沙鋼股份兩跌停市值蒸發(fā)68億 跨界收購新增85億商譽(yù)

    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月19日訊 停牌超過兩年的沙鋼股份（002075.SZ）復(fù)牌第二個(gè)交易日繼續(xù)一字跌停，截至發(fā)稿報(bào)13.03元，跌幅10.01%，僅僅兩個(gè)交易日其市值蒸發(fā)68.19億元。

    交易方案顯示，沙鋼股份將通過發(fā)行股份的方式，收購蘇州卿峰100%股權(quán)，交易價(jià)格則調(diào)整為237.8億元。蘇州卿峰握有GlobalSwitchHoldingsLimited（以下簡稱GS）51%的股份。GS是一家規(guī)模位居歐洲前列的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商，在倫敦、巴黎、阿姆斯特丹等多地?fù)碛?1座數(shù)據(jù)中心。

    進(jìn)行大手筆收購的沙鋼股份資金狀況如何？中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查詢?nèi)緢?bào)發(fā)現(xiàn)，截至三季度末，沙鋼股份貨幣資金僅有3.21億元，而其流動負(fù)債合計(jì)30.39億元，其中短期借款為1.33億元。

    2017年6月23日，深圳證券交易所中小板公司管理部下發(fā)《關(guān)于對江蘇沙鋼股份有限公司的重組問詢函》，其中提到，請補(bǔ)充披露本次交易形成的商譽(yù)金額，就可能存在的商譽(yù)減值對沙鋼股份經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生的影響進(jìn)行敏感性分析，并請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問發(fā)表明確意見，補(bǔ)充披露商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

    沙鋼股份近日回復(fù)稱，2017年末，蘇州卿峰未經(jīng)審計(jì)的簡要母公司單體資產(chǎn)負(fù)債表如下：

    蘇州卿峰及其全資子公司ElegantJubileeLimited（以下簡稱EJ）均為持股型公司，本部未經(jīng)營業(yè)務(wù)。蘇州卿峰除3.72億元的凈流動資產(chǎn)（即37240.57萬元流動資產(chǎn)減去17.22萬元流動負(fù)債后的余額）和賬面余額為4.06億元的德利迅達(dá)12%的股權(quán)外，剩余資產(chǎn)為持有的對EJ的長期股權(quán)投資；EJ的主要資產(chǎn)為持有的對GS的長期股權(quán)投資。

    考慮到蘇州卿峰后續(xù)應(yīng)支付的管理費(fèi)，以及以4.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓德利迅達(dá)12%的股權(quán)，其賬面除對EJ的長期股權(quán)投資以外的凈流動資產(chǎn)預(yù)計(jì)將為2.91億元左右。

    GS的主要資產(chǎn)為經(jīng)營性房產(chǎn)，占GS2017年12月31日總資產(chǎn)的比例達(dá)到89.07%。根據(jù)依據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則編制的GS2017年合并財(cái)務(wù)報(bào)告，GS51%股權(quán)所對應(yīng)的凈資產(chǎn)賬面值于2017年12月31日約為149.78億元。

    本次沙鋼股份收購蘇州卿峰預(yù)計(jì)將構(gòu)成非同一控制下的企業(yè)合并，合并成本為預(yù)案披露的交易價(jià)格，即237.83億元，因此，沙鋼股份收購蘇州卿峰所產(chǎn)生的商譽(yù)約為85.14億元，具體計(jì)算過程如下：

    若出現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)波動、市場競爭加劇或蘇州卿峰經(jīng)營不善等情況，可能會導(dǎo)致蘇州卿峰業(yè)績低于預(yù)期，本次交易所形成的商譽(yù)將存在減值風(fēng)險(xiǎn)，從而對沙鋼股份的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。