豬雞價(jià)格連跌 飼料炙手可熱 養(yǎng)殖鏈“城頭變幻大王旗”

    第三季度能繁母豬存欄數(shù)量大增，同期白羽肉雞出苗量（銷(xiāo)量）創(chuàng)出新高，供應(yīng)增加促使生豬、肉雞價(jià)格持續(xù)大跌。

    隨著上游養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充，下游飼料需求好轉(zhuǎn)，今年以來(lái)價(jià)格駛?cè)肷蠞q快車(chē)道，尤其是玉米期貨價(jià)格今年以來(lái)漲幅已超三成。

    養(yǎng)殖飼料產(chǎn)業(yè)鏈可謂“城頭變幻大王旗”，隨著養(yǎng)殖業(yè)供應(yīng)拐點(diǎn)的到來(lái)，飼料板塊悄然成為新的主角。

    飼料行情火爆

    近期不斷有跡象顯示，養(yǎng)殖行業(yè)或已迎來(lái)拐點(diǎn)：肉雞、生豬價(jià)格分別從6月份、8月份高點(diǎn)大幅回落。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為29.8元/公斤，較今年8月4日最高價(jià)38.26元/公斤累計(jì)下跌22.11%；10月上半月均價(jià)為30.64元/公斤，環(huán)比跌16.24%，同比降13.69%。截至10月15日，白羽肉雞棚前均價(jià)為5.85元/公斤，比6月4日價(jià)格高點(diǎn)7.8元/公斤累計(jì)下跌25%；10月上半月均價(jià)為5.47元/公斤，環(huán)比降20.89%，同比降48.97%。

    另一方面，飼料期貨卻走出了歷史級(jí)別的行情。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日收盤(pán)，飼料期貨板塊指數(shù)今年累計(jì)實(shí)現(xiàn)18.71%的漲幅。其中，玉米期貨指數(shù)上漲了34.09%，豆粕指數(shù)上漲了12.39%，菜粕指數(shù)上漲了6.98%。

    養(yǎng)殖—飼料產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)烈反差背后，供需矛盾的演繹已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了成本傳導(dǎo)邏輯，成為當(dāng)下行情發(fā)展的主線(xiàn)。

    中信建投期貨高級(jí)研究員魏鑫對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，通常來(lái)說(shuō)，禽畜產(chǎn)品和飼料原料價(jià)格之間往往呈相反走勢(shì)，其邏輯在于禽畜產(chǎn)品產(chǎn)量增加使價(jià)格承壓，但其對(duì)飼料的需求增加從而刺激飼料價(jià)格上升。從此角度來(lái)看，兩者雖然有成本-收益的價(jià)格傳遞關(guān)系，同時(shí)也有供需方面天然的反比關(guān)系。

    “近期，飼料原料價(jià)格上漲反映了終端需求的增加，主要是由于畜牧行業(yè)存欄量的增長(zhǎng)。生豬方面，今年以來(lái)，我國(guó)生豬及能繁母豬存欄量均呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且規(guī)模大場(chǎng)占比不斷提高。第三季度生豬及能繁母豬平均月度存欄量環(huán)比增幅分別為12.54%、19.41%，同比增幅分別為37.58%、66.99%。其中能繁母豬存欄增幅較明顯，為未來(lái)生豬產(chǎn)能增加奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。肉雞方面，第三季度白羽肉雞出苗量（銷(xiāo)量）創(chuàng)出新高，說(shuō)明養(yǎng)殖環(huán)節(jié)補(bǔ)欄較為積極，此外同期的平均月度銷(xiāo)量達(dá)11499萬(wàn)羽，環(huán)比增29.41%，同比增31.15%。”卓創(chuàng)資訊畜牧行業(yè)分析師李霞表示。

    除了需求增加，天氣因素及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的改變令飼料期貨漲勢(shì)如虎添翼。魏鑫表示，玉米方面，在年度產(chǎn)銷(xiāo)存在缺口的狀態(tài)下，近期東北地區(qū)遭遇多次臺(tái)風(fēng)襲擾，導(dǎo)致產(chǎn)量進(jìn)一步減少。另外，今年到主產(chǎn)區(qū)收貨的主體更加豐富，除了原有的貿(mào)易商、飼料廠(chǎng)商之外，大型養(yǎng)殖集團(tuán)也加入其中展開(kāi)收貨競(jìng)爭(zhēng)。

