并購(gòu)遭遇合同詐騙 寧波東力巨虧32億

    拿下年富供應(yīng)鏈全部股權(quán)才一年多時(shí)間，寧波東力才發(fā)現(xiàn)自己掉到坑里了。10月24日晚，該公司發(fā)布2018年三季報(bào)，期內(nèi)公司虧損31.92億元，同比下降4796.91%。公司表示，凈利潤(rùn)急劇下降主要系公司子公司年富供應(yīng)鏈歷年財(cái)務(wù)造假和經(jīng)營(yíng)虧損、計(jì)提巨額壞賬準(zhǔn)備所致。

    對(duì)此，寧波東力董事會(huì)秘書陳曉忠對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，“事件后續(xù)的核心是能不能做一個(gè)切割，能不能及時(shí)止血是很關(guān)鍵的，這是努力的方向，我們現(xiàn)在還在籌劃，具體細(xì)節(jié)還不方便透露。”而對(duì)于擔(dān)任此次收購(gòu)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問國(guó)信證券是否應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任，業(yè)內(nèi)人士表示，承擔(dān)責(zé)任大小關(guān)鍵在于它是否履行了作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)盡到的誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的基本要求。

    遭遇合同詐騙

    財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，寧波東力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.51億元，同比下降95.22%，凈利潤(rùn)虧損4501.7萬元，同比下降185.12%。今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入118.58億元，同比增長(zhǎng)112.69%，虧損31.92億元。

    寧波東力是一家主營(yíng)裝備制造業(yè)的企業(yè)，2007年在深交所上市。受多種因素影響，公司業(yè)績(jī)乏善可陳。為此，公司一直謀劃第二主業(yè)。

    2017年初，公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向富裕倉(cāng)儲(chǔ)、九江嘉柏、宋濟(jì)隆、母剛、劉志新等12名交易對(duì)象購(gòu)買其持有的年富供應(yīng)鏈100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為21.6億元。年富供應(yīng)鏈于2017年8月納入公司合并范圍。年富供應(yīng)鏈?zhǔn)巧钲诶吓乒?yīng)鏈企業(yè)之一，為客戶提供進(jìn)出口報(bào)關(guān)，倉(cāng)儲(chǔ)、分揀、物流配送以及資金結(jié)算支持等服務(wù)。交易對(duì)手承諾，年富供應(yīng)鏈2017年—2019年度實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于2.2億元、3.2億元和4億元。

    立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所專項(xiàng)審核報(bào)告指出，2017年年富供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)承諾完成率為102.63%。孰知，好日子才過了一年，年富供應(yīng)鏈的真實(shí)情況就暴露出來。

    2018年7月1日，公司發(fā)布公告稱，公司近日收到寧波市公安局出具的《立案告知書》一案符合刑事立案標(biāo)準(zhǔn)，公安機(jī)關(guān)已對(duì)該案立案?jìng)刹?，公司全資子公司深圳市年富供應(yīng)鏈有限公司（簡(jiǎn)稱“年富供應(yīng)鏈”）法定代表人李文國(guó)已被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施。

    公司遭合同詐騙，且子公司法定代表人同時(shí)被采取強(qiáng)制措施，此事公布后讓人大跌眼鏡：21億元的并購(gòu)竟然如此埋雷，當(dāng)初的盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)控制是怎么做的？

    寧波東力后續(xù)披露公告稱，李文國(guó)及年富供應(yīng)鏈高管團(tuán)隊(duì)涉嫌在與公司簽訂業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議的過程中，隱瞞年富供應(yīng)鏈實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，通過多家海外關(guān)聯(lián)企業(yè)，侵占公司資金，與客戶串通，大肆財(cái)務(wù)造假，騙取公司股份及現(xiàn)金對(duì)價(jià)21.6億元，騙取公司增資款2億元，誘騙公司為年富供應(yīng)鏈擔(dān)保15億元，致使公司遭受重大經(jīng)濟(jì)損失。

    資料顯示，李文國(guó)通過控制富裕倉(cāng)儲(chǔ)、九江嘉伯合計(jì)控制年富供應(yīng)鏈67%的股權(quán)。按21.6億元的交易價(jià)格計(jì)算，李文國(guó)能在并購(gòu)中拿到14億元的上市公司股份及現(xiàn)金。

    “雙主業(yè)”戰(zhàn)略受挫

    寧波東力對(duì)年富供應(yīng)鏈的并購(gòu)曾被市場(chǎng)稱為“蛇吞象”。

    2014年-2016年，年富供應(yīng)鏈的營(yíng)業(yè)收入分別為104.88億元、148.30億元、206.89億元，凈利潤(rùn)分別為0.39億元、0.93億元、1.09億元。而2016年，寧波東力實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.15億元，凈利潤(rùn)為0.12億元，公司總資產(chǎn)為17.19億元。從近年來的營(yíng)收與凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來看，年富供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)規(guī)模均在寧波東力之上。

