新出爐社保十大重倉股變化明顯 萬華化學(xué)暫居持股市值第一

    本報(bào)記者 蘇向杲

    8月18日，全國社會保障基金理事會發(fā)布的《2020年社?；鹉甓葓?bào)告》（下稱“報(bào)告”）顯示，2020年，社保基金投資收益達(dá)3786.6億元，投資收益率為15.84%，這一收益率高于2019年的投資收益率（14.06%），也大幅超過社?；鹱猿闪⒁詠淼哪昃顿Y收益率（8.51%），創(chuàng)2010年來新高。

    引人注意的是，記者對比近三年社保基金年度報(bào)告發(fā)現(xiàn)，在2020年的年度報(bào)告中，新提到了“加大股權(quán)基金投資力度，更好滿足先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投融資需求。”這也為部分迷茫的投資者，“指明”了行業(yè)投資大方向。

    社保基金今年的持倉與調(diào)倉數(shù)據(jù)，也與上述行業(yè)投資大方向相呼應(yīng)。《證券日報(bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Chioce數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月19日，已披露半年報(bào)的公司中，社?；鸪謧}市值最高的前十大個(gè)股分別為萬華化學(xué)、長春高新、中科創(chuàng)達(dá)、紫金礦業(yè)、三安光電、三環(huán)集團(tuán)、錦浪科技、東方財(cái)富、杉杉股份、赤峰黃金，其中半數(shù)個(gè)股符合社?；鹪谏鲜鰣?bào)告中新提到的行業(yè)投資方向。

    社保基金透露

    重磅投資風(fēng)向

    社?；痼w量巨大，其投資動向與思路對市場影響巨大。

    總體來看，社?；鹉壳耙晕型顿Y、境內(nèi)投資為主。截至2020年末，社?；鹳Y產(chǎn)總額達(dá)2.9萬億元，其中，直接投資資產(chǎn)占社?；鹳Y產(chǎn)總額的34.72%；委托投資資產(chǎn)占65.28%；境內(nèi)投資資產(chǎn)占90.31%；境外投資資產(chǎn)只占9.69%。

    投資收益增額方面，2020年，社?；鹜顿Y收益額為3786.6億元，較2019年的2917億元增長近30%。其中，已實(shí)現(xiàn)收益額2045.7億元，交易類資產(chǎn)公允價(jià)值變動額為1740.86億元。

    對比來看，社?；鹑ツ甑耐顿Y收益率頗為亮眼。2020年，社?；鹜顿Y收益率達(dá)15.84%，高于同期上證指數(shù)漲幅（13.87%）。實(shí)際上，追求“審慎投資、安全至上”的社?；鹪谶\(yùn)作方式、風(fēng)險(xiǎn)偏好上與公募基金、私募基金等機(jī)構(gòu)區(qū)別較大，其資金屬性更像險(xiǎn)資。若將社保基金與險(xiǎn)資的投資收益對比來看，社保基金去年投資收益率可謂驚艷，記者獲得的權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，去年保險(xiǎn)資金運(yùn)用平均收益率僅為5.41%，遠(yuǎn)低于社?；稹?/p>

    拉長時(shí)間線來看，社?；鹱猿闪⒁詠淼钠骄顿Y收益率也高于險(xiǎn)資近17年的平均投資收益率。社保基金自成立以來的年均投資收益率達(dá)8.51%，而險(xiǎn)資自2004年以來至2020年的歷年“平均財(cái)務(wù)投資收益率”中，僅2006年和2015年超過7%，其他年份均低于7%，年均8.51%的投資收益率大幅跑贏部分頭部險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)及市場上不少非險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)的機(jī)構(gòu)投資者。

    社保基金為何會取得持續(xù)良好的投資收益？全國社?；鹄硎聲嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，社?；饡?jiān)持長期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資的理念，按照審慎投資、安全至上、控制風(fēng)險(xiǎn)、提高收益的方針進(jìn)行投資運(yùn)營管理，確?；鸢踩瑢?shí)現(xiàn)保值增值。

