華興源創(chuàng)擬發(fā)行不超8億元可轉(zhuǎn)債 加碼半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域布局

    本報(bào)記者 陳紅

    5月19日，華興源創(chuàng)（688001）發(fā)布公告稱(chēng)，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券總額不超過(guò)人民幣8億元，加碼平板顯示檢測(cè)設(shè)備研發(fā)及半導(dǎo)體SIP芯片測(cè)試等項(xiàng)目。

    對(duì)于華興源創(chuàng)本次發(fā)行的8億元可轉(zhuǎn)債，深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“半導(dǎo)體測(cè)試業(yè)務(wù)國(guó)產(chǎn)替代空間巨大，華興源創(chuàng)布局半導(dǎo)體測(cè)試，有一定技術(shù)積累，可望開(kāi)拓新的市場(chǎng)，在半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域取得新的突破。”

    加碼半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備

    根據(jù)公告，華興源創(chuàng)本次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券總額不超過(guò)人民幣8億元。其中，半導(dǎo)體SIP芯片測(cè)試設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目擬投入募資1.8億元；下一代平板顯示檢測(cè)設(shè)備研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目擬投入募資1.5億元；精密檢測(cè)、組裝自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)基地（二期）擬投入募資1.31億元；精密檢測(cè)、組裝自動(dòng)化設(shè)備生產(chǎn)基地（一期）擬投入募資1.14億元。

    對(duì)于本次募資投入的半導(dǎo)體SIP芯片測(cè)試設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，華興源創(chuàng)介紹稱(chēng)：“本項(xiàng)目總投資2.1億元，建設(shè)期2年。項(xiàng)目的實(shí)施有助于加速集成電路國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。”

    據(jù)記者了解，我國(guó)擁有世界上最大的集成電路消費(fèi)市場(chǎng)，但由于國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)起步較晚，與全球領(lǐng)先國(guó)家仍存在一定技術(shù)差距，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)對(duì)進(jìn)口依賴(lài)較大。

    根據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)，2020年我國(guó)進(jìn)口集成電路5435億塊，進(jìn)口金額3500億美元；2020年我國(guó)集成電路出口2598億塊，出口金額1166億美元，進(jìn)出口逆差達(dá)2000多億美元。

    “芯片性能提升速度變慢，臺(tái)積電、三星等晶圓代工龍頭都把半導(dǎo)體封測(cè)作為突破摩爾定律瓶頸的布局重點(diǎn)，晶圓代工廠和半導(dǎo)體封裝企業(yè)正積極研發(fā)異質(zhì)集成等先進(jìn)封裝技術(shù)，半導(dǎo)體封測(cè)行業(yè)擁有巨大前景。”WitDisplay首席分析師林芝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “目前，不僅晶圓、芯片短缺，封測(cè)產(chǎn)能也十分緊張。華興源創(chuàng)加碼封測(cè)投資，增加產(chǎn)能，可以抓住封測(cè)產(chǎn)能短缺的機(jī)遇；目前系統(tǒng)級(jí)封測(cè)裝技術(shù)比較受熱捧，公司可以加大研發(fā)，開(kāi)發(fā)出先進(jìn)封裝技術(shù)，更好地滿(mǎn)足客戶(hù)多元化需求。”林芝說(shuō)道。

    此外，記者注意到，本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，華興源創(chuàng)還預(yù)備使用2.25億元募資用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。“增加的流動(dòng)性資金將會(huì)優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，滿(mǎn)足對(duì)研發(fā)投入的資金需求。”有券商分析師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    歐立通并表助力業(yè)績(jī)提升