    值得注意的是，此次并購(gòu)交易產(chǎn)生逾17億元的巨額商譽(yù)，幾乎等同于寧波東力的凈資產(chǎn)總額。

    寧波東力2017年報(bào)顯示，年富供應(yīng)鏈8-12月營(yíng)業(yè)收入121.24億元，占公司合并報(bào)表比重94.20%，凈利潤(rùn)為1.49億元，占公司合并報(bào)表比重93.71%。

    受益于此次并購(gòu)，寧波東力2017年?duì)I業(yè)收入達(dá)到128.70億元，同比增長(zhǎng)2399.84%；凈利潤(rùn)為1.59億元，同比增長(zhǎng)1277.33%。如此看來，年富供應(yīng)鏈幾乎成了公司的“業(yè)績(jī)奶牛”。

    但令人意外的是，此次并購(gòu)?fù)瓿芍蟛坏揭荒陼r(shí)間，這次“蛇吞象”式并購(gòu)卻迎來了劇情反轉(zhuǎn)，讓寧波東力遭受重創(chuàng)。受此影響，寧波東力推進(jìn)的“裝備制造業(yè)+供應(yīng)鏈管理服務(wù)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略也遭受挑戰(zhàn)。

    電寧波東力董事會(huì)秘書陳曉忠對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前怎樣減少公司損失是第一要?jiǎng)?wù)，爭(zhēng)取上市公司的損失最小，對(duì)股東也是最好的保護(hù)。“事件后續(xù)的核心是能不能做一個(gè)切割，能不能及時(shí)止血是很關(guān)鍵的，這是努力的方向，我們現(xiàn)在還在籌劃，具體細(xì)節(jié)還不方便透露。”

    中介機(jī)構(gòu)是否涉嫌違規(guī)

    在這起并購(gòu)中，受到市場(chǎng)關(guān)注的除了交易雙方之外，還有中介機(jī)構(gòu)。根據(jù)寧波東力公告，國(guó)信證券擔(dān)任此次收購(gòu)交易的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。

    寧波東力公告顯示，國(guó)信證券作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問給出了9條結(jié)論意見，稱“本次交易所涉及的資產(chǎn)和股份定價(jià)合理，所選取的評(píng)估方法適當(dāng)、評(píng)估假設(shè)前提合理，發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的定價(jià)方式和發(fā)行價(jià)格、募集配套資金的定價(jià)方式和發(fā)行價(jià)格均符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，不存在損害上市公司和股東合法利益的情形”、“本次交易完成后有利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善公司財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，本次交易有利于上市公司的持續(xù)發(fā)展”等。

    在獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中，國(guó)信證券承諾，已對(duì)上市公司和交易對(duì)方披露的文件進(jìn)行充分核查，確信披露文件的內(nèi)容與格式符合要求；確信上市公司委托財(cái)務(wù)顧問出具意見的資產(chǎn)重組方案符合相關(guān)規(guī)定，所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏等。

    在此次寧波東力并購(gòu)踩雷事件中，國(guó)信證券是否要承擔(dān)相關(guān)責(zé)任？

    中國(guó)證券報(bào)記者致電國(guó)信證券董事會(huì)秘書胡華勇，其以正在開會(huì)為由婉拒采訪，并讓記者聯(lián)系辦公室。

    中國(guó)證券報(bào)記者就此事采訪陳曉忠，他認(rèn)為，“年富供應(yīng)鏈的產(chǎn)業(yè)有其特性，本身跟資金流和業(yè)務(wù)流有相關(guān)性，這件事出現(xiàn)以后，公司首先要把手頭的訂單履行完畢，后面理清原來的債權(quán)、債務(wù)，梳理原來的賬表是關(guān)鍵，畢竟原來的財(cái)務(wù)有虛假的成分”。

    對(duì)于國(guó)信證券是否需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，陳曉忠提出，“從過程來看，國(guó)信證券本身是比較知名的券商，它們作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問開展工作，但是從結(jié)果導(dǎo)向來看，不管怎么說，還是沒發(fā)現(xiàn)這么重大的一個(gè)虛假的事項(xiàng)”。

    對(duì)此，中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，國(guó)信證券是否要承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，關(guān)鍵在于它是否履行了作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)盡到的誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的基本要求。作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問，在合法合規(guī)的情況下，就免于承擔(dān)法律責(zé)任。如果誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)也沒任何法律責(zé)任。特別重要的是，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問自己要能舉證自己主觀上不存在惡意也不存在過失，要有證據(jù)證明自己擔(dān)任獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問沒有給客戶及其債權(quán)人或公眾投資者帶來任何損失，如果能夠證明這兩條，當(dāng)然可以免于法律責(zé)任。

    “如果是主觀有惡意，出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告，就是侵權(quán)行為。如果是由于不謹(jǐn)慎，說明主觀上有過失，當(dāng)然也要承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任。如果不能誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，違反證券法的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)予以處罰的，監(jiān)管部門有權(quán)依法予以處罰，民事責(zé)任和行政處罰并行不悖。”劉俊海表示。