本報記者 李豪悅
近日,星空華文控股有限公司(下稱“星空華文”)向港交所遞交了招股說明書。
據弗若斯特沙利文報告介紹,按2020年收入計算,星空華文是中國最大綜藝節(jié)目IP創(chuàng)造商和運營商,亦擁有并運營中國最大電影IP庫之一,也是中國領先的音樂IP創(chuàng)造商和運營商。
值得一提的是,星空華文既推出過家喻戶曉的《中國好聲音》,也跟優(yōu)酷合作打造過備受年輕人喜歡的《!街舞》,但是近兩年凈利潤表現卻不佳,由盈轉虧。
昔日的IP王者,何至于此?
業(yè)績由盈轉虧
從公司招股書中可以看到,星空華文提供全方位的文娛IP,包括綜藝節(jié)目、音樂、電影及劇集以及其他IP相關產品和服務。
公司手里運營的綜藝IP包括《中國好聲音》《!街舞》《蒙面唱將猜猜猜》《中國好歌曲》及《出彩中國人》等。
招股書還顯示公司也擁有不少音樂和電影IP。截至2021年6月30日,公司的音樂庫有8002個IP,包括音樂類綜藝節(jié)目創(chuàng)作期間制作的3363個現場音樂錄音、為簽約藝人制作的2840首歌曲以及1799首歌曲及音樂作品;電影方面,公司擁有757部過去幾十年在香港制作的電影,不少電影甚至是行業(yè)里高口碑的經典電影,如《猛龍過江》《倩女幽魂》等。
然而其業(yè)績卻連續(xù)下滑,近兩年公司更由盈轉虧。招股書介紹,2018年至2021年上半年,公司的收入分別為17.39億元、18.07億元、15.6億元和1.55億元,同期凈利潤分別為4.76億元、3.8億元、-0.28億元和-0.25億元。
公司解釋,2021年虧損是受疫情影響,2020年虧損則與綜藝節(jié)目運營及授權產生的收入減少有關。
為何難吸引廣告商?
招股書介紹,公司主要有四大業(yè)務,分別是綜藝節(jié)目IP運營及授權、音樂IP運營及授權、電影及劇集IP運營及授權及其他IP相關業(yè)務。不過,在營收和毛利上占比最高的一直是綜藝節(jié)目IP運營及授權。
2018年至2021年上半年,星空華文綜藝節(jié)目IP運營及授權的營收分別為12.69億元、13.41億元、10.9億元、7250萬元,占總營收比例分別為72.9%、74.2%、69.9%及46.9%,2021年上半年營收同比大幅滑落74%。
綜藝廣告的收入確實出現下降。招股書顯示,2020年,星空華文綜藝節(jié)目的廣告銷售由2019年的9.48億元下降至2020年的5.71億元,同比下降了近40%。
“雖然星空華文的IP數量逐年增加,但業(yè)績一年不如一年,出現這種問題有兩個原因。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅向《證券日報》記者介紹,外部原因來看,無論是綜藝、音樂、電影還是電視劇,運營的收入更多靠廣告,IP授權主要是授權給視頻類平臺,而視頻類平臺也主要靠廣告。“當下的娛樂市場環(huán)境,長視頻平臺的廣告價值本就逐年下滑,受到小紅書、抖音等平臺沖擊很大,因為在廣告轉化率上不占優(yōu)勢。所以即便觀眾多,但是這檔綜藝廣告卻賣不出好價格。”
從內部原因看,張毅認為星空華文的商業(yè)模式過于簡單粗暴。“這么多年公司依然主要靠運營和IP授權支撐。其實不管是綜藝、音樂還是電影,從經營上公司可以去做模式創(chuàng)新,只有通過商業(yè)模式創(chuàng)新去改變收入結構,才能更好地迎合廣告主或用戶的需求。”
對于星空華文此次上市后的發(fā)展,有投資人向《證券日報》記者表示,大環(huán)境來看,政策在持續(xù)抑制娛樂化綜藝的發(fā)展;其次,IP運營需要持續(xù)穩(wěn)定的資金投入。星空華文上市可能是避免資金鏈斷裂。
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