科創(chuàng)板公司增至200家 “硬科技”受外資青睞

    12月7日，新致軟件登陸A股市場(chǎng)，成為科創(chuàng)板第200家上市公司。從0到200，科創(chuàng)板歷時(shí)505天。“科創(chuàng)200”是科創(chuàng)板交出的一份靚麗“成績(jī)單”，是對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)創(chuàng)立三十周年的獻(xiàn)禮。

    業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)板運(yùn)行一年多以來，國(guó)際投資者的持股量與交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，科創(chuàng)板外資參與度不輸A股其他板塊，QFII新規(guī)將進(jìn)一步推動(dòng)外資參與科創(chuàng)板投資。同時(shí)，在科創(chuàng)板股票滿足相關(guān)要求納入MSCI指數(shù)后，科創(chuàng)板將迎來更多增量外資。

    外資投資比例不斷提高

    作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分行業(yè)龍頭的代表，科創(chuàng)板上市公司“硬科技”含量足，成長(zhǎng)性別具一格。

    截至12月6日，科創(chuàng)板上市公司總市值逾3.18萬億元。其中，81家公司市值超百億元，中芯國(guó)際、金山辦公、傳音控股總市值均超千億元。從流通市值看，17家科創(chuàng)板公司突破百億元。

    在為企業(yè)不斷注入資本活水的同時(shí)，科創(chuàng)板的優(yōu)異表現(xiàn)獲得國(guó)際投資者“青睞”。外資一直在通過QFII投資科創(chuàng)板。截至2020年三季度末，QFII現(xiàn)身52只科創(chuàng)板股票前十大流通股東榜，期末持股市值約53億元，其中新進(jìn)44只、增持8只。從持股比例看，QFII持股比例超10%的有3只股票。

    中金公司董事總經(jīng)理、股票業(yè)務(wù)部國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人沈黎告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“中金的QFII/RQFII客戶開通科創(chuàng)板交易功能的占比約60%，其中不乏交易活躍客戶。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，中金的外資客戶平均每日在科創(chuàng)板的成交量占其總成交量的比例高于10%。”

    外資的科創(chuàng)板投資比例不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，與2019年年底相比，今年10月外資持股占科創(chuàng)板流通市值比例增長(zhǎng)逾4倍，接近滬市主板水平。從交易情況看，科創(chuàng)板外資交易金額和占比均穩(wěn)步增加。

    中信證券董事總經(jīng)理、研究部行政負(fù)責(zé)人于新利稱，“外資機(jī)構(gòu)客戶普遍高度評(píng)價(jià)科創(chuàng)板。他們認(rèn)為，科創(chuàng)板市場(chǎng)化導(dǎo)向明確，不僅成功吸引大量?jī)?yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)，也引來包括外資投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的專業(yè)投資者的高度重視和積極參與。”

    積極參與新股配售

    新股發(fā)行配售成為外資“搶占”科創(chuàng)板投資機(jī)遇的一大途徑。

    根據(jù)公開數(shù)據(jù)，外資在科創(chuàng)板新股發(fā)行中累計(jì)獲配金額已占其同期在滬深市場(chǎng)全部獲配金額的1/3，若將新股發(fā)行戰(zhàn)略配售也計(jì)算在內(nèi)，這一比例將近70%。一位券商人士表示：“這是因?yàn)榭苿?chuàng)板制度設(shè)計(jì)對(duì)標(biāo)國(guó)際市場(chǎng)，有效激發(fā)了外資參與一級(jí)市場(chǎng)的積極性。”

    “中金的QFII客戶已成功以戰(zhàn)略投資者身份深度參與了科創(chuàng)板IPO項(xiàng)目。一些知名外資機(jī)構(gòu)建議，多引入長(zhǎng)期的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)值投資者尤其是QFII長(zhǎng)期價(jià)值投資者作為戰(zhàn)略投資者參與科創(chuàng)板IPO。”沈黎說。

