恒瑞醫(yī)藥上市18年股價翻93倍 2595億元登頂“A股醫(yī)藥市值一哥”

    ■本報記者 曹衛(wèi)新

    在5月15日MSCI公布的最新納入MSCI新興市場指數(shù)的234家A股名單中，共有17家醫(yī)藥類上市公司，有著“A股醫(yī)藥市值一哥”之稱的恒瑞醫(yī)藥也在名單之列。

    2017年年報及2018年一季報顯示，去年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入138.36億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤32.17億元，分別同比增長24.72%、24.25%。今年1月份至3月份公司實現(xiàn)營業(yè)收入38.57億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.49億元，分別同比增長21.7%、16.95%。

    據(jù)WIND統(tǒng)計，自2000年10月份上市以來，截至2018年5月16日收盤，恒瑞醫(yī)藥股價累計漲幅93倍，市值達到2595億元。在醫(yī)藥制造業(yè)分類中恒瑞醫(yī)藥的業(yè)績排名第三，位列麗珠集團、康美藥業(yè)之后。不過，從市值上來看，與麗珠集團市值409億元和康美藥業(yè)1320億元相比，恒瑞醫(yī)藥在業(yè)內(nèi)可以說是“A股醫(yī)藥市值一哥”。目前醫(yī)藥制造業(yè)市值破千億元的企業(yè)并不多，如云南白藥為1159億元、復(fù)星醫(yī)藥為1097億元。

    對于業(yè)績排名第三市值遙遙領(lǐng)先業(yè)內(nèi)，恒瑞醫(yī)藥副總經(jīng)理戴洪斌向《證券日報》記者表示，這更多可能是市場對企業(yè)一直不斷創(chuàng)新的一種認(rèn)可。

    7年累計投入59.79億元

    研發(fā)投入占銷售額10%

    2000年上市之初，恒瑞醫(yī)藥研究及技術(shù)人員為218人，經(jīng)過18年的發(fā)展，截止到2017年底，公司打造了一支擁有2000多人的研發(fā)團隊，其中1000多名博士、碩士及100多名外籍雇員。此外，公司還先后在連云港、上海、成都和美國設(shè)立了研發(fā)中心和臨床醫(yī)學(xué)部，建立了國家級企業(yè)技術(shù)中心和博士后科研工作站、國家分子靶向藥物工程研究中心、國家“重大新藥創(chuàng)制”專項孵化器基地，堅持每年投入銷售額10%左右的研發(fā)資金。

    公司歷年年報顯示，2011年以前公司并未在年報中披露研發(fā)投入的金額，2010年公司在研發(fā)建設(shè)方面有一個實質(zhì)性的改變。據(jù)2010年年報披露，公司在加大科研投入的同時進一步完善了研發(fā)體系的建設(shè)，將原有的將原有的研究所根據(jù)研發(fā)重點不同一分為二，一個研究所從事創(chuàng)新藥物研發(fā)，另一個研究所所從事仿制藥開發(fā)。

    2011年至2017年年報顯示，2011年公司在研發(fā)方面的投入金額為4億元，每年呈現(xiàn)遞增的態(tài)勢，2012年至2017年，研發(fā)投入分別為5.35億元、5.63億元、6.5億元、8.92億元、11.8億元、17.59億元，2011年至2017年研發(fā)投入累計59.79億元。

    上市18年營收翻27倍

    從4.85億元到138.36億元，恒瑞醫(yī)藥走了18年時間，18年間，公司股價翻了93倍。

    2000年公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要分為抗腫瘤藥品、麻醉鎮(zhèn)痛藥品、抗感染類藥品、其它藥品，銷售收入分別為1.33億元、2290萬元、1.01億元、6783.14萬元，另外藥用包裝材料銷售收入1.59億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為27.5%、4.7%、20.9%、14%、32.9%。

    經(jīng)歷了18年的發(fā)展，到2017年底，從各大業(yè)務(wù)條線來看，公司實現(xiàn)抗腫瘤產(chǎn)品收入57.22億元；麻醉產(chǎn)品收入36.00億元；造影劑產(chǎn)品收入18.94億元；心血管產(chǎn)品收入3.24億元；消炎產(chǎn)品收入3.69億元；其它收入19.15億元，毛利率分別為91.86%、89.89%、71.77%、82.25%、77.24%、82.35%。

    采訪中戴洪斌告訴《證券日報》記者，對于市值的多少，公司方面并沒有刻意去做什么。公司一直在做的主要有兩件事，一是創(chuàng)新藥的研發(fā)；二是國際市場的開發(fā)。2017年公司國外市場營業(yè)收入實現(xiàn)6.37億元，國內(nèi)市場收入位131.87億元，目前公司在國外市場銷售的藥品有十多種，主要集中在歐美市場。

    上市以來分紅17次

    值得注意的是，恒瑞醫(yī)藥自2000年上市以來，每年都推出了分紅擴股方案，上市18年共計分紅17次，累計分紅金額為14.53億元，分紅率為8.71%。

    據(jù)WIND統(tǒng)計，醫(yī)藥制造業(yè)213家企業(yè)中，上市以來分紅率排名前三位是安圖生物、海普瑞、哈藥股份。其中，安圖生物累計實現(xiàn)利潤8.92億元，累計現(xiàn)金分紅7.27億元，分紅率為81.43%；海普瑞累計實現(xiàn)凈利潤42.62億元，累計現(xiàn)金分紅30.20億元，分紅率為70.87%。相形之下，恒瑞醫(yī)藥的股價呈現(xiàn)上升態(tài)勢，分紅方面略顯遜色。

    記者注意到，公司歷年分紅方案中派現(xiàn)比例最高的是在2005年，彼時公司推出了每10股派2.2元（含稅）的分紅方案，2004年的每10股派2元（含稅）的現(xiàn)金分紅方案緊隨其后，2006年公司推出的是10轉(zhuǎn)3股的送轉(zhuǎn)方案未有派現(xiàn)，其余年度分紅方案均在每10股2元以下。

    對于公司歷年的業(yè)績分紅，戴洪斌表示：“這塊主要是考慮到公司每年在創(chuàng)新研發(fā)的投入比重較大，公司需要提前做好現(xiàn)金儲備。”對于未來是否會加大現(xiàn)金分紅力度，戴洪斌表示這個目前還沒有考慮到這方面。