    除投資收益亮眼之外，記者將2019年與2020年這兩年社?；鹉甓葓?bào)告對比發(fā)現(xiàn)，去年社?；鹪?ldquo;投資運(yùn)營管理”方面出現(xiàn)一些重要變化。2019年的年度報(bào)告中，側(cè)重提到了“加大國家重大建設(shè)項(xiàng)目、國有企業(yè)混改、私募股權(quán)基金投資力度，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”而在2020年的年度報(bào)告中，則重點(diǎn)提到了“服務(wù)國家戰(zhàn)略，開展重大項(xiàng)目直接投資，加大股權(quán)基金投資力度，更好滿足先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的投融資需求。”

    事實(shí)上，去年以來持續(xù)火熱的芯片、新能源等板塊就屬于“先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)”。今年以來，這些板塊表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)異，市場甚至將這些板塊中的頭部、業(yè)績高成長性個(gè)股納入“寧組合”。

    社保基金的上述行業(yè)配置策略在其2020年的十大重倉股有一定體現(xiàn)，不過占比并不高。2020年，社保基金前十大重倉股分別是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保、交通銀行、節(jié)能風(fēng)電、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、TCL科技、中國建筑、南山鋁業(yè)。其中，僅節(jié)能風(fēng)電、洛陽鉬業(yè)、TCL科技涉及社?；鹎拔膹?qiáng)調(diào)的新興產(chǎn)業(yè)。

    加倉先進(jìn)制造業(yè)

    新興產(chǎn)業(yè)等板塊

    盡管先進(jìn)制造業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、科技等板塊在去年的十大重倉股中占比不高，但今年上半年，從已披露的數(shù)據(jù)來看，社?；鸫蠓觽}了新能源等板塊個(gè)股。

    截至8月19日披露的數(shù)據(jù)，社?；鸲径鹊那笆笾貍}股包括萬華化學(xué)、長春高新等，不過，在這10只個(gè)股中，社?；鹬攸c(diǎn)加倉了中科創(chuàng)達(dá)、錦浪科技、三環(huán)集團(tuán)、東方財(cái)富，減持了萬華化學(xué)、長春高新、赤峰黃金。對行業(yè)調(diào)倉路徑也較為清晰，即加倉科技、新興產(chǎn)業(yè)等先進(jìn)制造業(yè)。

    對此，昆侖健康險(xiǎn)保險(xiǎn)資管部相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者表示，科技等新興領(lǐng)域的投資機(jī)會主要有兩大驅(qū)動因素：一是政策驅(qū)動下的信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新，如國產(chǎn)半導(dǎo)體、國產(chǎn)軟件等；二是技術(shù)、成本或工藝等取得突破，進(jìn)而反超歐美，實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先，如移動互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥CXO、光伏、新能源車等。

    從更大的范圍來看，今年二季度，社保基金密集加倉了新能源相關(guān)概念股，且特征最為明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，社?；鸸渤钟行履茉锤拍罟?9只（包括光伏、鋰電池、新能源汽車、儲能等），其中9只為二季度新進(jìn)個(gè)股，有11只被二季度加倉。

    社?；饡崩硎麻L陳文輝近期表示，應(yīng)對氣候變化是一個(gè)系統(tǒng)工程，涉及經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會各個(gè)方面，“雙碳”目標(biāo)的推進(jìn)將帶來一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革，影響中國未來40年的發(fā)展方向。光伏和新能源汽車（電池）是綠色低碳轉(zhuǎn)型必要的基礎(chǔ)設(shè)施，都是萬億級的大市場。

    中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會會長、泰康資產(chǎn)CEO段國圣今年也在多個(gè)場合提到，未來投資有四大新機(jī)遇：一是消費(fèi)升級帶來的自主消費(fèi)品牌崛起；二是長壽時(shí)代推動醫(yī)藥、養(yǎng)老等大健康產(chǎn)業(yè)成為支柱產(chǎn)業(yè)；三是科技自主創(chuàng)造巨大的科技行業(yè)成長空間；四是低碳轉(zhuǎn)型對能源結(jié)構(gòu)產(chǎn)生顛覆性變革，促進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。