紫光集團(tuán)重組戰(zhàn)略投資者確定 智路建廣聯(lián)合體最終入圍

    12月10日晚間，紫光集團(tuán)旗下主要上市平臺紫光股份、紫光國微發(fā)布公告，間接控股股東紫光集團(tuán)通知，通過多輪重整投資方案遴選，最終確定北京智路資產(chǎn)管理有限公司（下稱“智路資本”）和北京建廣資產(chǎn)管理有限公司（下稱“建廣資產(chǎn)”）作為牽頭方組成的聯(lián)合體為紫光集團(tuán)等7家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整戰(zhàn)略投資者。

    同日，紫光國微、紫光股份還披露清華大學(xué)擬通過無償劃轉(zhuǎn)方式，將清華大學(xué)持有的清華控股全部股權(quán)劃轉(zhuǎn)給四川省能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司。本次劃轉(zhuǎn)還需教育部以及四川省國資委批復(fù)。目前清華控股持有紫光集團(tuán)51%股權(quán)，受紫光集團(tuán)等七家企業(yè)重整以及本次劃轉(zhuǎn)影響，紫光股份、紫光國微股權(quán)結(jié)構(gòu)及實(shí)際控制人情況的變化存在不確定性。

    今年10月18日，紫光集團(tuán)等7家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整案第一次債權(quán)人會議，首次披露了共計(jì)七家意向投資人報名參與重組戰(zhàn)略投資，但并未披露具體名單。最終勝出的智路資本、建廣資產(chǎn)作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，在半導(dǎo)體領(lǐng)域有著長期而又深入的投資布局，并在整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游有著豐富運(yùn)營整合經(jīng)驗(yàn)。

    兩家公司的官網(wǎng)顯示，智路資本是一家全球化的專業(yè)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，專注于半導(dǎo)體核心技術(shù)及其他新興高端技術(shù)投資機(jī)會；建廣資產(chǎn)成立于2014年1月，是一家專注于集成電路產(chǎn)業(yè)與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資并購的私募基金管理公司。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2015年以來，智路資本、建廣資產(chǎn)曾主導(dǎo)過多起百億級半導(dǎo)體領(lǐng)域重大投資，占據(jù)半數(shù)以上10億元以上半導(dǎo)體等相關(guān)領(lǐng)域重要的并購項(xiàng)目，其中包括國內(nèi)最大一筆半導(dǎo)體并購，即斥資約28億美元收購恩智浦旗下安世半導(dǎo)體，最終安世半導(dǎo)體由聞泰科技接手，整合后業(yè)績大幅提升。

    近年來，智路資本運(yùn)作頻繁。12月1日，智路資本還斥資約93億元收購全球最大的半導(dǎo)體封測廠商日月光旗下四家中國大陸封裝工廠；今年11月，智路資本宣布收購全球排名前四的半導(dǎo)體載具供應(yīng)商——ePAK，補(bǔ)齊國內(nèi)載具短板；去年7月，智路資本與全球最大后端封裝設(shè)備供應(yīng)商ASMPACIFIC共同出資2億美元成立了合資企業(yè)，該合資企業(yè)由智路資本控股，為專注于為存儲器、模擬芯片、微控制器和汽車芯片等提供引線框架。

    按一債會披露的時間安排，從8月27日法院受理7家紫光系公司合并重整開始計(jì)算，將在6個月內(nèi)完成將紫光集團(tuán)戰(zhàn)略重整計(jì)劃制定工作，即2022年2月27日前會給出償付方案并由債權(quán)人表決。隨著本輪戰(zhàn)略投資者明確，重整方案有望加速制定。

    根據(jù)此前披露和報道，截至10月18日，債權(quán)管理人審查確定紫光集團(tuán)方面?zhèn)鶛?quán)1081.81億元，暫緩確定債權(quán)502.99億元；截至11月19日，確認(rèn)債權(quán)規(guī)模約1426億元；根據(jù)管理人梳理，7家重整企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)以芯片業(yè)務(wù)和云網(wǎng)業(yè)務(wù)為主，能源、金融、教育等業(yè)務(wù)為輔，其核心資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要分布于下屬芯片板塊、云網(wǎng)板塊以及其他業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營實(shí)體企業(yè)。

    目前來看，紫光集團(tuán)旗下主要市場主體經(jīng)營良好，業(yè)務(wù)層面上顯示并未受到集團(tuán)債務(wù)重組的影響。作為紫光集團(tuán)的云平臺上市公司，今年前三季度，紫光股份實(shí)現(xiàn)凈利潤16億元，同比增長近三成，其中合同負(fù)債同比增長近五成。紫光國微披露，受益于下游需求旺盛，訂單飽滿，公司特種集成電路、智能安全芯片業(yè)務(wù)收入均快速增長，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤14.57億元，同比增長翻倍。