7月10日晚間,養(yǎng)豬大戶溫氏股份(300498)公布了對2018年中期業(yè)績的預(yù)告,公司預(yù)計(jì)上半年的凈利潤為8.5億元~9.5億元,同比下降47.52%~53.04%;公司去年同期的凈利潤為18.1億元。
公告顯示,上半年肉雞市場行情較好,溫氏股份商品肉雞銷售均價同比漲58%,養(yǎng)雞業(yè)務(wù)盈利同比提升175%;養(yǎng)豬業(yè)務(wù)方面,由于3~6月份國內(nèi)生豬市場行情整體持續(xù)低迷,公司商品肉豬銷售價格同比下降24%,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)經(jīng)營業(yè)績同比由盈利轉(zhuǎn)為小幅虧損。
豬雞業(yè)務(wù)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)
記者注意到,放在一年前,生豬業(yè)務(wù)還是溫氏股份最賺錢的“盈利大戶”,而肉雞業(yè)務(wù)則受累于禽流感等原因?qū)I(yè)績造成拖累。如今,公司兩大業(yè)務(wù)對業(yè)績的貢獻(xiàn)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。
以2017年半年報為例,溫氏股份實(shí)現(xiàn)肉豬上市897.12萬頭,同比增長11.46%,收入165.81億元,約占當(dāng)期總收入的66%;而肉雞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收59.16億元,約占當(dāng)期總收入的23.5%。公司當(dāng)時強(qiáng)調(diào),由于H7N9事件的影響,活禽產(chǎn)品市場行情整體持續(xù)低迷,銷售價格跌幅超出預(yù)期,出現(xiàn)虧損。
國泰君安研報也對溫氏股份2017年半年報進(jìn)行了剖析,預(yù)計(jì)公司業(yè)績主要是受肉雞業(yè)務(wù)的影響拖累,測算肉雞業(yè)務(wù)虧損在20億元左右,養(yǎng)豬業(yè)務(wù)測算盈利為38億元左右。
當(dāng)時溫氏股份也在機(jī)構(gòu)調(diào)研時透露,彼時的商品肉豬成本約6元/斤,商品肉雞成本為5.6~5.8元/斤。2017年上半年生豬銷售均價約為7.75元/斤,處于溫氏股份成本線上;但肉雞價格在3.4~3.7元/斤區(qū)間,幾乎處于“賣一只虧一只”的境地。
一年后,情況似乎出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。近一年來,豬肉價格一直維持低位。據(jù)豬價格網(wǎng)的6月價格監(jiān)測報告顯示,6月的生豬價格維持在11~12元/公斤,雖然較上月有小幅上調(diào),但較今年1月則大幅下降。
豬價低迷超預(yù)期
溫氏股份在6月6日的投資者調(diào)研中表示,近3個月的豬價一度跌至5元/斤,創(chuàng)下了近10年的低位。盡管近期已經(jīng)反彈至大企業(yè)成本線附近,反彈有望延續(xù),且下半年是豬肉消費(fèi)的旺季,但從過去的周期看,未來的豬價可能震蕩調(diào)整。溫氏股份預(yù)計(jì),低迷行情至少會持續(xù)至2019年。
無獨(dú)有偶,就在最近,以生豬為主業(yè)的正邦科技(002157)和牧原股份(002714)都下調(diào)了中報業(yè)績預(yù)期。其中,正邦科技從原先預(yù)計(jì)的8000萬元~1.4億元凈利潤,下調(diào)至虧損1.6億元~2億元;而牧原股份則是從預(yù)計(jì)的1億到4億元凈利潤下調(diào)至虧損7500萬到8500萬元。
兩家公司均表示,導(dǎo)致業(yè)績大幅下調(diào)的原因主要是今年4~6月的生豬銷售價格低于原先預(yù)計(jì)的水平。
不過進(jìn)入6月份,部分地區(qū)的豬價悄然出現(xiàn)反彈。7月9日晚間,牧原股份披露6月生豬銷售簡報稱,6月份公司商品豬銷售均價11.19元/公斤,比5月份上漲10.90%;龍大肉食亦披露公告稱,6月份商品豬銷售均價為11.90元/公斤,比5月份上漲7.01%。
溫氏股份亦稱,公司6月商品肉豬的銷售均價為11.58元/公斤,環(huán)比變動為11.67%,同比變動為-15.16%。
肉雞業(yè)務(wù)景氣度提升
相比之下,過去一度淪為拖累業(yè)績大戶的肉雞業(yè)務(wù),在今年上半年反而成為溫氏股份貢獻(xiàn)盈利的中流砥柱。
今年6月初在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時,溫氏股份表示,持續(xù)幾個季度的高價期后,目前黃雞價格有所回落,盈利水平回歸至正常的理性水平,目前逐步進(jìn)入年度消費(fèi)旺季,黃雞行情較穩(wěn)定。公司目前正在重點(diǎn)做好黃羽雞業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級,生產(chǎn)適合屠宰加工的品種,逐步加大屠宰生鮮雞上市的比例;以市場需求為導(dǎo)向,積極探索熟食產(chǎn)品,在轉(zhuǎn)型升級中拓展新渠道。
以肉雞為主業(yè)的圣農(nóng)發(fā)展(002299),近期在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時也發(fā)表了對行業(yè)的觀點(diǎn):進(jìn)入2018年以來,祖代雞在產(chǎn)存欄量持續(xù)走低,當(dāng)前已處于近幾年最低值,行業(yè)供給存在較大缺口,景氣度持續(xù)提升。
同樣從事肉雞行業(yè)的仙壇股份(002746),也在7月10日晚間披露業(yè)績預(yù)告修正公告,將此前預(yù)計(jì)的上半年盈利4200萬元~6000萬元,修正為盈利8200萬~9200萬元,比上年同期增長121.31%~148.30%。仙壇股份稱,主要原因系報告期內(nèi)公司雞肉產(chǎn)品價格漲幅超過預(yù)期。
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