股中“貴族”的AB面

    如果要在白酒中找一個(gè)貴族，那一定是貴州茅臺(tái)；如果要在A股中找一個(gè)貴族，那一定還是貴州茅臺(tái)，而且“貴”得名副其實(shí)。但這個(gè)股中“貴族”，除了是價(jià)值投資的標(biāo)桿，也無(wú)意間將近半數(shù)投資者拒之門外。

    茅臺(tái)的“貴”并非市盈率的虛高，而是讓普通人高攀不起的股價(jià)與酒價(jià)。6月1日，是茅臺(tái)股東大會(huì)的股權(quán)登記日，茅臺(tái)股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，上漲3.87%，股價(jià)收于1419.50元，也就是說(shuō)，以6月1日價(jià)格來(lái)算，股民入手貴州茅臺(tái)股票的起步價(jià)已超14萬(wàn)元；同日，飛天茅臺(tái)市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)1499元/瓶，記者從酒商處獲悉，其市場(chǎng)價(jià)格為2380元/瓶。

    以可對(duì)比數(shù)據(jù)更具體化來(lái)看，2019年3月發(fā)布的投資者調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，A股中10萬(wàn)元以下的投資者占比40.9%；另外，從居民收入可比角度考慮，李克強(qiáng)總理在兩會(huì)上剛剛點(diǎn)出“我國(guó)有6億人每個(gè)月的收入也就1000元”。茅臺(tái)的每手價(jià)格與酒價(jià)分別對(duì)比10萬(wàn)元與1000元均高出不少，粗略來(lái)說(shuō)，可以用“半數(shù)A股股民買不起一手茅臺(tái)股，半數(shù)國(guó)人月收入買不起一瓶茅臺(tái)酒”來(lái)形容茅臺(tái)的“貴”。

    但從投資角度，機(jī)構(gòu)股民幾乎清一色看好茅臺(tái)并堅(jiān)定持股，分析師對(duì)茅臺(tái)股票的目標(biāo)價(jià)一浪高過(guò)一浪，而且貴州茅臺(tái)也向來(lái)以分紅大方著稱。這樣一個(gè)大多數(shù)股民連參與資格都沒(méi)有的股票，確確實(shí)實(shí)是少有的市場(chǎng)公認(rèn)的好股票。

    在市場(chǎng)上，雖然沒(méi)能兌現(xiàn)“做一個(gè)讓老百姓喝得起的酒”的承諾，但是茅臺(tái)確實(shí)不敢漲價(jià)而且用盡各種招數(shù)控價(jià)；而在股票上，茅臺(tái)則“惜股如金”，即使在前幾年“高送轉(zhuǎn)”火熱的時(shí)代，茅臺(tái)也鮮見(jiàn)拆股之舉，于是在股吧和論壇，不乏“茅臺(tái)什么時(shí)候高送轉(zhuǎn)，我想?yún)⑴c，但資金不夠”、“有多少股民在癡心等待貴州茅臺(tái)高送轉(zhuǎn)”等討論。

    不得不說(shuō)，前幾年“高送轉(zhuǎn)”炒作之風(fēng)得到有效打壓，以及近幾年投資者對(duì)價(jià)值股的愈加重視。A股高價(jià)股數(shù)量已經(jīng)越來(lái)越多，而且高價(jià)股的屬性也發(fā)生了翻天覆地的變化，恰恰是基本面好、高成長(zhǎng)性成為了百元股等高價(jià)股的基本屬性。

    茅臺(tái)股價(jià)已經(jīng)絕對(duì)是A股高價(jià)股的一面旗幟，也有了“茅臺(tái)上市實(shí)際上就是一張很好的名片”的說(shuō)法。類似不拆股的典型則是“股神”巴菲特，目前伯克希爾·哈撒韋股價(jià)高達(dá)27.86萬(wàn)美元，巴菲特很早就在做著篩選客戶的工作，而高價(jià)無(wú)疑是一個(gè)很好的過(guò)濾器，這其中的一大好處既是對(duì)客戶的逆選擇。買得起1股伯克希爾·哈撒韋的客戶，多數(shù)也不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)短期下跌而要做很多解釋工作。

    可以明顯看到，高價(jià)茅臺(tái)的背后，聚集的是“抱團(tuán)的機(jī)構(gòu)”與忠實(shí)的“茅粉”，以至于每年的茅臺(tái)股東大會(huì)，也都被投資者稱為“朝圣”之旅，是A股公司股東大會(huì)中唯一在人氣上與伯克希爾·哈撒韋相似的公司。

    但不同的是，很多美國(guó)投資者是可以持有1股伯克希爾·哈撒韋股票，這樣也一定程度保障了投資者參與、分享優(yōu)質(zhì)公司成長(zhǎng)的權(quán)利。另外，針對(duì)高價(jià)股普通投資者無(wú)法參與的狀況，美國(guó)部分機(jī)構(gòu)也宣布了允許投資者購(gòu)買部分股票，即可以零星持股的做法來(lái)降低“貴族”門檻。

    那么，在A股是否也可以考慮“1股茅臺(tái)”的可能性？從而改變將普通股民拒之門外的局面，參與優(yōu)質(zhì)股的經(jīng)歷，無(wú)疑也是改變部分投資者“忽略內(nèi)在價(jià)值，看重股價(jià)絕對(duì)高低”的一大助力。