“關(guān)門吃面”需求激增 克明面業(yè)上半年凈利翻番

    克明面業(yè)5月21日晚發(fā)布業(yè)績預告，預計上半年凈利為1.8億元-2.3億元，同比增長73%-121%。

    業(yè)績大增源于疫情期間“宅經(jīng)濟”的崛起，也印證了此前券商對克明面業(yè)上半年業(yè)績的估計。天風證券此前發(fā)布的研報指出，疫情影響下，2020年一季度克明面業(yè)訂單量激增，早在2月20日，訂單就已經(jīng)排至1個月后，預計疫情對公司的影響或延續(xù)至3、4月，隨著產(chǎn)能的進一步恢復，公司營收增速或?qū)⑸闲小?/p>

    克明面業(yè)表示，疫情期間，在食品需求旺盛的情況下，公司品牌效益和強大的渠道網(wǎng)絡凸現(xiàn)其價值。掛面類主食和方便面屬于家庭剛需品，公司及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動高端掛面銷售。同時由于產(chǎn)品供不應求，公司主動調(diào)整促銷力度，買贈促銷活動大幅減少，毛利率較上期大幅度提高，公司半年度實現(xiàn)較好的利潤增長。

    克明面業(yè)在2020年一季報中表示，憑借持續(xù)的品牌投入和強大的渠道網(wǎng)絡，在掛面市場深受消費者喜愛。截至公告發(fā)布日，累計未發(fā)掛面訂單數(shù)超5萬噸（不含面粉、方便面及速拌面未發(fā)訂單）。公司產(chǎn)品在供不應求的形勢下，高毛利產(chǎn)品銷量增加，買贈促活動大幅減少，導致一季度毛利較上期提高，銷售費用率降低，利潤總額增加。

    平安證券在此前發(fā)布的研報中指出，疫情發(fā)生后，消費者價格敏感性下降，預計公司掛面、方便面產(chǎn)品費用支持力度同比或有所減弱，對公司短期業(yè)績形成較好支撐。

    值得一提的是，克明面業(yè)在疫情期間還嘗試了網(wǎng)紅帶貨。3月16日，公司旗下五谷道場的椒麻雞拌面就曾在頂流網(wǎng)紅薇婭直播間搶售而空，30秒銷售了26萬包，導致五谷道場旗艦店的椒麻雞拌面庫存售空，且連續(xù)多天處于補貨狀態(tài)?？嗣髅鏄I(yè)近日在互動平臺上表示，目前雙方后續(xù)合作正在接洽中。

    伴隨著需求大增，面條產(chǎn)品消費結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，克明面業(yè)通過采用優(yōu)質(zhì)原料、設備更新?lián)Q代、產(chǎn)品研發(fā)升級、不斷擴大產(chǎn)能，迅速搶占市場份額。

    克明面業(yè)近日在互動平臺上表示，目前面粉自供比率在50%左右，隨著遂平面粉廠投產(chǎn)，預估2020年公司面粉產(chǎn)能40萬-50萬噸，具體自供比例取決于公司掛面的產(chǎn)銷量。

    據(jù)了解，自建面粉廠不僅大幅降低原料成本，更是戰(zhàn)略上改變競爭中的成本劣勢。公司自建面粉廠，節(jié)約了諸如包裝費（約40-60元/噸）、物流成本（約80-100元/噸）和裝卸費（約30-40元/噸）等交易費用，以及面粉供應商的凈利潤（約2%-3%的凈利率）歸公司自有，同時在小麥收購旺季大量收儲實現(xiàn)時差性套利。

    上述三項合計約至少能提高公司5%以上的毛利率，從戰(zhàn)略上解決了公司過去競爭中的成本劣勢問題。此外，隨著上游自建面粉廠原料成本大幅降低，公司在開發(fā)以中低檔為主的流通渠道和北方市場中或有望大幅勝出。

    受需求旺盛的影響，2月3日以來，克明面業(yè)股價持續(xù)飆升，股價大漲接近翻倍，5月21日收盤報收18.12元/股。