破解債務(wù)難題 恒大集團請“外腦”來支招 公司表示，緩解流動性問題的措施未取得預期效果

    昨日，恒大披露了9月份銷售業(yè)績展望，并表示緩解流動性問題的措施未取得預期效果。

    為進一步改善流動性和化解當下債務(wù)危機，恒大聘請了華利安諾基（中國）公司及鐘港資本為聯(lián)席財務(wù)顧問，與該公司共同評估目前的資本架構(gòu)、研究流動性情況、探索所有可行方案。

    證券時報記者注意到，恒大聘請的上述兩家中介機構(gòu)大有來頭，是國際、國內(nèi)化解債務(wù)問題的專業(yè)機構(gòu)。

    解決流動性問題效果

    不及預期

    9月13日晚間，針對近日網(wǎng)絡(luò)上有關(guān)恒大破產(chǎn)重組的傳聞，恒大集團在官網(wǎng)上回應(yīng)稱此消息完全失實，并稱公司目前確實遇到了前所未有的困難，但公司堅決履行企業(yè)主體責任，全力以赴復工復產(chǎn)，保交樓，想盡一切辦法恢復正常經(jīng)營，全力保障客戶的合法權(quán)益。

    昨日，恒大對9月銷售業(yè)績進行展望，披露了流動性問題，并對解決措施的效果和進展進行詳細說明。

    通常而言，房地產(chǎn)行業(yè)的9月、10月為銷售旺季。不過，恒大表示，由于持續(xù)的負面新聞報道嚴重影響了潛在購房者的信心，預期9月銷售將持續(xù)大幅下降，導致銷售回款持續(xù)惡化，進一步對現(xiàn)金流及流動性造成巨大壓力。

    為了緩解流動性，恒大此前披露采取了包括接觸潛在投資者、商討出售集團成員的權(quán)益以及其他資產(chǎn)（物業(yè)、酒店等其他物業(yè)），但這些措施沒有取得預期效果。

    其中，恒大汽車和恒大物業(yè)接觸了多家潛在投資者，但目前沒有簽訂任何有效力的協(xié)議；同時，出售香港辦公大樓也尚未與投資者簽訂任何有約束力的協(xié)議。

    恒大表示，將繼續(xù)推進此前措施來緩解流動性問題，措施包括：調(diào)整項目開發(fā)時間表、嚴格控制成本、大力促進銷售回款、爭取借款續(xù)貸和展期，出售股權(quán)和資產(chǎn)，以及引入投資者增加集團和附屬公司股本。

    新聘的2家財務(wù)顧問

    大有來頭

    懸崖邊上的恒大除了自身努力，也在尋求外來的“智囊團”幫助。

    恒大披露，已聘任華利安諾基（中國）公司（簡稱華利安）及鐘港資本為集團聯(lián)席財務(wù)顧問，聯(lián)席財務(wù)顧問會與公司共同評估公司目前的資本架構(gòu)、研究流動性情況、探索所有可行方案以緩解目前的流動性問題，爭取盡快達成對所有利益相關(guān)方最優(yōu)的解決方案。

    證券時報記者從多方了解到，上述2家財務(wù)顧問大有來頭，均是有豐富化解債務(wù)難題經(jīng)驗的專業(yè)機構(gòu)，處理過多個經(jīng)典案例。

    “華利安是國際上主要做債務(wù)重組的公司，主要為已經(jīng)出現(xiàn)債務(wù)違約的公司提供債務(wù)重組方案。”協(xié)縱策略管理集團聯(lián)合創(chuàng)辦人黃立沖向記者介紹，華利安在房地產(chǎn)領(lǐng)域曾做過佳兆業(yè)的債務(wù)重組，“他們不會提供資金，但提供董事會建議，包括如何應(yīng)對債權(quán)人的追索，如何讓潛在債權(quán)人穩(wěn)定下來等。”

    黃立沖表示，一般企業(yè)是在出現(xiàn)了債務(wù)違約的情況下才會請這類機構(gòu)幫忙，這種債務(wù)重組在歐美市場相對常見，香港是適用普通法的地區(qū)，因此也適用于這種債務(wù)重組。

    據(jù)相關(guān)人士表示，兩家中介機構(gòu)從進場到摸清楚情況、拿出解決方案，還需要時間。

    資料顯示，華利安是一家總部位于美國的國際投資銀行，主要為客戶提供并購、財務(wù)重組、資本市場融資估值等業(yè)務(wù)。湯森路透統(tǒng)計，華利安在2020年全球債務(wù)困境和破產(chǎn)重組交易規(guī)模排名中位居第一。不過，華利安在中國公眾中的知名度并不高。

    據(jù)了解，在債務(wù)重組方面，華利安曾參與的經(jīng)典案例包括雷曼兄弟、通用汽車以及能源公司安然等的破產(chǎn)重組，還曾參與光伏企業(yè)江西賽維LDK海外債務(wù)重組等。

    值得一提的是，華利安曾參與深圳房地產(chǎn)企業(yè)佳兆業(yè)的債務(wù)重組。2015年2月佳兆業(yè)遭遇高管離職、債務(wù)違約，華利安協(xié)助該公司制定境內(nèi)外債務(wù)重組方案，并于2017年走出困境。

    鐘港資本作為中國本土財務(wù)顧問機構(gòu)，擔任過房地產(chǎn)領(lǐng)域的藍光發(fā)展和華夏幸福的財務(wù)顧問，幫助化解相關(guān)債務(wù)。鐘港資本是上市公司TCL科技在香港設(shè)立的公司，為有投行和資管服務(wù)資質(zhì)的金融持牌企業(yè)，2020年完成了18個債券發(fā)行及承銷項目、7個債務(wù)管理項目，今年上半年完成13個資本市場和財務(wù)顧問項目。