    養(yǎng)殖業(yè)利潤(rùn)進(jìn)入下降區(qū)間

    隨著生豬、肉雞價(jià)格下跌而下游成本端飼料價(jià)格走升，養(yǎng)殖企業(yè)“躺著掙錢(qián)”的日子將一去不復(fù)返。

    從養(yǎng)殖利潤(rùn)情況看，盡管生豬價(jià)格環(huán)比連續(xù)下降，但行業(yè)整體養(yǎng)殖盈利水平仍然處于近兩年高位。李霞表示，據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)，截至10月14日，自繁自養(yǎng)生豬利潤(rùn)為1494元/頭，雖然目前仍處較高水平，但較今年7月8日的高點(diǎn)2591元/頭，累計(jì)跌幅達(dá)42.34%。而目前白羽肉雞的養(yǎng)殖已經(jīng)出現(xiàn)虧損，截至10月15日，平均虧損接近2.0元/只左右，今年4月份盈利最高點(diǎn)一度接近8元/只，今年以來(lái)均值為虧損0.10元/只，而去年同期則為4.03元/只。

    東證期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師李漠雨表示，未來(lái)，隨著生豬存欄恢復(fù)，國(guó)內(nèi)飼料需求增長(zhǎng)，市場(chǎng)對(duì)玉米和豆粕看漲預(yù)期較強(qiáng)。隨著肉制品價(jià)格走低和飼料成本走高，未來(lái)養(yǎng)殖和屠宰行業(yè)的利潤(rùn)或?qū)⑹艿綁嚎s，整體盈利水平下降。

    “四季度生豬出欄量將進(jìn)一步增加，肉雞存欄也持續(xù)處于高位，預(yù)計(jì)短期肉類(lèi)供應(yīng)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”李漠雨表示。

    養(yǎng)殖戶(hù)需做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

    展望第四季度，生豬、肉雞價(jià)格會(huì)否繼續(xù)走低？相關(guān)企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)？

    魏鑫表示，預(yù)計(jì)生豬價(jià)格震蕩走低的可能性較大，由于整體的出欄預(yù)期表現(xiàn)較好，供給有望增加將導(dǎo)致價(jià)格承壓。不過(guò)，禽畜市場(chǎng)整體還會(huì)受到元旦、春節(jié)雙節(jié)備貨需求的相應(yīng)支撐。

    李霞表示，根據(jù)各類(lèi)品種的生長(zhǎng)周期判斷，第四季度鮮活畜牧產(chǎn)品的供應(yīng)量將較為充足，尤其是生豬，這也是判斷畜牧業(yè)整體行情不可忽視的重要因素。從需求來(lái)看，秋冬季節(jié)是肉類(lèi)的需求旺季，但受新冠疫情影響，終端市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力或低于去年同期。此外，從供應(yīng)方面來(lái)看，為沖刺全年度出欄任務(wù)，規(guī)模豬場(chǎng)將加快出欄節(jié)奏，生豬供應(yīng)將持續(xù)增加。

    “生豬價(jià)格整體將呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，不過(guò)11月底、12月初的傳統(tǒng)腌臘需求或會(huì)對(duì)價(jià)格形成一定的提振作用。第四季度白羽肉雞行情亦不樂(lè)觀(guān)。”李霞表示，對(duì)于養(yǎng)殖戶(hù)來(lái)說(shuō)，除了需要關(guān)注行業(yè)本身的供需關(guān)系是否發(fā)生變化之外，還需要密切關(guān)注今冬明春新冠肺炎疫情的發(fā)展動(dòng)向，有計(jì)劃地控制存欄量，及時(shí)避險(xiǎn)；做好生物防控，降低流感及其他疫病的不良影響，及時(shí)了解國(guó)家在畜牧行業(yè)的政策及制度調(diào)整。

    李漠雨建議：“養(yǎng)殖戶(hù)一方面可以盡早分批次進(jìn)行肉畜、肉禽出欄，規(guī)避春節(jié)前等時(shí)點(diǎn)可能出現(xiàn)的出欄過(guò)于集中，價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面可以盡早進(jìn)行飼料儲(chǔ)備，降低未來(lái)飼料價(jià)格進(jìn)一步上漲帶來(lái)成本抬升的風(fēng)險(xiǎn)。”