11月19日晚披露對深圳鉑睿智恒科技有限公司(以下簡稱鉑睿智恒)75%股權(quán)的收購預(yù)案后,紅宇新材11月20日復(fù)牌至今,公司股價已連續(xù)6個交易日跌停,從復(fù)牌前的13.79元跌至目前的7.34元。
因2017年、2018年連續(xù)兩個會計年度經(jīng)審計凈利潤虧損,紅宇新材正面臨暫停上市風(fēng)險。2019年前三季度紅宇新材實現(xiàn)了凈利潤扭虧為盈。此時收購鉑睿智恒雖然是出于增強上市公司持續(xù)盈利能力、提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量考量,但是跨界收購的風(fēng)險以及標(biāo)的資產(chǎn)946.02%的增值率仍引起了投資者擔(dān)憂。
投資者對該次收購有疑惑
紅宇新材于11月19日晚間公告,擬作價6.31億元購買鉑睿智恒75%股權(quán),同時向不超過5名特定投資對象發(fā)行股份募集不超過2.7億元配套資金。此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。
紅宇新材的主營業(yè)務(wù)為“在礦山、水泥和火電行業(yè)推廣高效球磨綜合節(jié)能技術(shù)”,以及能夠有效提升金屬零部件耐磨耐腐蝕性能的“可控離子滲入(PIP)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推廣”。而據(jù)收購公告披露,鉑睿智恒是移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及智能終端軟硬件整體方案提供商,主營業(yè)務(wù)為智能終端的一體化設(shè)計、應(yīng)用分發(fā)等。
紅宇新材表示,自2014年12月成立至今,鉑睿智恒一直是移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及智能終端軟硬件整體方案提供商。2018年鉑睿智恒未經(jīng)審計的營業(yè)收入為8228.45萬元,未經(jīng)審計凈利潤為4064.74萬元,2019年1~7月未經(jīng)審計凈利潤為4049.16萬元。同時鉑睿智恒股東承諾公司2019~2021年3年凈利潤分別不低于7000萬元、9100萬元以及1.18億元。
而此次收購對鉑睿智恒100%股權(quán)的預(yù)評估值為8.46億元,評估增值率為946.01%。在此評估增值率背景下跨界收購一家從事互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的公司,投資者們顯然對該次收購有著疑惑。
欲改善公司目前經(jīng)營狀況
雖然“豪擲”6.31億元購買標(biāo)的資產(chǎn),但其實目前的紅宇新材正面臨著暫停上市風(fēng)險。因為上市公司在2017年、2018年兩個會計年度經(jīng)審計凈利潤均為虧損。而深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則規(guī)定,若上市公司最近三年連續(xù)虧損,深交所可以決定暫停其股票上市。也就是說如果紅宇新材2019年凈利潤繼續(xù)虧損將可能被暫停股票上市。
為挽救全年業(yè)績,上市公司稱2019年一直在通過大力推進(jìn)主營業(yè)務(wù),努力開拓市場、強化項目管理、降本增效等手段試圖扭轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。2019年上半年紅宇新材實現(xiàn)歸屬凈利潤616.19萬元,三季度歸屬凈利潤為3872.38萬元,若四季度正常推進(jìn)業(yè)務(wù)則有望實現(xiàn)全年扭虧。
紅宇新材認(rèn)為,此時收購鉑睿智恒相關(guān)股權(quán)是為了通過本次交易注入盈利能力較強、發(fā)展前景廣闊的資產(chǎn),從根本上改善公司的經(jīng)營狀況,增強公司的持續(xù)盈利能力和發(fā)展?jié)摿ΑM瑫r稱目前公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)下游行業(yè)不景氣,行業(yè)市場規(guī)模較小,2017年、2018年虧損幅度持續(xù)擴大,連續(xù)兩年虧損。
在目前傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場收窄、凈利潤不及預(yù)期的情況下,紅宇新材又能否如愿通過跨界收購進(jìn)行“自救”?而高溢價產(chǎn)生的巨額商譽,如果未來標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績不及預(yù)期,上市公司能否承受商譽減值風(fēng)險?
在巨額收購的不確定因素影響以及公司本身困境背景下,收購披露后二級市場反應(yīng)激烈。為提振市場信心紅宇新材于25日晚間拋出一份股東增持計劃,稱持股5%以上股東王立軍將累計增持不超過公司20萬股股份,但是公告發(fā)布次日股價依然跌停。
此次收購對宏宇新材的影響還會持續(xù)多久,公司對此又有什么回應(yīng)?11月27日,《每日經(jīng)濟新聞》記者就相關(guān)問題采訪上市公司證券部,截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。
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