匯嘉時(shí)代回復(fù)上交所問(wèn)詢：投資項(xiàng)目13億營(yíng)收目標(biāo) 不構(gòu)成業(yè)績(jī)承諾

    在零售行業(yè)利潤(rùn)率下滑的趨勢(shì)下，以商超百貨為主營(yíng)業(yè)務(wù)的匯嘉時(shí)代（603101，SH）面臨凈利潤(rùn)大幅下降的困境。因此，公司決定投資5000萬(wàn)元設(shè)立子公司經(jīng)營(yíng)保健食品項(xiàng)目，探索第二產(chǎn)業(yè)。匯嘉時(shí)代實(shí)際控制人潘錦海承諾，若項(xiàng)目三年內(nèi)出現(xiàn)累計(jì)虧損，將收購(gòu)新設(shè)立的子公司全部股權(quán)。

    然而，潘錦海自身也擁有保健食品相關(guān)資產(chǎn)，為此上交所于9月25日發(fā)函問(wèn)詢此次投資是否為實(shí)控人培育資產(chǎn)、占用上市公司資金等。10月23日晚間，匯嘉時(shí)代回復(fù)稱，投資保健食品項(xiàng)目旨在培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，不存在為實(shí)際控制人培育資產(chǎn)和變相占用上市公司資金的情形，未來(lái)五年13.3億元的營(yíng)收目標(biāo)不構(gòu)成業(yè)績(jī)承諾。

    未來(lái)五年?duì)I收目標(biāo)超13億

    在凈利潤(rùn)連續(xù)下降的背景下，匯嘉時(shí)代擬通過(guò)此次投資探索新產(chǎn)業(yè)。按照計(jì)劃，匯嘉時(shí)代設(shè)立新疆康宇翔生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱生物公司），運(yùn)營(yíng)保健食品產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。第一階段投資5000萬(wàn)元，通過(guò)直接引入成熟的保健品配方和生產(chǎn)工藝，開(kāi)展OEM生產(chǎn)及“自營(yíng)+委托銷售”的相關(guān)工作。

    匯嘉時(shí)代為生物公司設(shè)立階梯銷售目標(biāo)，預(yù)計(jì)自2020年開(kāi)始，未來(lái)五年的目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入共計(jì)13.3億元，預(yù)計(jì)年凈利潤(rùn)率為19%~30%。東方財(cái)富終端的數(shù)據(jù)顯示，匯嘉時(shí)代2017年、2018年及2019年上半年的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率分別僅為3.37%、1.92%、1.17%，如果生物公司實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，將明顯提高上市公司盈利能力。不過(guò)，上市公司回復(fù)上交所稱，為生物公司銷售收入設(shè)定的階梯目標(biāo)不構(gòu)成業(yè)績(jī)承諾，存在一定的不確定性。

    不過(guò)，匯嘉時(shí)代一直從事商超百貨業(yè)務(wù)，此次進(jìn)入全新的保健食品產(chǎn)業(yè)，能否完成營(yíng)收目標(biāo)仍是未知數(shù)。匯嘉時(shí)代回復(fù)上交所稱，公司將通過(guò)所屬購(gòu)物中心、門店及其他商業(yè)運(yùn)營(yíng)場(chǎng)所設(shè)立產(chǎn)品體驗(yàn)中心，培育個(gè)人及企業(yè)用戶，后續(xù)沿用前期營(yíng)銷模式擴(kuò)大銷售區(qū)域，實(shí)現(xiàn)階梯銷售目標(biāo)。

    為避免市場(chǎng)預(yù)判失誤的風(fēng)險(xiǎn)，上市公司實(shí)控人潘錦海針對(duì)此次投資承諾，截至2022年末，若生物公司出現(xiàn)累計(jì)虧損，將促成其控股的和田帝辰醫(yī)藥生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱帝辰醫(yī)藥）收購(gòu)生物公司股權(quán)；若生物公司累計(jì)盈利，將所持帝辰醫(yī)藥股份出售給上市公司。

    據(jù)公告披露，帝辰醫(yī)藥主要產(chǎn)品帝辰牌康咖片是以管華肉蓯蓉、黃芪、人參等提取物為主要原料制成的保健食品，而生物公司計(jì)劃引入的保健食品項(xiàng)目，是以紅景天、管華肉蓯蓉、沙棘提取物等原材料為主的產(chǎn)品，二者在原材料、業(yè)務(wù)范圍等方面相近。上交所對(duì)此十分關(guān)注，并質(zhì)疑此次投資是否為實(shí)控人培育資產(chǎn)、變相占用上市公司資金。

    匯嘉時(shí)代表示，此次投資旨在培育公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，探索發(fā)展“第二產(chǎn)業(yè)”。若投資成功可給股東帶來(lái)收益，若投資未達(dá)預(yù)期，又設(shè)置了退出渠道，因此不存在上述為實(shí)控人培育資產(chǎn)、變相占用上市公司資金的情形。

    將新增與實(shí)控人的關(guān)聯(lián)交易

    在上交所問(wèn)詢下，匯嘉時(shí)代承認(rèn)，預(yù)計(jì)2020年將向關(guān)聯(lián)方帝辰醫(yī)藥進(jìn)行管華肉蓯蓉的原材料采購(gòu)，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額不超過(guò)200萬(wàn)元。

    根據(jù)匯嘉時(shí)代定期報(bào)告披露的關(guān)聯(lián)交易情況，2018年，匯嘉時(shí)代向帝辰醫(yī)藥采購(gòu)的商品價(jià)值為10.68萬(wàn)元；2019年上半年采購(gòu)的商品價(jià)值為4350元。因而，此次投資或?qū)⑹闺p方的關(guān)聯(lián)交易金額陡增。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，帝辰醫(yī)藥2018年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入602.92萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損621.53萬(wàn)元；2019年1~8月份實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1144.13萬(wàn)元，凈利潤(rùn)94.55萬(wàn)元。由此可見(jiàn)，匯嘉時(shí)代保健食品項(xiàng)目的推進(jìn)，也將為帝辰醫(yī)藥帶來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，按照匯嘉時(shí)代的預(yù)測(cè)，生物公司在2020年處于培育期，銷售收入要到2021年才能出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)——自2020年起五年內(nèi)營(yíng)收預(yù)測(cè)分別為0.3億元、1.5億元、2億元、3.5億元和6億元。銷售規(guī)模的增長(zhǎng)必然會(huì)帶來(lái)更大的原材料需求，不過(guò)匯嘉時(shí)代的回復(fù)函中并未預(yù)測(cè)后續(xù)幾年保健食品項(xiàng)目帶來(lái)的關(guān)聯(lián)交易金額。