昆藥集團“兩招”破局新醫(yī)改 募資7億元做抗癌新藥 一收一轉獲配送資格

    本報見習記者 顧貞全

    “天下商機唯快不破”。昆藥集團（600422.SH）近日接連“出招”，一招募資開發(fā)抗癌新藥和紅斑狼瘡研究項目，另一招出其不意獲得藥品配送資格。

    昆藥集團發(fā)布公告稱擬發(fā)行可轉換公司債券，募集資金總額不超過人民幣7億元，募集資金主要用于：創(chuàng)新藥及高端仿制藥研發(fā)平臺（4.67億元）、營銷數(shù)字化協(xié)同平臺建設（0.23億元）、補充流動資金（2.10億元）。

    同時，昆藥集團全資子公司昆藥集團醫(yī)藥商業(yè)有限公司（以下簡稱“昆藥商業(yè)”）還通過玉溪昆藥商業(yè)福滿堂醫(yī)藥有限公司（以下簡稱“福滿堂”）股權的“一收一轉”，取得了玉溪市公立醫(yī)療機構的藥品配送資格。簡單來說，昆藥集團車間剛一生產(chǎn)出來的藥品可以直接配送到玉溪公立醫(yī)療系統(tǒng)，而不再由第三方運輸，保證了藥品的時效、安全、庫存和價格優(yōu)勢。

    募資研發(fā)新藥破局新醫(yī)改

    此次發(fā)行可轉債，昆藥集團計劃將一半以上的募資都將用于創(chuàng)新藥及高仿藥研發(fā)平臺。根據(jù)昆藥集團近年的發(fā)展規(guī)劃，創(chuàng)新藥及仿制藥是公司在新醫(yī)改背景下“破局”的關鍵。

    “昆藥集團面對新背景形勢的反應非常迅速”，有業(yè)內(nèi)人士評價道，“自2017年出現(xiàn)凈利潤同比下降18.95%的情況之后，昆藥集團一直在謀求變革，尤其是在產(chǎn)品結構方面，如今已經(jīng)初見成效。”

    據(jù)了解，在2017年國家加強了對中藥注射劑的管理，昆藥集團當時毛利率最高的主營產(chǎn)品注射用血塞通（凍干）被列入限制二級以上醫(yī)院使用的范圍，受此影響，該產(chǎn)品在2017年的銷售量下降12.64%。

    逢此境況，昆藥集團正是靠迅速改變產(chǎn)品結構“涅槃重生”的。2018年以來，公司逐步強化優(yōu)勢口服型產(chǎn)品及化藥注射劑品種的推廣，使得上述藥品的銷量均有明顯增長，例如：參苓健脾胃顆粒、香砂平胃顆粒、草烏甲素膠囊營業(yè)收入分別同比增長27.99%、42.11%，57.12%。此外，中藥注射劑產(chǎn)品的營收占比已大幅下降，公司在營收方面對該產(chǎn)品依賴性減弱。由此，2018年昆藥集團的凈利潤不降反升。

    昆藥集團的“破局”步伐并未停止，而是將發(fā)展重心放在了創(chuàng)新藥和仿制藥板塊，該板塊是公司產(chǎn)品變革的第二步。

    據(jù)可轉債發(fā)行公告顯示，昆藥集團此次募集資金在新藥研發(fā)方面主要用于六個項目：中藥1類新藥（KCPXM18）針對心腦血管疾病、抗腫瘤新藥（KY41079）、非酒精性脂肪性肝炎治療藥物（KY41111）、針對紅斑狼瘡的研究項目（KY41078），治療胃癌的治療用生物制品（KY71113），治療用生物制品2類（KY70091）1個，聚焦于心腦血管疾病、慢性病領域。

    昆藥集團高管團隊解釋道：“本次研發(fā)平臺建設項目有助于公司優(yōu)化技術創(chuàng)新團隊建設，完善研發(fā)創(chuàng)新體系，將進一步增強公司的研發(fā)能力和核心競爭力。創(chuàng)新藥的成功開發(fā)將有助于公司快速占領市場、賺取高額利潤并提升品牌價值和可持續(xù)發(fā)展能力。”

    “一收一轉”拿下藥品配送資格

    除發(fā)行可轉債外，昆藥集團還“出其不意”再出一招：收購福滿堂18%的股權，隨即又轉讓福滿堂20%的股權，以獲得玉溪市公立醫(yī)療機構配送資格。

    公告顯示，昆藥集團全資子公司昆藥商業(yè)擬以131.16萬元向福和堂收購其持有的福滿堂18%股權。收購完成后，昆藥商業(yè)將擁有福滿堂100%股權。同時，又將其中20%股權以145.73萬元轉讓給勁益藥業(yè)。

    有醫(yī)藥界人士評論認為：“這‘一收一轉’看似麻煩，實則為奇招。”昆藥商業(yè)進行上述一系列交易只為取得勁益藥業(yè)持有的2018年至2020年《玉溪市公立醫(yī)療機構配送資格》，勁益藥業(yè)已同意將該資格轉至福滿堂。至此，福滿堂及其控股股東昆藥商業(yè)將獲得剩余兩個年度的相關配送資格。

    此項配送資格為何如此重要？這就必須提到我國進行醫(yī)改實行的“兩票制”，即：生產(chǎn)企業(yè)向配送企業(yè)開具的發(fā)票為第一票，配送企業(yè)向醫(yī)療機構開具的發(fā)票為第二票。福建省作為首個推行該制度的省份，福建省醫(yī)保辦處長張煊華對“兩票制”做過介紹：“兩票制的推行，就是明確藥品采購由藥品生產(chǎn)企業(yè)直接投標，繞開中間環(huán)節(jié)，實行統(tǒng)一采購、統(tǒng)一定價、統(tǒng)一配送。減少藥品流通環(huán)節(jié)，擠掉藥價虛高水分。”

    據(jù)了解，“兩票制”的推行提升了藥品配送的集中度，但也提升了取得藥品配送資格的困難度，公立醫(yī)療機構基本藥物配送企業(yè)的遴選數(shù)量有嚴格的限定。也有醫(yī)藥界業(yè)內(nèi)人士分析認為：“在這樣的情況下，承載著昆藥集團醫(yī)藥流通業(yè)務板塊的昆藥商業(yè)取得玉溪市公立醫(yī)療機構的配送資格，無疑是公司在云南本地市場‘跑馬圈地’的一大助力。”

    昆藥集團的股權結構顯示，子公司昆藥商業(yè)在曲靖、楚雄、麗江、大理、西雙版納、預習、保山、紅河等云南省的地級市均有控股的醫(yī)藥推廣企業(yè)，加大了企業(yè)在兩票制推行背景下的競爭力。

（編輯 才山丹 策劃 顧貞全）