舍得酒業(yè)摘帽后股價屢創(chuàng)新高 “復星時代”下加速復興

    本報記者 舒婭疆 見習記者 蒙婷婷

    曾有著“A股最貴ST股”之稱的舍得酒業(yè)5月19日正式摘帽，在撤銷“其他風險警示”之后，市場予以熱烈反響。繼摘帽首日上漲6.32%之后，舍得酒業(yè)股價在5月20日漲停，5月21日繼續(xù)高開，截至5月21日記者截稿時，公司以185.98元/股的盤中價格再創(chuàng)歷史新高。

    由于公司股票靜態(tài)市盈率、市凈率明顯高于同行業(yè)平均水平，舍得酒業(yè)5月20日晚間發(fā)布了公告，提醒投資者理性投資，注意風險。

    接受采訪的分析人士認為，“天洋時代”的壓抑和“復星時代”的釋放促成了公司業(yè)績提升與股價上漲，勢能的釋放使得舍得就業(yè)擁有了長足的紅利，公司2021年的發(fā)展受到較多市場人士看好。

    “復星時代”釋放紅利

    2020年對于舍得酒業(yè)來說，無疑是跌宕起伏的一年。由于原間接控股股東天洋控股及其關聯方非經營性占用上市公司資金，且未在承諾期限前歸還相關本金及利息，舍得酒業(yè)公司股票于2020年9月22日起被實施了“其他風險警示”。另一方面，復星集團旗下豫園股份在2020年底通過司法拍賣競得舍得酒業(yè)控股股東70%的股權，復星系由此“入主”舍得酒業(yè)，引發(fā)了市場廣泛關注。

    雖然遭遇了不少變動，但舍得酒業(yè)的股價總體呈現強勢走勢。2020年和2021年（截至5月20日收盤），公司股價累計漲幅分別達到186.62%和100.95%；若以年內低點55.8元/股計算，舍得酒業(yè)2021年區(qū)間累計最大漲幅達到了208%。

    對此，分析人士并不感到意外。中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬接受《證券日報》記者采訪時表示：“舍得的股價大漲，這是必然的。2020年，由于天洋控股等方面的問題，讓整個舍得酒業(yè)無論從股市再到營銷、渠道、產品等，都處于較為混亂的一個局面。這拖累了舍得酒業(yè)的發(fā)展。事實上，從2018年起，我就看好舍得酒業(yè)。”

    隨著與原間接控股股東之間的資金糾紛逐步解決、新東家復星系入主上市公司，舍得酒業(yè)2021年一季報業(yè)績超預期，實現歸母凈利潤3.02億元，同比大幅增長1031%，這無疑也推升了市場對于公司的信心。“舍得股票大漲，一是源于‘天洋時代’的壓抑，二是源于‘復星時代’的釋放。在天洋時代，舍得大規(guī)?？s減條碼甚至有意削弱沱牌的產品、勢能，使舍得擁有了‘騰飛’的基礎及經銷商群體對舍得有期待；到復星時代，舍得開始有序釋放條碼及增加沱牌的開發(fā)品，所以凈利潤出現大漲。”千里智庫創(chuàng)始人、酒水行業(yè)研究者歐陽千里向《證券日報》記者表示。

    2021年業(yè)績增長確定性較高

    當前，舍得酒業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是專注發(fā)展白酒主業(yè)，將公司建設成為“最具文化特色的生態(tài)釀酒標桿企業(yè)，打造老酒品類第一品牌”。復星國際董事長、舍得酒業(yè)新實控人郭廣昌對支持公司發(fā)展表現出積極表態(tài)，他在前往上市公司調研時曾提出：“對于舍得，復星只做長期的投資者，絕不做短期的投資者。我們要加大復星舍得文化深度融合，相互賦能。”

    對于2021年的經營發(fā)展，公司副董事長、總裁蒲吉洲在4月份舉行的舍得酒業(yè)2021年經銷商大會上表示，2021年是“十四五”開局之年，公司將引領老酒風口，立足老酒品類第一的發(fā)展定位，充分借勢復星的全球化、全生態(tài)平臺，實現經營、管理的創(chuàng)新和突破。對此，他提出了堅定不移實施老酒戰(zhàn)略、推動舍得和沱牌雙品牌戰(zhàn)略落地、加快與集團控股股東復星集團的有機融合等“八大舉措”，以加速沱牌舍得復興，助力彎道超車。

    進入“復星時代”，舍得酒業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ艿皆絹碓蕉嗟氖袌鲫P注和期待。信達證券認為，舍得在過去五年的天洋時代已經探索出老酒差異化路線，且公司頂層思路清晰，舍得作為全國次高端品牌，在“品牌+品質”的驅動下，聚焦核心市場、核心客戶，具有很強的增長潛力，2021年業(yè)績增長確定性較高。展望未來，復星生態(tài)有望為公司賦能，順應老酒市場擴容趨勢的老酒戰(zhàn)略將繼續(xù)為公司發(fā)展提供動力。

    朱丹蓬認為，舍得酒業(yè)的老酒庫存、品牌價值以及公司未來可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力都“非常強”，在復星入主舍得之后，整體紅利有望釋放，有利于提升經銷商、渠道商、供應商對于舍得的信心。歐陽千里則向《證券日報》記者表示：“對于舍得的2021年，我持看好態(tài)度，勢能的釋放使得舍得擁有了長足的紅利。而在2022年，才是檢測舍得紅利是否持續(xù)健康發(fā)展重要的一年。”

（編輯 上官夢露）