地產(chǎn)股市值大瘦身 明星公司頻頻回購增持

    日前，港股上市公司華人置業(yè)的一則持股恒大“預虧”59億港元的公告，再度引發(fā)業(yè)界對地產(chǎn)股近期大跌且今年以來市值大幅蒸發(fā)的關注。另一方面，無論是A股市場還是港股市場，近日多家房地產(chǎn)公司正掀起聲勢浩大的回購、增持行動，力圖以真金白銀護盤，向外界傳達對未來公司業(yè)績增長的信心。

    華人置業(yè)

    炒股“預虧”惹關注

    7月3日晚，劉鑾雄家族持有的華人置業(yè)公告稱，根據(jù)中國恒大6月29日的收盤價作初步評估后，預計將“虧損”約59億港元；公司目前共持有中國恒大共8.57億股股份，持股比例為6.5%。

    這里所謂的虧損，其實并不是真正意義上的虧損，而是浮盈減少。截至2017年12月31日，華人置業(yè)累計出資132億港元購買中國恒大總共8.57億股股份，在2017年年末賬面市值為231億港元，未變現(xiàn)的收益為99億港元。而由于今年以來中國恒大股價持續(xù)下跌、市值縮水，公司預計該筆收益將從99億港元減少至40億港元。

    劉鑾雄是恒大集團董事局主席許家印的好朋友，除了華人置業(yè)持股恒大6.5%的股權之外，劉鑾雄的妻子、華人置業(yè)執(zhí)行董事陳凱韻個人還斥資51億港元購入恒大1.96億股股份，相當于恒大已發(fā)行股本總數(shù)約1.49%。以此計算，劉鑾雄家族共斥資183億港元買入恒大8%的股權。

    華人置業(yè)的這則公告，是今年兩地地產(chǎn)股股價下行、市值蒸發(fā)的一個縮影。據(jù)統(tǒng)計，百強市值房企僅在六月份市值總和就蒸發(fā)超過5000億元。

    從今年以來的市況看來，據(jù)同花順統(tǒng)計，A股市場上的地產(chǎn)股總體走勢不佳，在138只個股中僅12只錄得漲幅，而跌幅達到30%以上的個股總共有51只，其中大港股份、粵泰股份、亞太實業(yè)等今年跌幅達到50%以上。從市值方面看，總共有12只地產(chǎn)股今年以來總市值縮水超過100億元，萬科A、保利地產(chǎn)和華夏幸福今年跌幅均超過20%，總市值分別蒸發(fā)了763億元、423億元和216億元。此外，招商蛇口、華僑城A、金地集團、綠地控股的市值縮水也居于前列。

    港股市場上，今年地產(chǎn)股總體表現(xiàn)強于A股，部分中資地產(chǎn)股例如花樣年控股、龍光地產(chǎn)、中國奧園、珠光控股等，今年漲幅超過20%，但一些龍頭地產(chǎn)股也逃脫不了跌跌不休的局面。今年以來市值縮水排名前三的是萬科企業(yè)、中國恒大和碧桂園。其中中國恒大今年累計跌23.38%，目前總市值為2722億港元，而其2017年底總市值為3548億港元，累計縮水828億港元。另一只中資地產(chǎn)明星股融創(chuàng)中國，今年市值也“瘦身”200多億港元。

    回購增持動作頻頻

    在近期地產(chǎn)板塊加速下跌之后，眾多大型上市地產(chǎn)公司紛紛出手，大手筆回購或增持自家股票。

    因為華人置業(yè)發(fā)布了持股預虧公告而被推到風口浪尖的中國恒大，近期更是動作頻頻，接連回購股票。

    據(jù)中國恒大在港交所公告，公司在7月3日至6日連續(xù)四日分別斥資2.86億港元、3.81億港元、8.35億港元、2.065億港元，分別回購股份1412.9萬股、1850萬股、4035萬股和1000萬股，價格在20.276港元至20.686港元，連續(xù)四日回購金額超過17億港元。

