海外市場(chǎng)波動(dòng)加劇 QDII基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化

    本報(bào)記者 王寧

    近期，QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金收益出現(xiàn)明顯分化。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，本周以來截至8月15日，在全市場(chǎng)630多只QDII基金中，有超過300只QDII基金凈值實(shí)現(xiàn)浮盈，其中，逾百只產(chǎn)品浮盈在2%以上，部分產(chǎn)品浮盈更是超過4%。分類來看，實(shí)現(xiàn)浮盈的產(chǎn)品中，寬基類、半導(dǎo)體、信息科技和芯片等主題居多。對(duì)比來看，出現(xiàn)浮虧的產(chǎn)品則以原油、美國(guó)石油和全球商品為主題的居多。

    多位分析人士表示，導(dǎo)致本周QDII基金業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化的主要原因，在于海外股票和期貨市場(chǎng)波動(dòng)較大。

    以油氣類主題基金為例，銀河期貨大宗商品研究所高級(jí)研究員童川分析認(rèn)為，近期原油供需基本面逐漸轉(zhuǎn)弱，地緣風(fēng)險(xiǎn)和宏觀情緒擾動(dòng)放大是油價(jià)寬幅波動(dòng)的主因。目前市場(chǎng)仍在關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，以及美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息的預(yù)期。短期來看，市場(chǎng)不確定性因素較多，各方驅(qū)動(dòng)較難形成合力，油價(jià)大概率還將呈現(xiàn)寬幅震蕩格局。

    數(shù)據(jù)顯示，本周WTI原油在創(chuàng)出階段性80.16美元/桶高點(diǎn)后，期價(jià)持續(xù)維持下探態(tài)勢(shì)，截至8月15日記者發(fā)稿時(shí)，主力9月份合約報(bào)收于77美元/桶；與此同時(shí)，紐約黃金期價(jià)則維持高位運(yùn)行，主力12月份合約持續(xù)在2500美元/盎司左右。

    東證衍生品研究院能源與碳中和資深分析師安紫薇向記者表示，國(guó)際油價(jià)此前表現(xiàn)偏強(qiáng)在于海外宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)，但隨后海外市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳預(yù)期觸發(fā)油價(jià)開啟下跌態(tài)勢(shì)，國(guó)際油價(jià)短期難有較大反轉(zhuǎn)行情，市場(chǎng)核心關(guān)注點(diǎn)仍在供需基本面。

    “近日美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于原油未來需求下滑的擔(dān)憂，油價(jià)由此開啟下行行情。”中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩補(bǔ)充表示，近期國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩，依然有繼續(xù)升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)的可能，但從原油基本面格局來看，全球經(jīng)濟(jì)仍然處于下行趨勢(shì)中，需求走弱的預(yù)期是未來市場(chǎng)交易的主邏輯，預(yù)計(jì)國(guó)際油價(jià)有繼續(xù)破位可能。

    除油氣類主題QDII基金表現(xiàn)不佳外，包括美元債、全球消費(fèi)和創(chuàng)新藥等主題產(chǎn)品，本周業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣欠佳，這些產(chǎn)業(yè)與海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高相關(guān)性。投資者短期該如何作好資產(chǎn)配置？在分析人士看來，加大對(duì)非杠桿資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置最佳。

    今年是大類資產(chǎn)高波動(dòng)的一年，在王瑩看來，未來海外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與國(guó)際局勢(shì)仍然存在重大變數(shù)，投資者應(yīng)降低杠桿、減少交易頻率，謹(jǐn)慎分析突發(fā)事件所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，非杠桿交易可以考慮長(zhǎng)線配置，等待宏觀經(jīng)濟(jì)回暖，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)格或有不錯(cuò)表現(xiàn)。

    “國(guó)際油價(jià)震蕩中樞預(yù)計(jì)將緩慢下移。”童川表示，對(duì)于長(zhǎng)線交易者而言，將受益于高油價(jià)的資產(chǎn)作為多頭配置價(jià)值已相對(duì)有限，建議關(guān)注下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)變動(dòng)，對(duì)利潤(rùn)復(fù)蘇的板塊或資產(chǎn)進(jìn)行多頭配置。