今年以來(lái)165家公司控制權(quán)變更 國(guó)資背景主體接盤(pán)案例增加

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，165家A股公司發(fā)生控制權(quán)變更，相比去年的104家增長(zhǎng)58.65%。其中，44家實(shí)際控制人由自然人或無(wú)實(shí)際控制人變更為國(guó)資背景，僅7家上市公司實(shí)際控制人由“國(guó)資系”變更為自然人或無(wú)實(shí)際控制人。

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上市公司主動(dòng)尋求新的戰(zhàn)略投資者緩解債務(wù)壓力、尋求新市場(chǎng)，原實(shí)控人主動(dòng)出讓所持股份“套現(xiàn)”，大股東持股被司法拍賣(mài)或被要約收購(gòu)，是這些上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的主要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司實(shí)控人發(fā)生變更，未來(lái)經(jīng)營(yíng)模式可能發(fā)生較大變化。如果后期存在資產(chǎn)或業(yè)務(wù)注入，對(duì)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)影響較大。

    控制權(quán)變更案例多

    不少公司新的實(shí)控人此前就持有上市公司股份，僅受讓少數(shù)股權(quán)就取得了控制權(quán)。以康盛股份為例，公司12月23日晚間公告，近日接到公司持股5%以上股東重慶拓洋的通知，獲悉重慶拓洋通過(guò)司法拍賣(mài)受讓的浙江潤(rùn)成所持公司4400萬(wàn)股無(wú)限售流通股份已完成相關(guān)過(guò)戶登記手續(xù)。本次變更前，重慶拓洋和一致行動(dòng)人常州星河合計(jì)持有公司23.76%股份，變更后共持有27.63%股份。重慶拓洋和常州星河實(shí)際控制人均為解直錕，公司實(shí)際控制人由自然人陳漢康變更為自然人解直錕。

    有的公司原股東轉(zhuǎn)讓股份，同時(shí)出讓表決權(quán)。以中核鈦白為例，公司12月17日晚間公告，李建鋒與王澤龍簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，李建鋒將其持有的公司股份9050萬(wàn)股（占上市公司總股本的5.69%）對(duì)應(yīng)的表決權(quán)、提名權(quán)、提案權(quán)、參會(huì)權(quán)、監(jiān)督建議權(quán)等權(quán)利，不可撤銷地全權(quán)委托給受托方王澤龍行使。王澤龍受托李建鋒本次表決權(quán)委托后，可以實(shí)際支配的公司表決權(quán)股份4.31億股，占公司總股本的27.05%，為公司第一大股東。本次表決權(quán)委托后，公司實(shí)際控制人變更為王澤龍。

    除上述控制權(quán)發(fā)生變更的165家上市公司外，多家上市公司公告，其控制權(quán)擬發(fā)生變更。

    以鳳形股份為例，公司公告稱，于2019年12月22日收到實(shí)際控制人陳曉、陳功林和陳靜的通知，陳曉、陳功林和陳靜與泰豪集團(tuán)于近日簽署了《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。陳曉、陳功林和陳靜同意在無(wú)限售條件具備前提下，將其持有的8%股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給泰豪集團(tuán)。本次交易完成后，上市公司控股股東將變更為泰豪集團(tuán)，實(shí)際控制人將變更為黃代放。對(duì)于變更的原因，鳳形股份表示，公司控股股東、董事長(zhǎng)陳曉長(zhǎng)期操勞導(dǎo)致目前身體狀況欠佳，無(wú)法繼續(xù)投入大量精力經(jīng)營(yíng)上市公司。此外，陳功林和陳靜均有各自的事業(yè)且從未參與過(guò)上市公司日常經(jīng)營(yíng)。

    “國(guó)資系”成為主力

    中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述已發(fā)生控制權(quán)變更的上市公司中，44家公司實(shí)際控制人由自然人或無(wú)實(shí)際控制人變更為國(guó)資背景企業(yè)控制。僅7家上市公司實(shí)際控制人由“國(guó)資系”變更為自然人。從目前情況看，今年以來(lái)“國(guó)資系”控股的上市公司數(shù)量持續(xù)增加。

    不少上市公司表示，引入國(guó)有資本股東，有助于公司優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升公司的資信能力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，增強(qiáng)公司的品牌、資金和市場(chǎng)開(kāi)拓能力。以贏合科技為例，公司近日完成股份過(guò)戶登記。在上海電氣提名的董事占公司董事會(huì)半數(shù)以上席位及王維東、許小菊放棄表決權(quán)生效后，上海電氣即成為公司的控股股東，上海市國(guó)資委將成為公司實(shí)際控制人。

    公告顯示，上海電氣是一家綜合性裝備制造企業(yè)集團(tuán)，目前已在核電及風(fēng)電等新能源領(lǐng)域建立了完整的產(chǎn)業(yè)鏈條和較高的技術(shù)壁壘。贏合科技掌握了鋰電設(shè)備各環(huán)節(jié)的核心技術(shù)，與上海電氣集團(tuán)在新能源領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局高度契合。通過(guò)本次交易，上海電氣與公司將建立全面的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，有利于在各自技術(shù)和資源方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，推動(dòng)雙方在新能源領(lǐng)域等方面的共同發(fā)展，進(jìn)一步加強(qiáng)上海電氣在新能源領(lǐng)域的綜合實(shí)力。

    東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，國(guó)資紓困民營(yíng)企業(yè)，可以為未來(lái)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化進(jìn)行儲(chǔ)備，推動(dòng)混改，利用資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)保值增值；同時(shí)，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司可以借此實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)性涉足。

    對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)影響不一

    前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，今年以來(lái)，控制權(quán)發(fā)生變更的上市公司數(shù)量明顯增多。一些企業(yè)面臨較大的經(jīng)營(yíng)困難，且民營(yíng)企業(yè)通過(guò)發(fā)行公司債或信托進(jìn)行融資受到較大限制。不少資金鏈緊張、經(jīng)營(yíng)困難的民營(yíng)企業(yè)主動(dòng)引入國(guó)資背景的戰(zhàn)略投資者。從今年以來(lái)的情況看，有的公司股東由于資金鏈出現(xiàn)問(wèn)題而賣(mài)掉股權(quán)，使得相關(guān)上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。有的公司則被資本收購(gòu)，控制權(quán)被動(dòng)發(fā)生變更。

    楊德龍指出，控股權(quán)發(fā)生變更，對(duì)于相關(guān)上市公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響不一。如果新股東為上市公司提供更多資源支持，比如資金支持、知識(shí)儲(chǔ)備、銷售資源，有利于上市公司發(fā)展。尤其是很多具有國(guó)資背景的股東，對(duì)提升公司實(shí)力和品牌影響力都有較大幫助。如果新股東對(duì)上市公司支持力度不夠，或者不懂上市公司原有業(yè)務(wù)，大股東業(yè)務(wù)和上市公司業(yè)務(wù)區(qū)別較大，這種情況上市公司未來(lái)發(fā)展面臨考驗(yàn)。

    楊德龍表示，整體看上市公司控制權(quán)發(fā)生變更和行業(yè)景氣度、相關(guān)公司的經(jīng)營(yíng)能力，以及二級(jí)市場(chǎng)等因素都有較大的關(guān)聯(lián)。預(yù)計(jì)未來(lái)控制權(quán)變更的情況還會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。