登頂A股游戲業(yè)績(jī)榜 三七互娛一季度凈利猛增超60%至7.29億元

    本報(bào)記者 矯月

    在今年以來(lái)持續(xù)走強(qiáng)的“宅經(jīng)濟(jì)”行情中，游戲行業(yè)上市公司近期迎來(lái)了“超級(jí)財(cái)報(bào)月”。

    4月29日晚間，三七互娛（002555.SZ）發(fā)布2020年第一季度報(bào)告顯示，公司本季度營(yíng)收為43.43億元，同比增長(zhǎng)33.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.4%，為7.29億元，該業(yè)績(jī)金額在已發(fā)布一季報(bào)的A股游戲公司中位居榜首。

    在第一季度，陡增的線上娛樂(lè)需求提高了游戲公司的流量起跑線，但伴隨產(chǎn)品的精品化以及付費(fèi)設(shè)計(jì)的深度化、長(zhǎng)線化趨勢(shì)，從用戶增加到流水營(yíng)收提升，往往需要一至數(shù)月的釋放過(guò)程。三七互娛方面人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司在一季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的大幅躍升，并非僅依托短期的“突發(fā)流量紅利”，更多在于公司2019年以來(lái)持續(xù)深化“研運(yùn)一體”策略，令新技術(shù)大規(guī)模得以運(yùn)用、海外發(fā)行市場(chǎng)逐步釋放，最終帶來(lái)了業(yè)績(jī)的“質(zhì)變”。

    值得注意的是，三七互娛將迎來(lái)2020上半年業(yè)績(jī)“大豐收”。據(jù)一季報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)在2020年1-6月歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為14億元-15億元，同比增長(zhǎng)幅度達(dá)35.5%至45.2%，主要因?yàn)楣疽苿?dòng)游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，帶來(lái)業(yè)績(jī)大幅提升。

    業(yè)績(jī)跑贏市場(chǎng)

    海外拓張?zhí)崴?/strong>

    據(jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委《2020年第一季度中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，一季度中國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入732.03億元，環(huán)比增長(zhǎng)25.22%，同比增長(zhǎng)25.26%。

    相比而言，三七互娛的業(yè)績(jī)?cè)鏊亠@然跑贏了行業(yè)平均水平。從結(jié)構(gòu)上看，公司業(yè)績(jī)預(yù)增的全面兌現(xiàn)并非受益于單一業(yè)務(wù)，而是多枚業(yè)務(wù)核心同時(shí)爆發(fā)——除了的國(guó)內(nèi)游戲研發(fā)、發(fā)行業(yè)務(wù)之外，一季度公司的海外游戲發(fā)行業(yè)績(jī)也頗為突出。

    實(shí)際上，三七互娛出海業(yè)務(wù)的新進(jìn)展早已現(xiàn)出端倪。2019年報(bào)顯示，公司來(lái)自海外地區(qū)的營(yíng)收首次突破10億元大關(guān)，這是三七互娛自2015年上市以來(lái)在全球化戰(zhàn)略上跨越的又一座里程碑。

    全球知名調(diào)研機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也反映了公司海外業(yè)務(wù)的拓展情況。據(jù)SensorTower公布的2020年3月中國(guó)手游發(fā)行商全球收入排名顯示，三七互娛憑單月收入同比增長(zhǎng)33%的成績(jī)位列前10名；而在AppAnnie發(fā)布的“2019年全球發(fā)行商52強(qiáng)”榜單中，三七互娛更是從全球眾多知名游戲發(fā)行商的競(jìng)爭(zhēng)中突圍而出，躋身第30名。

    具體來(lái)看，2019年至2020年，依靠“地區(qū)差異化營(yíng)銷+本地化精細(xì)運(yùn)營(yíng)”策略護(hù)航，三七互娛在亞洲地區(qū)的發(fā)行優(yōu)勢(shì)，逐漸由東南亞滲透至經(jīng)濟(jì)更為發(fā)達(dá)的中國(guó)港澳臺(tái)、日韓地區(qū)。除了《大天使之劍H5》長(zhǎng)期穩(wěn)坐越南暢銷榜首成為現(xiàn)象級(jí)爆品之外，另一款自研產(chǎn)品《奇跡MU：跨時(shí)代》于2月中旬在中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)上線，并迅速登頂臺(tái)灣iOS暢銷榜和GooglePlay免費(fèi)下載榜。據(jù)SensorTower的數(shù)據(jù)顯示，《奇跡MU：跨時(shí)代》三月收入同比上漲740%，并帶動(dòng)三七互娛收入增長(zhǎng)33%。而在日本上線的《SNKオールスター》，更是同時(shí)摘得蘋果、谷歌下載榜雙榜第一。

    有業(yè)內(nèi)人士分析，基于近年在東南亞手游市場(chǎng)“十拿九穩(wěn)”的發(fā)行實(shí)力，業(yè)界早已將三七互娛視為出海東南亞的“旗艦”企業(yè)，而此次在日本眾多本土游戲大廠和出海同行的競(jìng)爭(zhēng)中突圍而出，也意味著三七互娛的全球化戰(zhàn)略再度邁出了意義深遠(yuǎn)的一步。

    核心優(yōu)勢(shì)立體化突破

    生產(chǎn)力質(zhì)變開辟利潤(rùn)新量變

    結(jié)合2019年報(bào)以及2020年一季度報(bào)告，不難發(fā)現(xiàn)，三七互娛無(wú)論是從業(yè)務(wù)類型上（研發(fā)+發(fā)行+運(yùn)營(yíng)），還是從市場(chǎng)地區(qū)上（國(guó)內(nèi)+海外），其業(yè)績(jī)都取得了立體化的突破性進(jìn)展，這些突破主要源于游戲生產(chǎn)力的質(zhì)變——新技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用。