    為拓展外資參與科創(chuàng)板的深度，于新利建議，對(duì)于外資機(jī)構(gòu)投資者參與科創(chuàng)板IPO網(wǎng)下申購(gòu)，應(yīng)予以規(guī)則方面的適當(dāng)優(yōu)化。比如，部分地、有條件地提高QFII/RQFII在網(wǎng)下詢價(jià)機(jī)構(gòu)分類中的優(yōu)先級(jí)。另外，參考海外市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，未來科創(chuàng)板IPO可考慮引入基石/錨定投資者機(jī)制。自QFII新規(guī)發(fā)布后，國(guó)際投資者參與科創(chuàng)板市場(chǎng)的熱情更加高漲。有券商人士表示，“QFII新規(guī)的頒布極大地提高了外資投資中國(guó)市場(chǎng)的便利性，也給券商QFII相關(guān)業(yè)務(wù)帶來更多機(jī)會(huì)。11月1日以來，已有近50家境外機(jī)構(gòu)提交了QFII資格申請(qǐng)。”

    “示范”效應(yīng)顯現(xiàn)

    在科創(chuàng)板這塊資本市場(chǎng)深化改革“試驗(yàn)田”上，國(guó)際投資者有自己的“頭雁”，發(fā)揮著示范和引領(lǐng)作用。

    從國(guó)際投資者類型看，主要以主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金、大型主動(dòng)資產(chǎn)管理公司為代表，施羅德投資集團(tuán)、摩根大通等均參與了科創(chuàng)板市場(chǎng)投資。

    施羅德投資集團(tuán)基金經(jīng)理李文杰表示，該公司自2019年科創(chuàng)板推出以來就密切關(guān)注和研究相關(guān)上市公司。從2020年年初開始，選擇性投資了科創(chuàng)板上市企業(yè)，取得了不錯(cuò)收益。摩根大通相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，其于科創(chuàng)板運(yùn)行之初便參與投資，目前主要聚焦于科創(chuàng)50指數(shù)成分股等市值較大的股票。雖然在該領(lǐng)域的投資尚處起步階段，但越來越多境外投資者開始關(guān)注科創(chuàng)板。

    一位資深研究人士認(rèn)為，此類長(zhǎng)期主動(dòng)投資者通過參與一級(jí)市場(chǎng)配售、長(zhǎng)期持有、實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)板公司的投研覆蓋等，尋求與科創(chuàng)板市場(chǎng)建立長(zhǎng)期聯(lián)系，形成較強(qiáng)的市場(chǎng)帶動(dòng)效應(yīng)，有助于吸引更多國(guó)際投資者參與科創(chuàng)板市場(chǎng)。

    國(guó)際投資者的關(guān)注和參與，對(duì)于科創(chuàng)板公司大有裨益。瀾起科技相關(guān)人士表示，“一方面，國(guó)際投資者對(duì)公司治理水平普遍重視，促進(jìn)公司不斷提升公司治理水平；另一方面，擁有眾多國(guó)際投資者將提升公司海外知名度及影響力，幫助公司開拓海外市場(chǎng)。”

    “國(guó)際投資者對(duì)于科創(chuàng)板公司有較高投資熱情。與國(guó)際投資者交流，會(huì)增加外界對(duì)我們公司及行業(yè)的了解。”中微公司相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

    為了讓國(guó)際投資者更便利、更直觀地了解科創(chuàng)板制度及公司，上交所在科創(chuàng)板開板伊始便開啟科創(chuàng)板境外路演。于新利告訴中國(guó)證券報(bào)記者，“當(dāng)時(shí)，中信證券參加了上交所紐約站路演，40余家機(jī)構(gòu)前來咨詢科創(chuàng)板政策規(guī)定與參與細(xì)節(jié)。”沈黎補(bǔ)充道，“在今年10月第二屆上交所國(guó)際投資者大會(huì)上，科創(chuàng)板未來展望論壇以及近20家科創(chuàng)板公司與投資者線上交流等活動(dòng)，吸引了近千位國(guó)際投資者關(guān)注。”上交所推出的科創(chuàng)板公司英文概覽欄目，拓寬了國(guó)際投資者對(duì)科創(chuàng)板公司信息的獲取渠道。瀾起科技相關(guān)人士稱，“上交所組織的國(guó)際投資者走進(jìn)科創(chuàng)板公司活動(dòng)，搭建起我們與國(guó)際投資者之間的橋梁，這對(duì)于豐富公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、提升公司國(guó)際化水平，都有切實(shí)幫助。”

    上交所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，下一步將抓住QFII新規(guī)落地與科創(chuàng)板公司納入MSCI的有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)開展形式多樣的科創(chuàng)板市場(chǎng)國(guó)際推介活動(dòng)，吸引更多國(guó)際投資者參與科創(chuàng)板市場(chǎng)，將科創(chuàng)板率先建設(shè)成為具有較高國(guó)際化水平的成熟市場(chǎng)。