寧德時代儲能業(yè)務收入增超7倍 高瓴等五股東減持

    8月25日晚間，寧德時代發(fā)布半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入440.75億元，同比增長134.07%；實現(xiàn)歸母凈利潤44.84億元，同比增長131.45%。

    動力電池系統(tǒng)銷售仍然是寧德時代的主要收入來源，上半年這部分收入為304.5億元，同比增長125.94%，在總收入中占比近七成；儲能系統(tǒng)增速迅猛，上半年銷售收入同比增長727.36%至46.93億元；鋰電池材料收入49.86億元，同比增速也達到303.89%。

    動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)和鋰電池材料的毛利率水平分別為23%、36.6%和21.15%，值得注意的是，動力電池系統(tǒng)毛利率出現(xiàn)同比3.5%的下滑，而儲能系統(tǒng)毛利率同比上升12%。

    從銷售地域來看，寧德時代來自境內(nèi)和境外的營業(yè)收入分別為338.74億元和102億元，境內(nèi)收入同比下降1.77%，境外收入同比增長5.19%。

    寧德時代市場地位依然穩(wěn)固。根據(jù)SNEResearch統(tǒng)計，公司2017-2020年動力電池使用量連續(xù)四年排名全球第一，2021年1-6月繼續(xù)位居榜首。寧德時代還表示，公司擁有業(yè)內(nèi)最廣泛的客戶基礎，2021年1-6月工信部公布的新能源車型有效目錄共2400余款車型，其中由公司配套動力電池的有1200余款車型，占比約50%，是配套車型最多的動力電池廠商。

    由于業(yè)務規(guī)模擴大，寧德時代上半年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為257.42億元。同時寧德時代正在加快產(chǎn)能投資建設，因此投資現(xiàn)金流凈額為-251.27億元。截至上半年，寧德時代現(xiàn)金及等價物有672.77億元。

    新能源下游市場仍在快速增長。2021年1-6月，我國新能源車銷量120.6萬輛，同比增長139.3%，電動化率從2020年的5.4%提至9.4%。這一表現(xiàn)高于此前預期，以至于多家機構提高對今年全年新能源車銷量預測至240萬輛甚至300萬輛。

    與此同時，在歐洲嚴格的減碳政策和美國對電動車的積極支持下，歐美市場也迎來新能源車的井噴期。根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年1-6月歐洲30國新能源乘用車注冊量102.3萬輛，同比增長157.1%，電動化率從2020年的11.5%提至15.9%；根據(jù)美國汽車創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2021年1-6月美國新能源輕型車銷量19萬輛，電動化率從2020年的2.2%提至3.1%。

    寧德時代提示，盡管全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較快，但仍面臨宏觀經(jīng)濟波動及產(chǎn)業(yè)政策變化的風險。市場快速發(fā)展吸引新進入者參與競爭，未來競爭加劇或供應鏈波動可能導致公司毛利率下降。此外，新產(chǎn)品和新技術開發(fā)也可能存在風險。

    值得注意的是，寧德時代前十大股東中有五個在二季度減持。根據(jù)財報，深圳市招銀叁號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、高瓴資本管理有限公司-中國價值基金（交易所）、湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)（有限合伙）、西藏鴻商資本投資有限公司、寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別減持1145.2萬股、798.9萬股、1063萬股、1327.3萬股、175.4萬股。

    財報顯示，高瓴持有的股權來自2020年8月認購的寧德時代非公開發(fā)行股份，限售期至今年2月3日；招銀叁號和招銀動力的限售期至今年6月10日。

    在新能源板塊熱度之下，寧德時代第二季度漲幅累計達66%。以二季度區(qū)間成交均價每股391元計算，上述五位股東通過減持分別套現(xiàn)44.78億元、31.28億元、41.56億元、51.9億元和6.86億元。