4家ST公司接力宣布債務(wù)豁免 專家坦言靠財(cái)技保殼“不一定管用”

    本報(bào)記者 桂小筍

    在*ST邦訊發(fā)布債務(wù)豁免的相關(guān)信息之后，1月7日，*ST金洲、*ST猛獅也發(fā)布了收到債務(wù)豁免的通知，再加上之前的*ST德威，歲末年初，前后腳發(fā)布債務(wù)豁免信息ST公司已達(dá)4家。

    是利用財(cái)務(wù)技巧保殼還是減輕負(fù)債輕裝上陣？在接受《證券日報(bào)》記者采訪的多家財(cái)務(wù)、法律界人士看來，剝離部分債務(wù)雖然可以改善公司的負(fù)債情況，然而，持續(xù)經(jīng)營能力如果仍然存疑，債務(wù)豁免對于這些公司而言，只是治標(biāo)不治本的辦法。

    債務(wù)豁免手筆頗大

    *ST猛獅在公告顯示，公司及子公司已收到的債權(quán)人于2021年12月31日之前（含本日）出具的債權(quán)豁免函或通知涉及的債權(quán)金額（基準(zhǔn)日2021年11月30日）為403027.81萬元，共計(jì)豁免債權(quán)金額為340419.85萬元。本次債務(wù)豁免金額能否確認(rèn)為2021年度的收益及資本公積存在不確定性。

    需要注意的是，*ST猛獅2020年度經(jīng)審計(jì)的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值、公司最近三年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值且2020年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。如公司截至2021年12月31日的凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，“上述債務(wù)豁免預(yù)計(jì)將增加公司營業(yè)外收入和資本公積，本次債務(wù)豁免金額能否確認(rèn)為2021年度的收益及資本公積存在不確定性。”

    *ST金洲公告則稱，于近日收到廈門中潤博觀資產(chǎn)管理有限公司和豐匯租賃有限公司分別發(fā)來的《債務(wù)豁免通知函》，兩通知函合計(jì)豁免公司債務(wù)141068.75萬元。公司尚未完全掌握本豁免事項(xiàng)的會計(jì)處理方法對財(cái)務(wù)狀況的準(zhǔn)確影響。

    *ST邦訊公告則顯示，截至目前，已陸續(xù)收到供應(yīng)商及施工單位等債權(quán)人出具的《債務(wù)豁免函》。根據(jù)上述函件數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，合計(jì)豁免約3494.7萬元。

    *ST德威則表示，于2021年12月31日收到中海外城開、華融資產(chǎn)江蘇分公司、信達(dá)資產(chǎn)江蘇分公司關(guān)于豁免公司債務(wù)的函。其中，中海外城開豁免公司11022萬元的債務(wù)，華融資產(chǎn)江蘇分公司豁免公司8697萬元的債務(wù)、信達(dá)資產(chǎn)江蘇分公司豁免公司13203.05萬元的債務(wù)，合計(jì)豁免公司債務(wù)32922萬元的償還義務(wù)，自通知函出具之日起生效，本次債務(wù)豁免對公司無任何條件。

    持續(xù)經(jīng)營能力更為重要

    這些公司的債務(wù)豁免行為也引發(fā)了監(jiān)管部門的關(guān)注，1月7日，*ST金洲稱收到關(guān)注函，監(jiān)管部門要求公司說明此次債務(wù)豁免方取得前述相關(guān)方債權(quán)后再對債權(quán)進(jìn)行豁免的原因及合理性，相關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓及豁免是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)等。

    對于上述公司的行為，透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《證券日報(bào)》記者介紹，“如果公司及其子公司是在2021年12月31日前收到了債權(quán)人豁免函或通知的，則會影響2021年會計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表，最直接的體現(xiàn)是在資產(chǎn)負(fù)債表中，會有大筆債務(wù)‘消失’。不過，這種財(cái)務(wù)技巧保殼不一定管用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)看重的是企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力，如果只是剝離部分負(fù)債，但主營業(yè)務(wù)仍然不具有可持續(xù)經(jīng)營能力，保殼是很困難的。”

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌對《證券日報(bào)》記者介紹，上市公司在2021年12月31日前豁免債務(wù)，等于避免2021年資不抵債的可能，排除了因此觸發(fā)相關(guān)條款而退市的風(fēng)險(xiǎn)。“退市新規(guī)對債務(wù)豁免規(guī)避資不抵債沒有明確限制，所以如果僅僅是資不抵債的問題，那么保殼的概率會大大增加。”

    從法律層面上來看，上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師對《證券日報(bào)》記者介紹，如果是涉及重大違法違規(guī)而產(chǎn)生的退市風(fēng)險(xiǎn)，受贈資產(chǎn)、債務(wù)豁免并不能規(guī)避退市。如果是公司涉及的財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)，通過上述手段可以在一定程度上改善公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，或能達(dá)到規(guī)避退市的效果。但是，“這些手段并非公司保殼的長遠(yuǎn)之計(jì)，投資者應(yīng)注意其中的風(fēng)險(xiǎn)。”

（編輯 張偉 喬川川）