應(yīng)收賬款問題多多 貴州百靈回復(fù)深交所年報(bào)問詢函

    ■本報(bào)記者 王鶴

    見習(xí)記者 許焱雄

    6月21日，貴州百靈發(fā)布了對(duì)深交所2018年年報(bào)問詢函的回復(fù)公告。其中，應(yīng)收賬款占當(dāng)期營(yíng)收比例過高、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低且逐年下降、短期借款大幅增長(zhǎng)、實(shí)控人質(zhì)押比例過高等問題受到了重點(diǎn)關(guān)注。

    應(yīng)收賬款大幅增加

    今年以來，多家上市醫(yī)藥公司如康得新、康美藥業(yè)等集體爆雷。財(cái)政部于6月4日發(fā)布了《開展2019年度醫(yī)藥行業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查工作》，決定于2019年6月份至7月份開展醫(yī)藥行業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量檢查工作，其中檢查的重點(diǎn)內(nèi)容之一是收入的真實(shí)性。貴州百靈雖未在抽中的77家藥企檢查名單當(dāng)中，但深交所年報(bào)問詢函中也著重問詢了相關(guān)問題。

    年報(bào)顯示，2018年貴州百靈營(yíng)業(yè)收入達(dá)31.37億元，期末應(yīng)收賬款余額為15.9億元，期初應(yīng)收賬款余額為9.58億元，凈增6.31億元，增幅高達(dá)65.85%。

    根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/[（期末應(yīng)收賬款余額+期初應(yīng)收賬款余額）/2]公式計(jì)算，貴州百靈2018年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為2.46次，遠(yuǎn)低于東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)申萬二級(jí)行業(yè)分類中，70家“醫(yī)藥生物-中藥”企業(yè)2018年平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.18次的水平，排在70家行業(yè)公司中的倒數(shù)第11位。按365天計(jì)算，貴州百靈應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)約為148天，遠(yuǎn)高于choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的行業(yè)平均約70天的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

    進(jìn)一步分析其年報(bào)數(shù)據(jù)，2018年年末，貴州百靈應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款余額為23.40億元，同比增長(zhǎng)43.31%，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入總額的74.61%。近3年其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.04、3.21、2.46，呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。

    對(duì)此深交所發(fā)問道：“說明應(yīng)收款項(xiàng)余額大幅增加、周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降的原因及合理性。分析應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的合理性和充分性。”

    公司方面解釋稱，是因?yàn)殡S著兩票制政策的全面推行，下游一級(jí)商業(yè)公司的數(shù)量增加，應(yīng)收賬款回款次數(shù)減少，周轉(zhuǎn)天數(shù)增加成為行業(yè)共性。

    但業(yè)界有聲音認(rèn)為，其下滑幅度之大說明對(duì)公司的影響遠(yuǎn)超正常程度。

    香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率降低說明應(yīng)收賬期可能延長(zhǎng)，說明行業(yè)上下游的支付能力在減弱。而上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低、對(duì)營(yíng)收占比高，說明企業(yè)為了人為調(diào)整業(yè)績(jī)，將商品先壓給渠道、記賬，但這些已經(jīng)記入營(yíng)收的應(yīng)收賬款可能回收率低即呆壞賬多，也可能回收周期長(zhǎng)即現(xiàn)金流緊張。

    一位審計(jì)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，如果中醫(yī)藥行業(yè)平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5.18次，說明該行業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的話語權(quán)較差，給下游的賬期太長(zhǎng)，也說明藥店、醫(yī)院等在產(chǎn)業(yè)鏈中過于強(qiáng)勢(shì)導(dǎo)致回款時(shí)間過長(zhǎng)。而該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比行業(yè)平均值還低近一倍，說明更弱勢(shì)。此外，企業(yè)應(yīng)收賬款占當(dāng)期的營(yíng)業(yè)收入較高意味著該企業(yè)盈利質(zhì)量不高，銷售收入可能包含“水分”，因?yàn)槭翘崆坝?jì)入營(yíng)收，并沒有實(shí)際收到回款。甚至存在一定虛構(gòu)產(chǎn)品銷售、虛增期末應(yīng)收賬款余額的可能。

    記者就公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平的疑問向貴州百靈發(fā)送了采訪函，但截至發(fā)稿，公司并未回復(fù)。

    短期借款大幅增長(zhǎng)

    同時(shí)，年報(bào)顯示，貴州百靈2018年末應(yīng)收賬款余額前5名的合計(jì)金額為3.78億元，占期末應(yīng)收賬款余額的21.78%。2018年末，短期借款金額為15.82億元，同比增長(zhǎng)83.57%。

    對(duì)此，深交所在問詢函中明確要求貴州百靈說明，前5名應(yīng)收賬款客戶名稱、銷售內(nèi)容、銷售金額、賬齡、合同約定的收款進(jìn)度、截至目前的回款情況、與公司及實(shí)際控制人是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。并說明短期借款大幅增長(zhǎng)的原因、主要用途、籌資對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響等，評(píng)估對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和盈利能力的影響。

    但值得注意的是，在此次回復(fù)中，貴州百靈雖表明前5名應(yīng)收賬款客戶與公司及實(shí)控人均無關(guān)聯(lián)關(guān)系，但仍未寫出前5名應(yīng)收賬款客戶的名稱，而是以“客戶一”“客戶二”來代替。

    對(duì)于短期借款的大幅增長(zhǎng)，公司解釋稱，一是因?yàn)殇N售收入的增加。銷售收入增加影響應(yīng)收賬款大幅增加，同時(shí)增加的預(yù)付采購(gòu)貨款、庫存商品，支付稅金、人員工資等項(xiàng)目的共同變化所致；二是公司以自有資金對(duì)云南植物藥業(yè)增資擴(kuò)股后，需要補(bǔ)充流動(dòng)資金所申請(qǐng)的新增貸款增加所致。