華誼兄弟虧損39.6億后“獲救”：擬定增22.9億 阿里影業(yè)騰訊計(jì)算機(jī)伸出援手

    4月28日晚間，華誼兄弟發(fā)布數(shù)十條公告，不僅披露了2019年的年報，還公布了《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。

    根據(jù)年報，華誼兄弟2019年實(shí)現(xiàn)營收21.86億元，同比2018年減少43.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損39.6億元，同比2018年的虧損10.9億元減少262.32%。

    如果華誼兄弟在2020年繼續(xù)面臨虧損，則會遭遇退市風(fēng)險。不過，隨著募資消息的發(fā)布，將極大程度緩解華誼兄弟2020年的資金壓力。根據(jù)公告，華誼兄弟擬以2.78元/股非公開發(fā)行合計(jì)不超過8.24億股，募集資金總額不超過22.9億元，發(fā)行對象為阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、陽光人壽、象山大成天下、豫園股份等九家公司。

    受此消息影響，華誼兄弟時隔532天后再次迎來收盤漲停——截至4月29日收盤，華誼兄弟股價漲至3.94元/股，市值近110億元。

    2019年虧損39.6億元

    4月28日，華誼兄弟發(fā)布了2019年度業(yè)績報告。公告顯示，華誼兄弟2019年實(shí)現(xiàn)營收21.86億元，同比2018年減少43.81%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損39.6億元，同比2018年減少262.32%。

    其中，華誼兄弟的影視娛樂的營業(yè)收入占比是大頭，占了95.46%，比2018年的占比比重上升1點(diǎn)47個百分點(diǎn)，但是金額為20.87億元，卻同比2018年下滑了42.93%。影視娛樂板塊營業(yè)收入前5名的影視作品為《只有蕓知道》《火王》《絕密者》《云南蟲谷》《生活對我下手了第二季》，前5名影視作品合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入3.14億元，占營業(yè)收入的14.36%。

    關(guān)于報告期內(nèi)電影收入較2018年同期相比存在較大程度的下滑的原因，華誼兄弟解釋為主要是因?yàn)?018年同期上映的影片《芳華》《前任3：再見前任》等取得了較高的票房收入，報告期內(nèi)影片的票房收入存在較大幅度下降。

    根據(jù)年報，電影方面，華誼兄弟在2019年上映的影片包括跨期電影《云南蟲谷》《把哥哥退貨可以嗎？》《灰猴》《小小的愿望》《我和我的祖國》《攀登者》和《只有蕓知道》。

    此外，華誼兄弟的品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂、互聯(lián)網(wǎng)娛樂版塊營收也都出現(xiàn)了下滑，2019年?duì)I收分別為0.35億元和0.3億元，同比減少了76.81%和42.47%。

    華誼兄弟接下去的內(nèi)容儲備較為豐富，2020年已上映及計(jì)劃上映的電影有11部，包括已經(jīng)制作完成的《八佰》，后期制作中的影片有：常遠(yuǎn)導(dǎo)演并主演的《溫暖的抱抱》、李玉導(dǎo)演的《陽光不是劫匪》、根據(jù)現(xiàn)象級手游改編的電影《侍神令（原陰陽師）》、陸川導(dǎo)演的新片《749局》等，處在爭議中的《手機(jī)2》也在華誼兄弟的片單中。周星馳的《美人魚2》，賈樟柯導(dǎo)演的《一直游到海水變藍(lán)》（原名《一個村莊的文學(xué)》）以及曹保平導(dǎo)演的《涉過憤怒的海》等都已殺青進(jìn)入后期制作階段。

    電視劇及網(wǎng)劇業(yè)務(wù)，華誼兄弟2020年預(yù)計(jì)參與或發(fā)行計(jì)劃的有15部，包括《九指神丐》《人間煙火花小廚》等。

    阿里、騰訊“不離不棄”

    4月29日晚間，與年報一同發(fā)布的，還有華誼兄弟的《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》。

    公告表示，華誼兄弟擬以2.78元/股非公開發(fā)行合計(jì)不超過8.24億股，募集資金總額不超過22.9億元，發(fā)行對象為阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)、陽光人壽、象山大成天下、豫園股份、名赫集團(tuán)、信泰人壽、三立經(jīng)控、山東經(jīng)達(dá)九家公司，全部發(fā)行對象均以現(xiàn)金方式認(rèn)購本次發(fā)行的股份。

