若能拿下同樣做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的中環(huán)互聯(lián),將意味著我愛我家可以在短期內(nèi)快速縮小與“一哥”鏈家的差距。然而,這起籌備了近半年的重組,最終以失敗告終。
趕超“一哥”任重道遠(yuǎn)
5月19日晚,我愛我家公告稱,公司決定終止此次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),并與交易對(duì)方南昌中環(huán)互聯(lián)信息服務(wù)股份有限公司(以下簡稱“中環(huán)互聯(lián)”)19名股東簽訂了相關(guān)終止協(xié)議。
我愛我家的該項(xiàng)收購事項(xiàng)始于半年前。2018年12月,我愛我家啟動(dòng)重組事項(xiàng),擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向瑞融投資、劉持彬及劉持海等19名股東,購買其持有的原新三板掛牌企業(yè)中環(huán)互聯(lián)(837130.OC,已退市)合計(jì)100%股權(quán)。同時(shí),公司擬配套募資以支付本次交易的現(xiàn)金對(duì)價(jià)、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及償還銀行借款。該重組計(jì)劃引起監(jiān)管關(guān)注,一周后,深交所經(jīng)過事后審查向公司下發(fā)重組問詢函,要求公司對(duì)此交易的必要性,標(biāo)的資產(chǎn)的具體情況及業(yè)績承諾的合理性等問題做進(jìn)一步說明。
據(jù)悉,中環(huán)互聯(lián)是國內(nèi)較早采用加盟模式的房地產(chǎn)中介服務(wù)行業(yè)企業(yè),加盟模式具有低資本投入和擴(kuò)張快的特點(diǎn)。截至2018年10月,中環(huán)互聯(lián)已在南昌、長沙、武漢、太原、成都、烏魯木齊等17個(gè)城市布局超過2400家加盟門店。
我愛我家與中環(huán)互聯(lián)一樣,主要從事房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。不同之處在于,我愛我家的房產(chǎn)中介業(yè)務(wù)主要集中于華北、華東地區(qū),其中在北京、太原、杭州、南京、蘇州、無錫等城市的公司二手房經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率均名列行業(yè)前列。據(jù)收購報(bào)告書,公司當(dāng)時(shí)擁有深入社區(qū)的直營連鎖門店2700余家,擁有加盟門店500余家。
簡單來看,若二者重組,我愛我家的門店數(shù)量將增至5600家(直營+加盟),超過重組前7.5成。門店數(shù)量僅次于擁有8000家門店的鏈家。然而,隨著此次重組計(jì)劃的終止,我愛我家想要在規(guī)模上趕超競爭對(duì)手鏈家,可謂任重道遠(yuǎn)。
對(duì)擴(kuò)張保持積極態(tài)度
我愛我家是背負(fù)著業(yè)績對(duì)賭走上資本市場(chǎng)的,“快速擴(kuò)張”成公司關(guān)鍵詞。
在宣布終止中環(huán)互聯(lián)收購前,我愛我家于2019年4月宣布了另一起重組。據(jù)披露的重大資產(chǎn)購買報(bào)告書(草案),我愛我家擬以支付現(xiàn)金的方式購買謝照等股東持有的湖南藍(lán)海購企業(yè)策劃有限公司100%的股權(quán),交易合計(jì)對(duì)價(jià)為5.6億元。與中環(huán)互聯(lián)一樣,藍(lán)海購也位居中部地區(qū)。不過,二者不同之處在于,中環(huán)互聯(lián)側(cè)重于二手經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),而藍(lán)海購聚焦在商業(yè)地產(chǎn)營銷及運(yùn)營細(xì)分市場(chǎng)。
資料顯示,藍(lán)海購2013年在長沙創(chuàng)立,近年來,藍(lán)海購逐漸聚焦于商業(yè)地產(chǎn)營銷及運(yùn)營細(xì)分市場(chǎng),已逐步形成了包含定位咨詢、項(xiàng)目規(guī)劃、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)態(tài)布局、運(yùn)營優(yōu)化及招商銷售的全流程服務(wù)能力。主營業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)展至長沙、上海、武漢、南京、石家莊、西寧等全國十多個(gè)城市。其過去兩年的營業(yè)收入分別約為1.4億元、1.5億元,歸母凈利潤為4215.58萬元和5564.08萬元。
較收購中環(huán)互聯(lián)不同的是,在收購藍(lán)海購時(shí),后者還給出了具體的業(yè)績對(duì)賭,即要求藍(lán)海購在2019年、2020年以及2021年三個(gè)年度累積實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于7000萬元、1.5億元及2.4億元,否則作為業(yè)績承諾方的藍(lán)海購原部分大股東需補(bǔ)償差額。
據(jù)悉,我愛我家目前最主要的盈利點(diǎn)在二手房經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),新房業(yè)務(wù)及商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展相對(duì)平緩。面對(duì)傳統(tǒng)二手房經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競爭的日益激烈,收購藍(lán)海購則能為其在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的發(fā)展奠定一定的基礎(chǔ)。
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