加快形成上市公司質(zhì)量提升 “共建共治共享”新局面

    國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》。這意味著，提高上市公司質(zhì)量上升為“國(guó)家行動(dòng)”，將步入明確責(zé)任、凝聚合力的新階段。未來(lái)，至少在進(jìn)一步深化退市制度改革、提高違法違規(guī)成本、完善綜合監(jiān)管體系等方面將迎來(lái)新的突破。

    與此前的《國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)證監(jiān)會(huì)關(guān)于提高上市公司質(zhì)量意見(jiàn)的通知》相比，此次《意見(jiàn)》的層級(jí)更高、份量更重。

    一方面，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性進(jìn)一步彰顯，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用。發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能，對(duì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展起著舉足輕重的作用。上市公司是資本市場(chǎng)的基石，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中既是主力軍，又是排頭兵。在全面深化資本市場(chǎng)改革、著力構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的當(dāng)下，進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量既是一項(xiàng)緊迫任務(wù)，又具有重要意義。在相當(dāng)大的程度上，上市公司質(zhì)量關(guān)乎資本市場(chǎng)改革的成效、現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的成色。

    另一方面，《意見(jiàn)》內(nèi)容更加豐富，提出六大方面17項(xiàng)重點(diǎn)舉措。這些措施瞄準(zhǔn)當(dāng)前資本市場(chǎng)的“痛點(diǎn)”“難點(diǎn)”問(wèn)題，更具針對(duì)性。更重要的是，《意見(jiàn)》突出強(qiáng)調(diào)監(jiān)管合作，將政策措施分解到相關(guān)單位和地方政府，分工細(xì)化，責(zé)任明確。比如，股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等“痛點(diǎn)”問(wèn)題的解決，從強(qiáng)調(diào)地方政府屬地責(zé)任向構(gòu)建業(yè)務(wù)主管部門、地方政府等多方合作機(jī)制轉(zhuǎn)變。

    形成提高上市公司質(zhì)量監(jiān)管合力，未來(lái)一段時(shí)間至少將在三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)新的突破。

    一是退市制度將進(jìn)一步完善，退市力度將進(jìn)一步提升。“退市難”的原因之一在于上市公司屬稀缺資源，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)、就業(yè)影響較大。因此，一些地方的政府部門不愿意當(dāng)?shù)厣鲜泄就耸小?duì)此，《意見(jiàn)》明確要求證監(jiān)會(huì)、最高人民法院、公安部、司法部、國(guó)務(wù)院國(guó)資委等單位與各省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)嚴(yán)格退市監(jiān)管，拓寬多元化退出渠道。一方面，退市標(biāo)準(zhǔn)將進(jìn)一步完善，增加可操作性，退市程序?qū)⑦M(jìn)一步簡(jiǎn)化，退市時(shí)間將縮短，主業(yè)空心化、缺乏持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的僵尸企業(yè)、空殼公司將成為退市的重點(diǎn)對(duì)象之一。另一方面，關(guān)于退市的信息共享、溝通協(xié)調(diào)將實(shí)現(xiàn)常態(tài)化、機(jī)制化，先行賠付等投資者保護(hù)手段將更加豐富，并購(gòu)重組等多元化退市渠道將更加暢通。

    二是違法違規(guī)成本將進(jìn)一步提升。隨著新證券法的施行，資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本已明顯提升，但仍是目前提高上市公司質(zhì)量的關(guān)鍵點(diǎn)?！兑庖?jiàn)》明確要加大執(zhí)法力度，推動(dòng)增加法制供給。業(yè)內(nèi)人士建議，進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為的刑期上限，提升刑事處罰威懾力。進(jìn)一步完善行政處罰、信用制裁、民事賠償、刑事懲戒的立體化追責(zé)體系，特別是優(yōu)化相關(guān)部門實(shí)踐合作。比如，加強(qiáng)行政機(jī)關(guān)與司法機(jī)關(guān)協(xié)作，實(shí)現(xiàn)涉刑案件快速移送、快速查辦。

    三是綜合監(jiān)管體系有望日臻完善?！兑庖?jiàn)》在突出相關(guān)部門責(zé)任分工的同時(shí)，也明確要求凝聚各方合力。其中，兩大亮點(diǎn)是：優(yōu)化提升上市公司質(zhì)量的政策環(huán)境和建設(shè)上市公司監(jiān)管大數(shù)據(jù)平臺(tái)。就前者而言，提高上市公司質(zhì)量與國(guó)企改革三年行動(dòng)有望形成共振；對(duì)后者來(lái)說(shuō)，證監(jiān)會(huì)已成立科技監(jiān)管局，著力通過(guò)大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)開(kāi)展更深層次的公司畫(huà)像、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、監(jiān)測(cè)監(jiān)控等功能建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)穿透式監(jiān)管。

    眾人拾柴火焰高。提升上市公司質(zhì)量就是一項(xiàng)急需眾人拾柴的系統(tǒng)性工程。相關(guān)部門既要守土有責(zé)，及時(shí)“拾柴”，更要守土盡責(zé)，主動(dòng)補(bǔ)位，拾“好柴”，把提高上市公司質(zhì)量之火越燒越旺，加快形成上市公司提質(zhì)增效“共建共治共享”新局面。

    【編者按】上市公司是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”、經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的“轉(zhuǎn)換器”、完善現(xiàn)代企業(yè)制度和履行社會(huì)責(zé)任的“先鋒隊(duì)”。國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，全面部署提高上市公司質(zhì)量具體行動(dòng)。本報(bào)今起推出“上市公司提質(zhì)增效進(jìn)行時(shí)”專欄，多維度解析提升上市公司質(zhì)量的政策重點(diǎn)，持續(xù)跟蹤上市公司提質(zhì)增效的最新動(dòng)態(tài)，重點(diǎn)展示提高上市公司質(zhì)量的優(yōu)秀案例。