    對于連續(xù)兩年凈利潤虧損的華誼兄弟而言，此次募資為大利好消息，引入現(xiàn)金流后，可緩解華誼兄弟在2020年的經(jīng)營狀況。在公告中，華誼兄弟也直接表示了：優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低償債壓力。2017年末、2018年末及2019年末，華誼兄弟短期借款和長期借款合計(jì)分別為28.24億元、17.09億元和27.87億元，需要償付的資金處于較高水平。

    華誼兄弟表示此番定增旨在以股權(quán)融資為連接點(diǎn)、以戰(zhàn)略合作為主線、以各行業(yè)頭部企業(yè)為主要參與者，組建一個資源共享、業(yè)務(wù)互促的利益共同陣營。華誼兄弟董事長王中軍表示：多位戰(zhàn)略合作者在充分了解華誼兄弟近兩年的發(fā)展困境之后，依然堅(jiān)定看好“影視+實(shí)景”新商業(yè)模式，并基于對華誼深耕影視26年來能力和成績的認(rèn)可，愿意與華誼進(jìn)一步開放合作、協(xié)同發(fā)展，攜手創(chuàng)造更大價值，這對華誼來說是值得感恩和珍惜的重要機(jī)遇。

    根據(jù)今年2月14日證監(jiān)會發(fā)布的《證監(jiān)會發(fā)布上市公司再融資制度部分條款調(diào)整涉及的相關(guān)規(guī)則》的消息，其中多個方面如對定增發(fā)行對象數(shù)量與再融資規(guī)模上限等都進(jìn)行了提升。

    許多影視公司，尤其是資金吃緊的公司，通過再融資，可以直接提高還款能力。有資本市場從業(yè)者向每經(jīng)記者表示：“資本市場的定增一直都是不確定的，所以在政策允許的時候，很多商業(yè)公司都會想方設(shè)法地要定增，窗口期錯過了可能想再定增就沒機(jī)會了”。

    此次募資，阿里影業(yè)、騰訊計(jì)算機(jī)再進(jìn)入，一方面是對華誼的看好，另一方面則是巨頭趁著定增放開的時機(jī)，進(jìn)行對優(yōu)質(zhì)公司的長遠(yuǎn)布局。

    早在2015年8月，阿里、騰訊就曾參與華誼兄弟定增。截至2019年年末，騰訊計(jì)算機(jī)以7.9%的持股比例位列華誼兄弟的第二大股份，杭州阿里創(chuàng)投、馬云則以4.45%和3.58%的持股比例分別為華誼兄弟的第四和第五大股東。

    太平洋證券分析師倪爽向每經(jīng)記者表示：“一直以來，我對華誼兄弟的價值都非常認(rèn)可，雖然公司短期經(jīng)營、股價等受到了影響，但是公司本身價值依然很大。影視內(nèi)容的生產(chǎn)要靠資源和人脈來打動，這就要靠長年的積累”。在他看來，吸引互聯(lián)網(wǎng)巨頭的入資，也正是互相把握時機(jī)、進(jìn)行業(yè)務(wù)合作、資源整合的契機(jī)，“有扎實(shí)的根基和明確的價值，即使股價跌到不到4元了，我認(rèn)為還是有很多行業(yè)上下游或者投資人進(jìn)來，就是認(rèn)可華誼的價值”。

    華誼兄弟表示，受疫情影響，以線下生產(chǎn)與消費(fèi)為主要形式的文娛細(xì)分領(lǐng)域短期內(nèi)受到較大沖擊，中小內(nèi)容制作與運(yùn)營公司面臨較大經(jīng)營壓力，行業(yè)可能因此面臨新一輪洗牌。但長期來看，受疫情影響所引起的短期震蕩并不會改變居民文娛消費(fèi)持續(xù)增長的趨勢。倪爽也認(rèn)為：“相信華誼兄弟之后會能慢慢恢復(fù)，但還是要等行業(yè)好轉(zhuǎn)”。