ST運(yùn)盛2333.48萬(wàn)元賣停產(chǎn)虧損子公司 交易所緊急問(wèn)詢

    ■本報(bào)記者 施露

    上半年虧損的ST運(yùn)盛，在接近年底之時(shí)開(kāi)始甩賣資產(chǎn)“謀生”。

    9月27日晚間，ST運(yùn)盛發(fā)布公告稱，公司擬以2333.48萬(wàn)元，向健資醫(yī)療轉(zhuǎn)讓公司持有的健資科技51%股權(quán)。

    不過(guò)，值得注意的是，出售資產(chǎn)連續(xù)兩年扣非凈利潤(rùn)處于虧損狀態(tài)，且作為醫(yī)藥類企業(yè)，出售的標(biāo)的資產(chǎn)尚未取得GMP證書。

    針對(duì)上述子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，交易所在9月28日第一時(shí)間進(jìn)行了問(wèn)詢。

    無(wú)形資產(chǎn)估值溢價(jià)795倍

    9月28日晚，ST運(yùn)盛發(fā)布公告，稱公司收到上交所下發(fā)的關(guān)于公司資產(chǎn)出售事項(xiàng)的問(wèn)詢函。

    此前，ST運(yùn)盛9月27日晚間公告，公司擬以2333.48萬(wàn)元，向健資醫(yī)療轉(zhuǎn)讓公司持有的健資科技51%股權(quán)。

    天眼查資料顯示，ST運(yùn)盛持有健資科技51%股權(quán)，HEALTHSTATSINTERNATIONALPTELTD持有健資科技43.64%股權(quán)，HEALTHSTATSINSTRUMENTSPTELTD持有健資科技5.36%股權(quán)。

    為實(shí)施此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，HEALTHSTATSINTERNATIONALPTELT及HEALTHSTATSINSTRUMENTSPTELTD合資設(shè)立健資醫(yī)療，分別持有健資醫(yī)療89.07%及10.93%股權(quán)，由健資醫(yī)療受讓ST運(yùn)盛持有健資科技的51%股權(quán)。健資醫(yī)療構(gòu)成ST運(yùn)盛關(guān)聯(lián)方，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

    值得注意的是，上交所在問(wèn)詢函中指出，健資科技51%股權(quán)已經(jīng)北京中天和資產(chǎn)評(píng)估公司遼寧分公司評(píng)估，評(píng)估方法為資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法），健資科技全部股東權(quán)益評(píng)估價(jià)值為4449.92萬(wàn)，較截至2018年8月底標(biāo)的公司賬面凈資產(chǎn)2461.86萬(wàn)元大幅增值，其中無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值1.97萬(wàn)元，評(píng)估價(jià)值為1568.18萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算，無(wú)形資產(chǎn)溢價(jià)約795倍。

    標(biāo)的資產(chǎn)未獲GMP并停產(chǎn)

    如果此次交易順利完成，ST運(yùn)盛將產(chǎn)生投資收益暫估約1080萬(wàn)元。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上半年還處于虧損狀態(tài)的ST運(yùn)盛，此次出售資產(chǎn)，不排除為了保殼而做出努力。

    根據(jù)ST運(yùn)盛8月29日發(fā)布的2018年半年報(bào)，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6693.03萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104.31%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-1419.36萬(wàn)元。

    如果三季度繼續(xù)虧損，ST運(yùn)盛想要在全年扭轉(zhuǎn)虧損局面，并非易事。

    而此番出售的子公司，除了未獲得GMP證書，且扣非凈利潤(rùn)連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)。這樣一個(gè)“問(wèn)題”公司，在評(píng)估之時(shí)也獲得了較高的溢價(jià)。

    根據(jù)交易預(yù)案，標(biāo)的資產(chǎn)在2017年全年?duì)I收為140萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損2174萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損2301萬(wàn)元。不僅如此，2018年1月份8月份，標(biāo)的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82.59萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)虧損45.3萬(wàn)元。

    中介在評(píng)估報(bào)告中稱，評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)標(biāo)的公司無(wú)形資產(chǎn)中專利權(quán)和專有技術(shù)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，依賴委托方管理層提供的未來(lái)收益預(yù)測(cè)，但不對(duì)上述預(yù)測(cè)的可實(shí)現(xiàn)性提供任何保證。

    上交所要求評(píng)估機(jī)構(gòu)說(shuō)明，其在評(píng)估過(guò)程中采取了哪些盡職調(diào)查措施，是否勤勉盡責(zé)，是否恪守了獨(dú)立、客觀的要求；標(biāo)的公司因未取得GMP證書而停產(chǎn)，會(huì)計(jì)師已經(jīng)對(duì)公司存貨、無(wú)形資產(chǎn)等全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，評(píng)估師在評(píng)估過(guò)程中是否考慮了上述因素。“請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查并出具明確意見(jiàn)。”

    上交所還要求公司補(bǔ)充披露標(biāo)的公司無(wú)形資產(chǎn)的基本情況，“列表明確各項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的名稱、類別、主要用途、賬面價(jià)值等基本情況；標(biāo)的公司無(wú)形資產(chǎn)中專利權(quán)和專有技術(shù)未來(lái)收益預(yù)測(cè)的基本情況、預(yù)測(cè)依據(jù)，特別是標(biāo)的公司自2017年3月份已經(jīng)停產(chǎn)，相關(guān)收益預(yù)測(cè)是否合理審慎。”

    此外，ST運(yùn)盛公告稱，截至2018年8月31日，健資科技擁有對(duì)上市公司2385.48萬(wàn)元為債權(quán)受讓款，受讓標(biāo)的資產(chǎn)債權(quán)。交割當(dāng)日，健資醫(yī)療應(yīng)向上市公司支付全部目標(biāo)股權(quán)受讓款2333.48萬(wàn)元，該等價(jià)款與健資醫(yī)療受讓的目標(biāo)債權(quán)2385.48萬(wàn)元進(jìn)行等額抵消，抵消后剩余的52萬(wàn)元由上市公司于交割日當(dāng)天一次性支付至健資醫(yī)療指定賬戶。

    上交所要求公司補(bǔ)充披露上述債務(wù)的基本情況，“上市公司及控股股東、實(shí)際控制人與本次交易的交易對(duì)方及其股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他關(guān)系。”

    “年底許經(jīng)營(yíng)不好的上市公司為了保殼，向關(guān)聯(lián)方出售資產(chǎn)的不在少數(shù)，尤其ST運(yùn)盛這種上半年虧損的，如果不能盡快將業(yè)績(jī)提上來(lái)，免不了面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，這也是上市公司保殼的方法之一。”一位從事并購(gòu)重組的律師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱。