紫光集團(tuán)更多債務(wù)重整細(xì)節(jié)“曝光” 智路建廣或?qū)?shí)現(xiàn)95%至100%高質(zhì)量清償

    本報(bào)記者 謝嵐 見(jiàn)習(xí)記者 張曉玉

    12月13日晚間，紫光國(guó)微發(fā)布間接控股股東紫光集團(tuán)重整進(jìn)展公告稱(chēng)，紫光集團(tuán)管理人已與相關(guān)戰(zhàn)略投資者簽署《重整投資協(xié)議》，制定了重整計(jì)劃草案，并提交給北京一中院。

    中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“紫光集團(tuán)在確定重整方后迅速公布了清償方案，一方面說(shuō)明重整方在處理類(lèi)似債務(wù)問(wèn)題上有豐富經(jīng)驗(yàn)，對(duì)紫光集團(tuán)的實(shí)際情況也比較了解，另一方面這種進(jìn)度也給市場(chǎng)以很好的預(yù)期，重整進(jìn)程可能會(huì)非?？欤欣诠?jié)省更多時(shí)間成本，讓紫光集團(tuán)重新上路，不錯(cuò)過(guò)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，智路建廣聯(lián)合體作為本次重整的戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)金出資份額達(dá)到600億元，全部用于向債權(quán)人清償。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月19日，紫光集團(tuán)債權(quán)人會(huì)議共確認(rèn)債權(quán)約1426億元。其中，普通債權(quán)為1281億元，主要來(lái)自數(shù)十家銀行類(lèi)債權(quán)機(jī)構(gòu)；有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)約143億元，債權(quán)人主要為銀行，包括某政策性銀行、某國(guó)有大行、某城商行等；稅款債權(quán)約2億元，債權(quán)人為國(guó)家稅務(wù)總局。

    據(jù)報(bào)道，針對(duì)當(dāng)前債務(wù)化解，智路建廣給予債權(quán)人清償方案“三選一”的權(quán)利，債權(quán)人可在“現(xiàn)金+股票+三年留債”“現(xiàn)金+股票+五年留債”以及“現(xiàn)金+八年留債”三種方案中任選一種最適合自身情況和需求的清償方式，最終實(shí)現(xiàn)95%至100%的高質(zhì)量清償。

    此外，智路建廣對(duì)于普通債權(quán)的現(xiàn)金清償比例高達(dá)40%，可用于抵債的股票資源包括紫光股份18.45%股票、紫光國(guó)微6.39%股票以及學(xué)大教育18.73%股票，且股票抵債完全采取市價(jià)抵債，現(xiàn)金+股票之外的部分全額留債，其中留債利率從2.695%到4.65%。

    北京正謀管理咨詢(xún)有限責(zé)任公司合伙人任鳳龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“紫光集團(tuán)重整方提供的清償方案選擇多樣，可照顧不同需求的債權(quán)方。償債標(biāo)的不僅有現(xiàn)金，還有優(yōu)質(zhì)的上市公司股票，留債的利率也提高，有可能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量清償。”

    高禾投資管理合伙人劉盛宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“目前來(lái)看，智路建廣給出的方案，債務(wù)清償比例非常高，基本等于本金清償，這個(gè)方案從市場(chǎng)角度來(lái)看也是非常不錯(cuò)的，在某種程度上說(shuō)明了為什么智路建廣能最終中選、成為紫光集團(tuán)債務(wù)重整者。”

    在胡麒牧看來(lái)，清償方案綜合考慮了不同類(lèi)型債權(quán)人的實(shí)際訴求，既照顧到基于回籠現(xiàn)金的債權(quán)人，也照顧到看好紫光集團(tuán)未來(lái)發(fā)展前景以及想與紫光系共同成長(zhǎng)的債權(quán)人，有利于方案快速落地。另外，留債不打折的安排，既體現(xiàn)了對(duì)紫光集團(tuán)的信心，也體現(xiàn)出對(duì)芯片行業(yè)發(fā)展前景的信心。”

    “該清償方案為類(lèi)似企業(yè)的債務(wù)重組提供了可借鑒的經(jīng)驗(yàn)，重整成功后將提振市場(chǎng)信心，有利于吸引更多資源進(jìn)入，推動(dòng)國(guó)內(nèi)芯片行業(yè)發(fā)展。”胡麒牧進(jìn)一步表示。

    據(jù)紫光集團(tuán)管理人12月13日在上交所網(wǎng)站披露的公告顯示，管理人目前已依法將重整計(jì)劃草案提交給北京一中院和債權(quán)人會(huì)議，同時(shí)向全體債權(quán)人發(fā)出召開(kāi)第二次債權(quán)人會(huì)議的通知，將由債權(quán)人會(huì)議對(duì)重整計(jì)劃草案進(jìn)行表決，并由北京一中院根據(jù)表決結(jié)果做出最終裁定。根據(jù)《重整投資協(xié)議》及重整計(jì)劃草案，重整完成后，紫光集團(tuán)的控股股東和實(shí)際控制人將發(fā)生變更。

    截至目前，紫光集團(tuán)旗下?lián)碛凶瞎鈬?guó)微、紫光股份、學(xué)大教育三家上市公司。三家公司均表示，紫光集團(tuán)本次重整方案可能導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更，但重整計(jì)劃草案尚須經(jīng)債權(quán)人會(huì)議表決并經(jīng)人民法院裁定批準(zhǔn)后方能生效，尚具有一定不確定性。