    對于是否會繼續(xù)回購，恒大拒絕置評，不過其此前曾發(fā)聲明表示，每當股價被低估時，就會大手回購以提升市場信心。

    6月27日至29日，另一家“千億房企”碧桂園也連續(xù)三日在港交所回購了總共5300萬股，耗資6.96億港元。據(jù)悉，碧桂園董事會在去年的股東大會上獲得了回購公司股票的授權，計劃在市場上回購公司當時已發(fā)行股份的10%，這些計劃在今年開始執(zhí)行。

    此外，世茂房地產(chǎn)、中國奧園、中國金茂、禹洲地產(chǎn)、中駿置業(yè)均發(fā)布了回購或增持股份的公告。A股市場上，6月份是上市公司增持的密集期，泛?？毓伞⒅屑Z地產(chǎn)均宣布了增持計劃。

    對此，興業(yè)僑豐房地產(chǎn)業(yè)分析師何志忠表示，在人民幣急貶、信貸收緊的大環(huán)境下，地產(chǎn)股股價一直受壓，房地產(chǎn)公司選擇回購或有高管增持，相信是趁低吸納，至于是否會繼續(xù)則難以預料。海通證券一位分析師認為，地產(chǎn)公司回購、增持股票，不僅有力保護中小股東利益，而且提振投資者信心，充分顯示出公司對發(fā)展前景看好。

    基本面韌性仍強

    近期房地產(chǎn)市場利空消息頗多，先有人民幣自6月份起一度急速貶值，使業(yè)界憂慮美債較多的房地產(chǎn)股；再有國開行總行亦收緊棚改審批，加上發(fā)改委限制內(nèi)房發(fā)債用途，只準還債而不得投資房地產(chǎn)項目或補充資金；近日也開始有內(nèi)地地產(chǎn)公司6月銷售錄得下跌，令人憂慮行業(yè)前景。

    6月28日，住建部等七部委聯(lián)合發(fā)布通知稱30城將開展治理房地產(chǎn)亂象專項行動，決定于2018年7月初至12月底，在北京、上海等30個城市先行開展治理房地產(chǎn)市場亂象專項行動，主要清理投機炒房、房地產(chǎn)“黑中介”、違法違規(guī)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和虛假房地產(chǎn)廣告等四方面。據(jù)悉，本次專項整治行動力度較強，對虛假廣告的管控屬于本輪房地產(chǎn)市場中的新內(nèi)容，意在規(guī)范房地產(chǎn)市場交易秩序。

    不過，多數(shù)機構認為，盡管調控依然偏嚴，但流動性已趨松，加上6月銷售創(chuàng)新高、基本面韌性仍強，繼續(xù)看多地產(chǎn)龍頭公司。

    近日，克爾瑞發(fā)布2018年1-6月房地產(chǎn)公司TOP100銷售排行榜，碧桂園銷售金額已突破4000億元，達到4124.8億元。中國恒大和萬科地產(chǎn)銷售金額突破3000億元，分別為3040.0億元和3030.2億元。保利地產(chǎn)、融創(chuàng)中國和綠地控股銷售額突破1500億元，分別為 2079.2億元、1916億元和1606.2億元。

    平安證券認為，6月百強房企銷售延續(xù)強勁反彈，單月銷售額同比增48.4%，有望緩解市場對棚改弱化帶來銷售下滑的擔憂。短期來看，龍頭房企銷售及業(yè)績增長確定，對應2018年市盈率僅7倍左右；中長期來看，優(yōu)質信貸及土儲資源進一步向龍頭房企集中，資金端優(yōu)勢亦有望加速行業(yè)集中度提升。

    另一方面，由于股價調整，目前A股地產(chǎn)整體估值處于價值區(qū)間，中報業(yè)績也有望有較好的表現(xiàn)。目前有24家地產(chǎn)公司預告了2018年中報業(yè)績，其中4家不確定，14家預喜，6家預憂。世榮兆業(yè)、國創(chuàng)高新均預告凈利潤與上年同期相比扭虧為盈。而預告中報凈利潤同比增長上限超過100%的有8家，其中中糧地產(chǎn)公告，預計半年報盈利5.98億元-6.76億元，比上年同期增長285%-335%。主要原因是本期可結轉商品房資源比上年同期增加，以及部分商品房毛利率較上年同期增長所致。