易尚展示股權(quán)被凍結(jié)原因仍未“完整披露” 兩次延期回復(fù)的內(nèi)容并不“令人滿意”

    本報(bào)記者 矯月 見習(xí)記者 張軍兵

    在兩次延期回復(fù)關(guān)注函引來市場熱議后，12月24日，易尚展示終于發(fā)布了對深交所關(guān)注函的回復(fù)公告。

    公告就此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議具體內(nèi)容、股份被質(zhì)押或凍結(jié)情況及此前林慶得提供借款的事項(xiàng)是否與此次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)構(gòu)成“一攬子交易”等問題進(jìn)行回復(fù)。

    但據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在股權(quán)凍結(jié)及“一攬子交易”問題上仍引來了市場的再次關(guān)注。

    股權(quán)被凍結(jié)原因仍未“完整披露”

    轉(zhuǎn)讓風(fēng)險(xiǎn)幾何

    此前12月8日，深交所向易尚展示發(fā)出關(guān)注函。關(guān)注函提到，12月4日該公司披露稱，公司控股股東劉夢龍將向公司股東林慶得轉(zhuǎn)讓持有股份的1679.74萬股及對應(yīng)的表決權(quán)（占公司總股本10.87%）。若本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易完成，林慶得將實(shí)際控制公司表決權(quán)股份數(shù)量2453.54萬股（占公司總股本15.88%）對應(yīng)的表決權(quán)，公司控股股東、實(shí)際控制人將變更為林慶得。

    12月10日，易尚展示再次發(fā)布了控股股東劉夢龍所有股權(quán)（占公司總股本20.87%）自12月6日起被司法凍結(jié)的公告，公告稱除中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)外，公司尚未收到與上述司法凍結(jié)相關(guān)的法律文書或證明文件。

    在此次12月24日回復(fù)公告中，易尚展示表示劉夢龍所有股權(quán)依舊處于全部質(zhì)押狀態(tài)；同時(shí)，劉夢龍也正在溝通解除司法凍結(jié)事宜，待解除司法凍結(jié)后再進(jìn)一步實(shí)施股權(quán)轉(zhuǎn)讓。但對于被司法凍結(jié)的原因，依舊未公布表明。

    對此，廣東圣馬律師事務(wù)所主任田勇律師對《證券日報(bào)》記者表示：“控股股東的股票被全部司法凍結(jié)，可能源于該股東個(gè)人負(fù)債高導(dǎo)致出現(xiàn)訴訟或訴前財(cái)產(chǎn)保全，或訴訟后執(zhí)行凍結(jié)兩種情形。就目前公告情況而言，劉夢龍股權(quán)被司法凍結(jié)原因主要是前者。”

    根據(jù)人民法院工作流程和民事訴訟法規(guī)定，原告起訴時(shí)可以申請?jiān)V訟財(cái)產(chǎn)保全和訴前財(cái)產(chǎn)保全。訴前財(cái)產(chǎn)保全由人民法院在受理保全申請后3日內(nèi)做出而無需通知被申請人、做出后會(huì)及時(shí)告知被申請人。此種情況被申請人在情況了解方面完全處于被動(dòng)地位，只有在收到訴前保全的法院文書后方知曉保全的全部情況；訴訟保全與起訴立案一般同時(shí)或遲于立案受理，因司法改革強(qiáng)調(diào)了訴前聯(lián)調(diào)，故一般保全動(dòng)作完成的話被申請人即已經(jīng)得到通知或應(yīng)當(dāng)全部知曉。

    “由此可知，在此次回復(fù)公告時(shí)，易尚展示已知曉或應(yīng)該通過查詢已然得知訴訟事宜和股權(quán)凍結(jié)原因，但公告中仍未披露具體訴訟事宜，或存在信息披露不完整的情形。另一方面，司法凍結(jié)對于此次易尚展示股權(quán)轉(zhuǎn)讓也存在不可控風(fēng)險(xiǎn)。司法凍結(jié)如果一直持續(xù)，新的控股權(quán)人林慶得若要獲取股權(quán)有兩個(gè)途徑，一是參加司法拍賣競得，二是與劉夢龍的債權(quán)人協(xié)商經(jīng)過一定程序取得，此二途徑在最終股權(quán)的定價(jià)上，均存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)。”田勇律師對此表示。

    兩次延期回復(fù)關(guān)注函

    真不存在“一攬子交易”？

    在此次回復(fù)公告中，易尚展示就是否存在“一攬子交易”問題均表示了回復(fù)。

    公告稱，此前林慶得提供借款的事項(xiàng)是否與此次控制權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)背景及目的不同，交易決策相互獨(dú)立，不存在互為條件、互為前提的關(guān)系。

    劉夢龍籌劃與林慶得轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)主要系基于控股股東個(gè)人的戰(zhàn)略規(guī)劃評估及其個(gè)人資金需求；公司向林慶得借款系基于生產(chǎn)經(jīng)營的需要及近期的銀行還款安排等綜合考量，有利于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展。由此，并不構(gòu)成“一攬子交易”。

    但由于易尚展示存在兩次延期回復(fù)的情況，不少中小投資者均表示對此回復(fù)有所不信服，公告發(fā)布時(shí)像是“故意拖延”，內(nèi)容更像是在玩“文字游戲”。

    “回復(fù)函如果沒有令人信服的理由解釋延遲回復(fù)，說明上市公司在很大程度上對延遲難以自圓其說、也對交易所關(guān)注的內(nèi)容無法給出更完滿的解釋。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    針對“一攬子交易”的問題，沈萌認(rèn)為，雖然上市公司解釋為彼此獨(dú)立，但或存在為了規(guī)避監(jiān)管、降低交易審核的門檻或難度的情形。

    對于此次易尚展示控制權(quán)的轉(zhuǎn)讓，已是劉夢龍近三年第三次的“易主”籌劃方案了。2018年、2019年，其曾先后籌劃將易尚展示控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給鯤鵬資本、深圳報(bào)業(yè)集團(tuán)，但均未果。

    另一方面，從2019年四季度開始，林慶得就開始通過二級市場不斷增持易尚展示股份，到今年一季度，其通過二級市場增持416.33萬股股份，持股比升至5.01%，構(gòu)成舉牌。此次增持后，林慶得成為公司第二大股東。

    “關(guān)于‘一攬子交易’的問題，不能排除這種可能。但公司回復(fù)函對此予以了否定稱‘兩者不關(guān)聯(lián)、相互獨(dú)立’不明顯違反現(xiàn)行規(guī)則，因未提供其它意見故能否消除公眾疑慮尚待進(jìn)一步觀察。這期間會(huì)存在一定博弈的關(guān)系，畢竟林慶得從19年就不斷增持公司股份，這次易主更像是舉牌的意圖。”田勇律師對此表示。

    截至12月24日收盤，易尚展示報(bào)價(jià)21.73元/股，下跌4.69%，盤內(nèi)最大跌幅為6.97%。

（編輯 孫倩）