本報記者 謝嵐
中國天楹6月6日晚間發(fā)布重大資產(chǎn)重組預案,擬以現(xiàn)金方式向GlobalMoledo,S.L.U.出售所持海外全資子公司Urbaser,S.A.U.(下稱“Urbaser”)100%股權(quán),交易初始價格為15億歐元。本次交易完成后,南通乾創(chuàng)仍為中國天楹的控股股東,嚴圣軍、茅洪菊夫婦仍為中國天楹實際控制人。
中國天楹是國內(nèi)知名的環(huán)保新能源上市公司,主營業(yè)務(wù)包括產(chǎn)業(yè)研究與技術(shù)開發(fā)、城市環(huán)境服務(wù)運營、廢棄物處置與利用、環(huán)保裝備制造等,近年來公司積極開拓國際市場,已在境外設(shè)立多家全資子公司,為多個國家提供環(huán)境服務(wù)。
事實上,此次擬出售的Urbaser即為中國天楹于2019年以11.5億歐元的價格收購而得。Urbaser為歐洲領(lǐng)先的綜合固廢管理平臺,是全球固廢管理領(lǐng)域技術(shù)的領(lǐng)先企業(yè),裝入中國天楹后成為其核心子公司之一,公開披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,Urbaser資產(chǎn)凈額占上市公司資產(chǎn)凈額的50.01%;2020年營業(yè)收入占上市公司總收入的83.40%。
中國天楹表示,收購Urbaser使得公司掌握了全球先進技術(shù)及管理體系,完成覆蓋智慧分類、環(huán)衛(wèi)、分揀以及資源化利用和末端處置城市環(huán)境服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈布局,各業(yè)務(wù)板塊快速發(fā)展。同時,依靠國際化戰(zhàn)略的實施,公司成功打造了中國天楹的國際品牌,先后在越南、新加坡等市場取得了重大突破,獲得國際市場認可。
市場分析人士認為,收購兩年后就將Urbaser轉(zhuǎn)手,應(yīng)該是上市公司方面經(jīng)過了多方慎重考量后作出的最優(yōu)化選擇。
據(jù)了解,從財務(wù)上來說,收購Urbaser導致中國天楹截至2020年末的商譽達56億元,盡管Urbaser盈利情況良好,不存在任何減值跡象,但高企的商譽仍讓資本市場及投資者對公司充滿顧慮,導致市值不升反降。同時,Urbaser和境外其他歐洲環(huán)保龍頭相似的低利息、高杠桿經(jīng)營,也讓中國天楹的資產(chǎn)負債率升到了目前的75%,壓縮了融資空間,影響了上市公司股權(quán)及債權(quán)融資,限制了公司創(chuàng)新戰(zhàn)略的實施。
盡管政府政策趨于利好,但受市場波動等因素影響,近年來環(huán)保產(chǎn)業(yè)很多企業(yè)發(fā)生資金鏈斷裂,商譽暴雷事件也頻頻見諸媒體。而中國天楹此次出售Urbaser后,商譽將由目前的56億元迅速下降至0.4億元,資產(chǎn)負債率也顯著下降至30%以下,同時,上市公司方面也能獲得較大的投資收益,回籠的近120億元現(xiàn)金將為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展和布局提供有力的支撐,助力上市公司轉(zhuǎn)型升級。
對于投資者關(guān)心的本次出售后中國天楹營收和業(yè)績的情況,公司表示由于公司越南河內(nèi)等幾個大的項目完成建設(shè)投入正式運營,預計相比2020年,2021年全年公司營收會有小幅下降,但公司凈利潤會不僅不會下降,反而會有較大幅度的增長。
上市公司方面表示,未來在堅守“綠色”主業(yè)的基礎(chǔ)之上,公司以創(chuàng)新驅(qū)動取代規(guī)模驅(qū)動,布局“碳中和”領(lǐng)域的新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù),以形成新的利潤增長點,推動公司業(yè)績快速增長。
(編輯 田冬)
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