無法清償157萬元債券 天廣中茂被申請重整

    因無法清償近157萬元債券，天廣中茂被債權(quán)人提請破產(chǎn)重整。天廣中茂2月19日晚間公告，債權(quán)人鄭州蘊禮以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯喪失清償能力為由，向泉州市中級人民法院申請對公司進行重整。

    對于陷入經(jīng)營困局、引入戰(zhàn)略投資者尚無實質(zhì)性進展的天廣中茂來說，重整不失為獲得新生的一次機會。不過，上述申請能否被法院受理，公司能否進入重整程序尚具有重大不確定性。若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果公司被宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。

    債權(quán)人申請重整

    公告顯示，鄭州蘊禮電子科技有限公司（簡稱“鄭州蘊禮”）于2018年4月11日通過華泰證券鄭州經(jīng)三路證券營業(yè)部開立的賬戶購買了天廣中茂發(fā)行的3萬張公司債券（債券簡稱“16天廣01”，債券代碼“112467”）。

    2019年9月12日，申請人將其中1.5萬張債券對外轉(zhuǎn)讓，并收到了轉(zhuǎn)讓款111.57萬元。2019年9月10日，申請人將持有的另外1.5萬張債券向公司申請回售，公司應(yīng)最遲于2019年10月26日向申請人支付債券本息157.5萬元。截至目前，公司已通過場外交易方式于2019年11月28日向申請人支付債券利息6375元，暫計至2019年10月26日的余款156.86萬元至今尚未支付。

    天廣中茂認(rèn)為，重整程序以挽救債務(wù)人企業(yè)，保留債務(wù)人法人主體資格和恢復(fù)持續(xù)盈利能力為目標(biāo)。如果能通過重整程序妥善化解公司債務(wù)風(fēng)險，公司將重新步入健康發(fā)展的軌道。為此，申請人向法院申請對公司進行重整，為妥善化解公司目前的危機與風(fēng)險提供了一個良好的契機。

    同時公司表示，如果法院正式受理對公司的重整申請，將依法配合法院及管理人開展相關(guān)重整工作，并依法履行債務(wù)人的法定義務(wù)，積極做好日常運營管理工作。如果公司順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃，將有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升公司的持續(xù)經(jīng)營及盈利能力。若重整失敗，公司將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。

    高溢價并購后遺癥

    天廣中茂曾是“消防第一股”，公司集消防產(chǎn)品與工程、園林綠化與生態(tài)修復(fù)、食用菌三大主業(yè)于一體。后兩大業(yè)務(wù)板塊于2015年后通過并購納入上市公司體系。

    2015年4月，天廣中茂公告擬定增收購中茂園林和中茂生物，借此進入園林綠化及食用菌領(lǐng)域。當(dāng)時，兩家標(biāo)的評估增值率分別達(dá)到90.83%和469.25%，合計評估增值16.19億元。

    然而，這次轉(zhuǎn)型也為公司發(fā)展埋下大雷。2018年，天廣中茂對收購中茂生物時確認(rèn)的商譽計提了6.12億元商譽減值，該項減值直接導(dǎo)致公司業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。天廣中茂還因大幅下修業(yè)績遭深交所給予通報批評處分。2018年公司虧損4.52億元。

    2019年，天廣中茂不僅未扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，且商譽減值炸雷再現(xiàn)。公司今年1月14日晚宣布，將大幅下修2019年業(yè)績預(yù)期，由預(yù)虧1.8億元-3.16億元調(diào)整為預(yù)虧21.58億元~30.47億元。

    天廣中茂表示，公司對2019年度主要資產(chǎn)進行核查并對資產(chǎn)減值情況進行評估，部分資產(chǎn)存在減值跡象，其中全資子公司廣州中茂園林的工程存貨及公司2015年收購廣州中茂園林與電白中茂生物科技時所形成的商譽存在明顯的減值風(fēng)險。公司擬計提減值準(zhǔn)備，減值金額需經(jīng)會計師事務(wù)所審定后確定。

    緊接著，1月15日，深交所向天廣中茂下發(fā)關(guān)注函，要求說明擬對中茂園林工程存貨計提減值準(zhǔn)備的相應(yīng)工程項目名稱、對應(yīng)金額，計提減值準(zhǔn)備的依據(jù)、原因及具體測算過程。說明擬計提商譽減值準(zhǔn)備的具體金額，并結(jié)合中茂園林與中茂生物所處行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、經(jīng)營環(huán)境、主要業(yè)務(wù)開展及產(chǎn)品價格變動情況等因素，說明公司以前年度商譽減值準(zhǔn)備計提的充分性和準(zhǔn)確性，在2019年計提大額商譽減值準(zhǔn)備的原因及合理性等。

    業(yè)績下滑的同時，天廣中茂債務(wù)危機也頻頻上演。2019年10月，天廣中茂公告，公司“16天廣01”債券未能兌付回售款和利息，發(fā)生實質(zhì)違約。“16天廣01”是天廣中茂于2016年10月底公開發(fā)行的公司債券，票面年利率為5%，發(fā)行規(guī)模12億。發(fā)行之初，天廣中茂主體評級為AA，而在債券構(gòu)成實質(zhì)違約后，根據(jù)聯(lián)合評級于2019年12月5日出具的《聯(lián)合信用評級有限公司關(guān)于下調(diào)公司主體長期信用等級及存續(xù)期債券信用等級的公告》，公司主體信用等級為C，公司債券的信用等級為C。

    此外，2月11日，《關(guān)于深圳證券交易所問詢函的回復(fù)公告》顯示，有投資者向深交所投訴，稱其于2018年1月30日通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得對天廣中茂大股東邱茂國的500萬元債權(quán)，并由天廣中茂的子公司廣州中茂園林建設(shè)工程有限公司、電白中茂生物科技有限公司以及時任董事長邱茂期對該債權(quán)提供擔(dān)保。

    對此天廣中茂回復(fù)稱，根據(jù)公司大股東邱茂國出具的《關(guān)于問詢函的情況說明》，投訴人作為廣州藍(lán)耀號企業(yè)管理合伙企業(yè)合伙人曾就上述500萬元債權(quán)向邱茂國主張清償責(zé)任，但因邱茂國明確表示與投訴人沒有借款關(guān)系予以拒絕，故產(chǎn)生本次投訴事項。