    業(yè)內(nèi)人士分析稱，現(xiàn)階段，大部分游戲企業(yè)仍在產(chǎn)品維度爭(zhēng)奪市場(chǎng)。但從2019年開始，三七互娛已經(jīng)完成了游戲生產(chǎn)力的一次“大版本更新”，以高度數(shù)據(jù)化、工業(yè)化、智能化的產(chǎn)品理念開發(fā)研發(fā)和投放工具，更充分地挖掘商業(yè)化游戲的利潤(rùn)。

    此外，在研發(fā)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)線，三七互娛也明顯加大了研發(fā)投入力度。一季報(bào)顯示，公司本期的研發(fā)投入高達(dá)2.61億元，較上年同期上升78.88%。據(jù)悉，三七互娛啟用了阿瑞斯、雅典娜、波塞冬三套大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，與持續(xù)升級(jí)的自研引擎框架聯(lián)動(dòng)，以高度數(shù)據(jù)化、模型化的工業(yè)化流程，在提高自研產(chǎn)品成功率和收入的同時(shí)，大幅降低機(jī)械重復(fù)性工作造成的研發(fā)人力負(fù)擔(dān)，為優(yōu)質(zhì)游戲的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)集中更充裕的人力資源。

    對(duì)發(fā)行投放業(yè)務(wù)線而言，智能化投放AI系統(tǒng)“量子-天機(jī)”的落地帶來(lái)了人工投放無(wú)法企及的高效率。據(jù)頭部流量平臺(tái)巨量引擎的一份洞察報(bào)告顯示，這套批量化、自動(dòng)化、智能化投放系統(tǒng)令三七互娛的廣告投放效率實(shí)現(xiàn)了250%的提升。

    在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)大受裨益的同時(shí)，新技術(shù)的全面應(yīng)用也為三七互娛出海業(yè)務(wù)打開了新的突破口。基于“量子-天機(jī)”AI系統(tǒng)超越人類經(jīng)驗(yàn)的機(jī)器學(xué)習(xí)能力，公司在海外多地發(fā)行產(chǎn)品時(shí)得以快速鎖定本土用戶人群畫像與投放素材，從而自動(dòng)化、批量化地創(chuàng)建精準(zhǔn)、精細(xì)的本地化投放策略，以此提升公司在海外市場(chǎng)的整體獲客效率。

    目前，三七互娛在國(guó)內(nèi)手游市場(chǎng)的市占率已邁過(guò)10%門檻，日韓、歐美地區(qū)市場(chǎng)的擴(kuò)張也正值深化布局階段。未來(lái)，隨著這一系列數(shù)據(jù)化、工業(yè)化、智能化的生產(chǎn)力質(zhì)變，公司將再度提速全球化戰(zhàn)略進(jìn)程，其在收入端與利潤(rùn)端將開辟出更具想象空間的量變規(guī)模。

    “宅經(jīng)濟(jì)”或跨季延續(xù)

    精品利潤(rùn)仍待充分釋放

    目前，全球疫情進(jìn)展已整體趨緩，但動(dòng)態(tài)特征上依舊此起彼伏，線上娛樂(lè)在全球各地居民的精神生活中愈發(fā)呈現(xiàn)出前所未有的“剛需“一面。

    在一季度下旬，世界衛(wèi)生組織（WHO）聯(lián)合多家游戲公司發(fā)起的“PlayApartTogether”抗疫活動(dòng)陸續(xù)得到各國(guó)玩家響應(yīng)，以線上娛樂(lè)替代戶外娛樂(lè)現(xiàn)已成為全球抗擊疫情的一大共識(shí)。

    根據(jù)國(guó)際調(diào)研機(jī)構(gòu)AppAnnie的報(bào)告，今年一季度全球用戶應(yīng)用商店消費(fèi)創(chuàng)下歷史記錄，超234億美元；新應(yīng)用下載量環(huán)比增長(zhǎng)15%至310億次，其中游戲應(yīng)用占比達(dá)到40%。

    然而，大多數(shù)游戲企業(yè)未能預(yù)料到此次用戶需求陡增的情況，在這一前提下，市場(chǎng)精品游戲供不應(yīng)求的局面仍將維持一段時(shí)間。受此影響，一季度”宅紅利“為各大優(yōu)質(zhì)游戲供應(yīng)商帶來(lái)的景氣度有望得到跨季度延續(xù)。

    上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于三七互娛這類主營(yíng)優(yōu)質(zhì)的廠商而言，從新用戶導(dǎo)入產(chǎn)品到收益模型的成型，往往需要一到數(shù)月的轉(zhuǎn)化過(guò)程，所以產(chǎn)品在一季度收獲的流量紅利無(wú)法完全體現(xiàn)于公司當(dāng)期財(cái)報(bào)，收入端乃至利潤(rùn)端的儲(chǔ)能仍須遞延至下一季度。除此之外，新技術(shù)對(duì)游戲業(yè)務(wù)成本的抑制能力也將在未來(lái)的業(yè)務(wù)實(shí)踐中得到更充分的體現(xiàn)。隨著應(yīng)用程度的加深，自研引擎、三大數(shù)據(jù)研運(yùn)系統(tǒng)、AI投放系統(tǒng)給三七互娛帶來(lái)的商業(yè)利潤(rùn)空間也會(huì)得到進(jìn)一步釋放。同時(shí)，疊加二季度“宅經(jīng)濟(jì)”的可持續(xù)性與年初流量紅利的跨季度轉(zhuǎn)化，三七互娛在第一季度的業(yè)績(jī)爆發(fā)或許只是2020上半年“豐收“的前奏。

（編輯 孫倩）