劉慶峰1200萬增持科大訊飛 稱利潤將與收入齊增

    科大訊飛董事長劉慶峰10月25日做了三件事：與國家信訪局就信訪智能化建設(shè)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，和投資者進(jìn)行了90分鐘的交流，以及1200萬元增持公司股票。

    這家近期飽受輿論煎熬的AI上市公司剛剛發(fā)布三季報(bào)。1~9月份，科大訊飛營業(yè)收入52.83億元，增長61.43%；毛利25.8億元，同比增長53.40%。前三季度公司銷售收入和毛利基本跟去年全年持平，凈利潤2.19億元，同比增長三成。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收20.7億元，同比增長61.40%，創(chuàng)歷史新高。但高額的政府補(bǔ)貼和扣非后凈利潤下降八成也不容回避。

    “我們對(duì)未來有信心”，訊飛高級(jí)副總裁、董秘江濤結(jié)合政府補(bǔ)貼、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流、扣非利潤等關(guān)鍵指標(biāo)解讀了公司的經(jīng)營業(yè)績情況。他稱，目前訊飛正處在一個(gè)“重心下沉的特殊階段”，但在不久的將來，“利潤與收入齊飛的場景一定會(huì)實(shí)現(xiàn)”。

    亮點(diǎn)與軟肋并存

    “目前面臨經(jīng)營壓力還是比較大的。”江濤直面了市場質(zhì)疑最多的幾大問題，給出了科大訊飛的回應(yīng)和解決方案。他稱，市場所期待的凈利潤和銷售收入的匹配增長，將在“明后年逐步到來”。

    江濤首先表示，公司今年前三季度同比新增毛利8.98億元，基本被投入到了核心能力的建設(shè)上。前三季度公司研發(fā)費(fèi)用增長了接近70%，在研發(fā)費(fèi)用上，科大訊飛過去一直保持著高速增長，而且作為一個(gè)源頭技術(shù)創(chuàng)新還會(huì)繼續(xù)保持研發(fā)投入的強(qiáng)度。

    但前三季度同比增幅高達(dá)69%的銷售費(fèi)用增長只是“一個(gè)階段性的過程”。江濤說，科大訊飛的營銷和服務(wù)團(tuán)隊(duì)從各省會(huì)逐步向地市級(jí)城市下沉，去實(shí)現(xiàn)全國范圍內(nèi)銷售和服務(wù)體系的覆蓋。銷售人員和AI體驗(yàn)中心建設(shè)等都要花錢，但等營銷服務(wù)體系基本建成了后，邊際成本會(huì)不斷下降。

    另一個(gè)備受爭議的焦點(diǎn)是政府的大量補(bǔ)助。江濤將補(bǔ)助拆開為三部分：一是辦學(xué)的補(bǔ)助，二是退稅，國家對(duì)軟件行業(yè)的支持，目前達(dá)到一定資質(zhì)的企業(yè)都享受軟件退稅。三是市場關(guān)注度最高的項(xiàng)目補(bǔ)助，這部分今年前三季度達(dá)到1.01億元。

    “認(rèn)為項(xiàng)目補(bǔ)助屬于純利沒有成本的，是很大的誤解。”江濤說，每個(gè)項(xiàng)目補(bǔ)助都有著明確的使用方向和達(dá)標(biāo)要求，接受政府主管部門和第三方的嚴(yán)格審計(jì)，政府補(bǔ)助體現(xiàn)了國家對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)，是配套支持訊飛做前瞻性基礎(chǔ)性研發(fā)投入，“你真正把活干好了，才能拿到這筆錢”。目前從在國際頂尖競賽中的獲獎(jiǎng)情況看，科大訊飛的人工智能核心技術(shù)得到國內(nèi)外的認(rèn)可。

