“小而美”起舞 “專精特新”續(xù)寫(xiě)成長(zhǎng)故事

    2021年年初，中小盤(pán)股還在“求關(guān)注”。到了年末，小票們批量跑出“翻倍行情”，可謂“小票當(dāng)家”。

    展望2022年，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股市場(chǎng)成長(zhǎng)股行情“路線圖”變得更加清晰。“專精特新”企業(yè)有望成為年度行情主線，可重點(diǎn)關(guān)注高景氣高成長(zhǎng)、市場(chǎng)空間大、產(chǎn)品技術(shù)獲得突破的高端制造產(chǎn)業(yè)鏈公司。

    成長(zhǎng)股行情重回視野

    過(guò)去幾年，“龍頭股”策略是穩(wěn)定有效的賺錢(qián)之道。不少投資者認(rèn)為買(mǎi)入“龍頭股”可一勞永逸。于是，股票市值越大漲得越好、小市值股幾乎無(wú)人問(wèn)津的局面逐步形成。

    但是，這種情況在2021年出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。部分大市值白馬股陷入震蕩整理，由此釋放出的資金為中小盤(pán)股行情創(chuàng)造了流動(dòng)性條件，能源革命的宏大背景則為中小盤(pán)股提供了成長(zhǎng)邏輯。

    數(shù)據(jù)顯示，剔除2021年上市的新股，截至12月26日，2021年滬深兩市共有304只股票漲幅超過(guò)100%。其中，有235只股票年初時(shí)市值不足100億元。

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述小市值“牛股”大多具有“新能源”標(biāo)簽。2014年至2015年，“互聯(lián)網(wǎng)+”催生一波成長(zhǎng)股行情。到了2021年，A股演繹了“新能源+”成長(zhǎng)故事。

    “這是新能源產(chǎn)業(yè)化帶來(lái)的價(jià)值重估。”浙商證券策略分析師王楊表示，“新能源+”是新能源產(chǎn)業(yè)化相對(duì)成熟后的必然階段，標(biāo)志著新能源產(chǎn)業(yè)由成長(zhǎng)中期向成熟初期過(guò)渡，能源革命推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)由一枝獨(dú)秀向各行業(yè)滲透。

    聚偏氟乙烯（PVDF）、有機(jī)硅、氟化工、磷化工、鹽湖提鋰、鈉離子電池、氫能源、儲(chǔ)能、海上風(fēng)電等賽道投資熱點(diǎn)頻現(xiàn)，從另一個(gè)角度詮釋了2021年A股成長(zhǎng)故事。

    回首2021年A股市場(chǎng)，最讓人難忘的便是各類“小而美”新能源股。

    “路線圖”更加清晰

    A股市場(chǎng)常常出現(xiàn)大小盤(pán)股輪動(dòng)現(xiàn)象。2009年至2015年，A股呈現(xiàn)明顯的小盤(pán)股行情。2017年至2020年，隨著長(zhǎng)線資金持續(xù)流入，以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)，業(yè)績(jī)確定性高的大藍(lán)籌表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于小盤(pán)股。

    那么，2021年開(kāi)啟的成長(zhǎng)股行情，后市將如何演繹？

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，在北交所設(shè)立后，A股市場(chǎng)成長(zhǎng)股行情“路線圖”變得更加清晰。聚焦專精特新“小巨人”的北交所，定位于“硬科技”的科創(chuàng)板和瞄準(zhǔn)“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板各具特色。制度紅利不斷釋放，成長(zhǎng)型企業(yè)迎來(lái)新機(jī)遇。

    “內(nèi)生外延并舉，中小創(chuàng)企業(yè)業(yè)績(jī)向上拐點(diǎn)顯現(xiàn)，將迎來(lái)新一輪投資機(jī)會(huì)。”開(kāi)源證券中小盤(pán)策略研究分析師任浪表示，中小創(chuàng)企業(yè)的業(yè)績(jī)2020年二季度開(kāi)始回暖，在北交所設(shè)立及能源革命等因素推動(dòng)下，中小創(chuàng)企業(yè)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力十足。

    展望2022年，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)環(huán)境有利于成長(zhǎng)股。王楊表示，未來(lái)2至3個(gè)季度，預(yù)計(jì)流動(dòng)性環(huán)境將明顯改善，市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)偏向中小成長(zhǎng)股。

    中銀證券首席策略分析師王君認(rèn)為，隨著跨周期調(diào)節(jié)政策逐步發(fā)力，內(nèi)需將得到有力支撐，2022年A股市場(chǎng)將處于內(nèi)松外緊的流動(dòng)性環(huán)境中。這種環(huán)境是成長(zhǎng)股走強(qiáng)的有利條件。

    “專精特新”成抓手

    2022年A股投資的抓手是什么？不少機(jī)構(gòu)將目光朝向“專精特新”企業(yè)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，“十四五”期間，中小企業(yè)特別是“專精特新”企業(yè)將迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇期。

    “在政策指向的補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈重點(diǎn)領(lǐng)域，可自上而下把握‘專精特新’企業(yè)投資機(jī)會(huì)。”德邦證券策略分析師吳開(kāi)達(dá)表示，重點(diǎn)關(guān)注高端制造產(chǎn)業(yè)鏈，尋找在細(xì)分賽道掌握核心資源、建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、業(yè)績(jī)預(yù)期向好的未來(lái)“單項(xiàng)冠軍”企業(yè)。

    國(guó)金證券提出，從產(chǎn)業(yè)鏈角度把握成長(zhǎng)股機(jī)會(huì)。一是新能源產(chǎn)業(yè)鏈。在“雙碳”政策目標(biāo)下，能源轉(zhuǎn)型將持續(xù)加速，風(fēng)光電等可再生能源產(chǎn)業(yè)鏈公司高增長(zhǎng)的確定性較高。二是電動(dòng)與智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈。新能源汽車滲透率將持續(xù)提升，補(bǔ)庫(kù)需求將支撐相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度。三是智能制造產(chǎn)業(yè)鏈。伴隨高質(zhì)量發(fā)展，制造業(yè)升級(jí)將持續(xù)加速，其中智能制造是最明確的方向。四是創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈。