本報記者 王寧
日前,中央金融辦、中國證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》),著眼于“長錢更多、長錢更長、回報更優(yōu)”的總體目標,重點提出了持續(xù)優(yōu)化資本市場生態(tài)、大力發(fā)展權(quán)益類公募基金、著力完善各類中長期資金入市配套政策制度等多方面舉措。對于公募基金來說,如何高質(zhì)量助力中長期資金入市是一道“必答題”。
多家受訪公募基金對《證券日報》記者表示,接下來,公募基金將進一步加強投研能力建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),通過強化合規(guī)風(fēng)控和進一步提升投資者獲得感等舉措,更好發(fā)揮資本市場穩(wěn)定器作用,為投資者提供更加穩(wěn)健和專業(yè)服務(wù),從而持續(xù)壯大買方力量。
吸引更多資金參與
保險資金和各類養(yǎng)老金等中長期資金是天然的“耐心資本”。截至目前,我國中長期資金在參與權(quán)益投資方面,呈現(xiàn)出投資周期長、交易頻率低、投資風(fēng)格穩(wěn)健等特征,同時,更注重基本面分析、長期投資和價值投資等,這有助于幫助資本市場平滑短期波動、優(yōu)化資源配置。在多家公募基金看來,現(xiàn)階段,吸引更多中長期資金入市對資本市場具有多方面意義。
中歐基金相關(guān)人士告訴記者,中長期資金入市將有效提升資本市場深度和廣度。長期資金的加入增加了市場的流動性和活躍度,有助于提高市場的深度和廣度,這對增強市場穩(wěn)定性、提升市場效率、支持實體經(jīng)濟發(fā)展、改善投資者結(jié)構(gòu)和提高居民財產(chǎn)性收入等,將起到不可或缺的作用。
《指導(dǎo)意見》明確提出,“建立健全商業(yè)保險資金、各類養(yǎng)老金等中長期資金的三年以上長周期考核機制,推動樹立長期業(yè)績導(dǎo)向”。在業(yè)內(nèi)人士看來,此舉有利于增強中長期資金的投資能力和戰(zhàn)略定力,持續(xù)提升權(quán)益投資的穩(wěn)定性和連續(xù)性。
“建立健全長周期考核機制有利于保險資金更好發(fā)揮‘長錢’優(yōu)勢??梢詼p少短期市場波動對保險資金投資決策的影響,使保險公司更加注重長期價值投資和資產(chǎn)的穩(wěn)健增長。”工銀瑞信基金相關(guān)人士向記者表示,通過長期權(quán)益投資增厚長期收益,保險資金在增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性等方面將持續(xù)發(fā)揮重要作用。
公開數(shù)據(jù)顯示,截至今年上半年,保險資金運用余額超過30萬億元,同比增速近11%。其中,股票+基金的配置比例僅為12%;按照險資對權(quán)益類資產(chǎn)配置比例的相關(guān)要求,最高不超過45%,這意味險資仍有較大入市空間,對于資本市場平穩(wěn)運行和健康發(fā)展同樣具有重大意義。
謀求實現(xiàn)高效引導(dǎo)
針對此次《指導(dǎo)意見》的要求,多家公募基金積極表態(tài),將認真完成助力中長期資金入市這道“必答題”。
Wind資訊統(tǒng)計顯示,以單只基金持有份額計,截至目前,機構(gòu)投資者持有的單只產(chǎn)品份額占比超過50%的多達6625只。其中,占比超過80%的產(chǎn)品達到4500多只。同時,截至今年上半年,機構(gòu)投資者所持有的基金凈值突破15萬億元,在全市場占比達48.74%。其中,在股票型基金的凈值近1.6萬億元,在債券型基金持有的凈值高達8.4萬億元。
上述中歐基金相關(guān)人士表示,公募基金作為市場中重要的買方力量,未來還需不斷增強實力,成為維護資本市場平穩(wěn)運行的重要“壓艙石”。
具體來看:一是不斷深化自身投研能力,精準識別并投資于具備長期增長潛力的實體經(jīng)濟領(lǐng)域的標的,充分發(fā)揮公募基金的資源配置功能,助力資本市場的價值發(fā)現(xiàn)。二是應(yīng)提升創(chuàng)新能力,開發(fā)多元化的產(chǎn)品體系,以滿足不同投資者的個性化需求。三是積極倡導(dǎo)長期投資和價值投資理念,培育理性投資意識,減少短期投機行為。
北京某公募基金人士認為,公募基金在促進中長期資金入市方面,應(yīng)加強投研能力建設(shè)和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),高效引導(dǎo)長期資金入市。此外,通過強化合規(guī)風(fēng)控,建立健全的風(fēng)險管理體系,確保基金運作的安全性和穩(wěn)定性,增強投資者信心;通過多層次立體化投資者服務(wù),提高投資者的參與度和滿意度,增強投資者對公募基金的信任和依賴,從而更好發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”作用。
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