    江濤強(qiáng)調(diào)，隨著公司營業(yè)收入的快速增長，凈利潤將日益形成良好的匹配。例如，人員相關(guān)費(fèi)用支出在科大訊飛總費(fèi)用支出中占比高達(dá)76%，今年上半年科大訊飛新增人員超過2500人，但目前戰(zhàn)略發(fā)展所需的關(guān)鍵崗位人員已經(jīng)基本就緒，下半年人員增幅明顯減少，預(yù)計(jì)四季度新增人員將小于300人。

    此外，就經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，科大訊飛表示這是公司2B業(yè)務(wù)的季節(jié)性特征帶來的，近年來每到四季度都會(huì)轉(zhuǎn)正。今年三季度當(dāng)季的現(xiàn)金流是正的1.29億元，他對(duì)全年現(xiàn)金流有信心。

    將應(yīng)用于“日本高考”

    在日前“1024開發(fā)者節(jié)”上，科大訊飛發(fā)布了智能轉(zhuǎn)寫機(jī)器人“訊飛聽見M1”產(chǎn)品，目前已經(jīng)正式預(yù)售。此前公司推出智能硬件中，訊飛翻譯機(jī)2.0上市5月銷量超20萬臺(tái)，在消費(fèi)級(jí)翻譯硬件市場份額占據(jù)首位。

    “2C業(yè)務(wù)翻番增長，而且現(xiàn)金流情況也很好，已經(jīng)占到公司的銷售收入的30%多，毛利接近40%”。科大訊飛董事長劉慶峰稱，盡管激烈的市場競爭會(huì)讓翻譯機(jī)等硬件產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)一些小的波動(dòng)，但整體上翻譯機(jī)會(huì)維持在50%的毛利率水平，降價(jià)范圍在5%~10%之內(nèi)。

    “我們希望是真的成為蘋果的模式，既然有最好的技術(shù)，就給追求最高品質(zhì)的人來用。”劉慶峰稱，免費(fèi)的翻譯軟件+高端的翻譯硬件，是軟硬件一體化的打法。

    科大訊飛還表示，10月17日，日本英語檢定協(xié)會(huì)（“英檢”）首次宣布將在口語考試中引入機(jī)器評(píng)測技術(shù)，而科大訊飛是唯一的合作方，2019年就開始全面應(yīng)用“日本高考”。

    “現(xiàn)在的人力模型架構(gòu)足以支撐公司未來50%以上的快速增長，而人員基本上只要微增長。所以，再往后走，我們的收入、毛利和凈利潤能夠匹配，甚至到一定階段，利潤增長會(huì)出現(xiàn)比收入和毛利還要更快的基本態(tài)勢。”劉慶峰也強(qiáng)調(diào)了更高盈利的目標(biāo)。

    因此，在回答“預(yù)期的3到5年之后，訊飛會(huì)是一個(gè)什么樣的狀態(tài)？”時(shí)，劉慶峰回答了三個(gè)方面：一是在認(rèn)知智能上繼續(xù)突破，“機(jī)器能聽會(huì)說，能理解會(huì)思考”；第二就是要“實(shí)實(shí)在在用業(yè)績說話”，不僅科研能力上強(qiáng)，能做好的產(chǎn)品，還要有真的好業(yè)績。此外，訊飛要用好的產(chǎn)品為用戶和開發(fā)者創(chuàng)造價(jià)值。

    被問及增發(fā)事宜時(shí)，劉慶峰用“對(duì)股權(quán)非常珍惜”來說明了自己的態(tài)度：股市的下行壓力下，訊飛要保持戰(zhàn)略定力，一切將向前推進(jìn)，但堅(jiān)持“不會(huì)低價(jià)增發(fā)過度攤薄公司股權(quán)”。

    交流會(huì)結(jié)束后發(fā)布的增持公告顯示，劉慶峰自公司上市以來未減持過公司股份，10月25日增持55萬股，目前持有科大訊飛1.58億股，持股比例為7.56%。公司董事陳濤當(dāng)天也增持了9.27萬股。