梳理，紫光集團(tuán)破產(chǎn)重整案件自2021年7月16日北京一中院裁定受理開始啟動(dòng)。去年12月13日，紫光集團(tuán)管理人披露紫光集團(tuán)重整方案，宣布北京智路資產(chǎn)管理有限公司和北京建廣資產(chǎn)管理有限公司作為牽頭方組成的聯(lián)合體，為紫光集團(tuán)等七家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者。

    值得一提的是，隨著重整方案的披露，北京健坤投資集團(tuán)有限公司及紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)與紫光集團(tuán)管理人開始了“拉鋸戰(zhàn)”。前者質(zhì)疑紫光集團(tuán)本次重整方案將直接造成當(dāng)期734.19億元的國(guó)有資產(chǎn)流失。后者則回應(yīng)稱趙偉國(guó)散布的為不實(shí)言論。隨著雙方“你來(lái)我往”的回應(yīng)，紫光集團(tuán)重整獲市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

    然而，盡管雙方在僵持不下，但重整流程依然在進(jìn)行中。根據(jù)紫光集團(tuán)2021年12月29日發(fā)布的消息，紫光集團(tuán)等7家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會(huì)議暨出資人組會(huì)議通過全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)召開，紫光集團(tuán)重整計(jì)劃獲全票表決通過。

    根據(jù)投票結(jié)果來(lái)看，1069家債權(quán)人投票同意，占出席會(huì)議的該組債權(quán)人人數(shù)的99.72%，其所代表的債權(quán)額占該組債權(quán)總額的90.14%。

    值得關(guān)注的是，出資人組方面，由清華控股有限公司和北京健坤投資集團(tuán)有限公司兩名出資人組成，總出資額合計(jì)為6.7億元，兩名出資人均投票同意重整計(jì)劃。也就是說(shuō)趙偉國(guó)實(shí)際控制的北京健坤投資集團(tuán)有限公司也投了贊成票。

    隨著重整計(jì)劃被法院獲批，紫光集團(tuán)重整也終于落幕。根據(jù)方案披露，智路建廣聯(lián)合體擬投入600億元現(xiàn)金對(duì)紫光集團(tuán)實(shí)施整體重整，資金會(huì)在2022年3月31日前到位。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示“紫光集團(tuán)此前的擴(kuò)張是通過持續(xù)的并購(gòu)和業(yè)務(wù)整合、大規(guī)模的基地建設(shè)和研發(fā)投入，尤其是紫光集團(tuán)高溢價(jià)并購(gòu)，集團(tuán)母公司承擔(dān)融資角色，過度依賴債券融資，所以才導(dǎo)致此前的債務(wù)危機(jī)。但反過來(lái)說(shuō)，紫光集團(tuán)此前并購(gòu)的一些企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，尤其是大部分涉足的都是芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域，也是現(xiàn)在重金投入的行業(yè)賽道，這是其他行業(yè)或者公司無(wú)任何可比性的。”

    “這也是為什么紫光集團(tuán)本次破產(chǎn)重整對(duì)戰(zhàn)略投資者提出500億元以上資產(chǎn)規(guī)模的要求，且最終智路建廣聯(lián)合體敢于提出資產(chǎn)估值最高、現(xiàn)金出資最多投資方案的原因，其背后依然看中的紫光集團(tuán)資產(chǎn)所代表的半導(dǎo)體賽道。”劉盛宇進(jìn)一步說(shuō)道。

    太平洋證券在研報(bào)中指出，隨著重整的逐漸落地，紫光國(guó)微有望借助智路、建廣等半導(dǎo)體領(lǐng)域的資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)重整方經(jīng)在半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)和資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)有助于集團(tuán)進(jìn)行后續(xù)資本運(yùn)作。

（編輯 才山丹）