    華興源創(chuàng)主要從事平板顯示檢測(cè)設(shè)備、半導(dǎo)體集成電路測(cè)試設(shè)備以及可穿戴檢測(cè)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。產(chǎn)品主要應(yīng)用于LCD與OLED平板顯示、集成電路、汽車(chē)電子等行業(yè)。截至2021年3月31日，公司總資產(chǎn)達(dá)37.48億元、凈資產(chǎn)達(dá)32.04億元。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱近年年報(bào)了解到，華興源創(chuàng)2018年至2020年，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)發(fā)展穩(wěn)健。分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.05億元、12.58億元和16.77億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.43億元、1.76億元、2.65億元。2021年第一季度，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2.82億元，同比增長(zhǎng)64.48%；凈利潤(rùn)為2819.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)175.82%。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，近年來(lái)，華興源創(chuàng)沿著檢測(cè)設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代的道路前進(jìn)的同時(shí)，也嘗試借力資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展。公司于2019年12月初推出定增預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先智能自動(dòng)化智能組裝、檢測(cè)設(shè)備制造商歐立通。2020年，公司完成對(duì)歐立通收購(gòu)后，進(jìn)軍智能穿戴領(lǐng)域，蘋(píng)果產(chǎn)品線(xiàn)得以延伸。

    2020年華興源創(chuàng)收入規(guī)模保持快速增長(zhǎng)，其原因?yàn)?，公司自?dòng)化檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)品的需求進(jìn)一步擴(kuò)大，疊加子公司歐立通并表及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)規(guī)模增加所致。

    “歐立通2020年7月開(kāi)始并表后，組裝設(shè)備實(shí)現(xiàn)收入2.1億元，毛利率63.04%。華興源創(chuàng)全年整體毛利率48.05%較上年提升1.5百分點(diǎn)，凈利率15.8%提升1.77百分點(diǎn)，費(fèi)用率整體有所提升，其中管理費(fèi)用上升0.44百分點(diǎn)、研發(fā)費(fèi)用率提升0.6百分點(diǎn)，我們判斷與并購(gòu)歐立通之后公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化關(guān)聯(lián)性較大。”華西證券分析師劉菁在研報(bào)中表示：“目前可穿戴電子產(chǎn)品滲透率仍低，未來(lái)增長(zhǎng)空間廣闊，蘋(píng)果產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁，華興源創(chuàng)在這一領(lǐng)域有望進(jìn)一步做強(qiáng)做大。”

    值得一提的是，2020年華興源創(chuàng)堅(jiān)持研發(fā)驅(qū)動(dòng)，研發(fā)投入2.53億元，同比增長(zhǎng)30.93%。報(bào)告期內(nèi)，公司平板顯示檢測(cè)業(yè)務(wù)緊跟OLED技術(shù)迭代，同時(shí)加大對(duì)Micro-OLED、Mini-LED等新一代顯示技術(shù)的技術(shù)儲(chǔ)備。

    “公司近年來(lái)，持續(xù)加大研發(fā)投入，特別是在半導(dǎo)體投入上，公司設(shè)立了新加坡研發(fā)中心，同時(shí)加大了美國(guó)半導(dǎo)體研發(fā)投入力度，隨著三個(gè)地區(qū)研發(fā)進(jìn)度的深入，公司研發(fā)投入大幅度增加。并購(gòu)的歐立通也是一家以研發(fā)驅(qū)動(dòng)的可穿戴智能制造設(shè)備企業(yè)，研發(fā)投入較大。雙重因素使報(bào)告期內(nèi)公司研發(fā)投入增長(zhǎng)顯著。”華興源創(chuàng)方面表示。

    “目前，華興源創(chuàng)是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的可以自主研發(fā)SOC芯片測(cè)試設(shè)備的企業(yè)，自主研發(fā)的E06系列測(cè)試系統(tǒng)在核心性能指標(biāo)上具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并具備較高的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)。當(dāng)下半導(dǎo)體行業(yè)景氣度高漲、公司有望在半導(dǎo)體測(cè)試領(lǐng)域取得長(zhǎng)足的發(fā)展、成為公司新的增長(zhǎng)極。”劉菁表示。

（編輯 喬川川）