紅利主題基金加速“上新” 年內(nèi)新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高

    本報記者 方凌晨

    6月13日，建信基金發(fā)布公告稱，旗下建信紅利精選股票型發(fā)起式證券投資基金將于6月20日開始發(fā)售。

    今年以來，紅利主題基金“上新”速度加快。截至6月13日，年內(nèi)紅利主題基金新發(fā)數(shù)量創(chuàng)新高，達32只（只統(tǒng)計主代碼基金，下同），相較于去年全年發(fā)行16只產(chǎn)品，數(shù)量已增長一倍。部分存量產(chǎn)品也受到資金青睞，份額增長顯著。

    投資者需求增長

    帶動資金持續(xù)流入

    近年來，具有高股息、低估值特點的紅利主題基金吸引了越來越多基金管理人的布局。今年以來，紅利主題基金進一步加速“上新”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至6月13日，年內(nèi)新成立紅利主題基金數(shù)量達32只，合計發(fā)行規(guī)模達106.32億元。

    同時，紅利主題基金的發(fā)行后備梯隊也在不斷壯大。一方面，目前包括南方基金、廣發(fā)基金、天弘基金、中歐基金、景順長城基金等在內(nèi)的7家基金管理人旗下9只紅利主題基金正在發(fā)行過程中，涵蓋偏股混合型基金、被動指數(shù)型基金和QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）股票型基金等類型。其中，南方基金、廣發(fā)基金、景順長城基金旗下首批3只中證國新港股通央企紅利ETF于6月11日開啟首發(fā)認購。另一方面，近一個月以來，招商基金、鑫元基金、萬家基金等多家公募基金管理人旗下紅利主題基金申報待批。

    華泰柏瑞基金指數(shù)投資部柳軍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“年內(nèi)紅利主題基金發(fā)行火熱的主要原因，在于投資者對于紅利類資產(chǎn)的配置需求持續(xù)增長。”

    柳軍進一步分析稱，一方面，近年來，紅利策略類指數(shù)的股息率相對于債券票息率的利差不斷走闊，且這一趨勢有望延續(xù)，從而吸引了具有一定風(fēng)險承受能力且能承受權(quán)益市場波動的投資者發(fā)生“資金搬家”行為，進而提升了市場對紅利主題基金的關(guān)注度。另一方面，當前投資者整體風(fēng)險偏好較低，而具有高股息、低估值特征的紅利策略類資產(chǎn)歷史上擁有較為穩(wěn)定的分紅，展現(xiàn)出攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢，成為投資者進行資產(chǎn)配置時的重要底倉選擇。

    “在弱市環(huán)境或10年期國債收益率走低的情況下，紅利策略對追求絕對收益的資金具備較強吸引力；同時在震蕩市環(huán)境且市場缺乏明確主線的情況下可提供防御屬性，其投資價值也隨之受到市場關(guān)注。”中歐瑾泉靈活配置混合基金經(jīng)理劉勇表示。

    今年以來，部分存量紅利主題基金也受到資金青睞，份額顯著增長。截至6月13日，2024年以前成立的106只紅利主題基金，合計規(guī)模約1663億元，基金份額較年初增加約193億份。其中，華泰柏瑞紅利低波動ETF年內(nèi)基金份額增加最多，約為55億份，農(nóng)銀匯理紅利A、天弘中證紅利低波動100ETF年內(nèi)基金份額分別增加約40.19億份、30.5億份。

    七成以上產(chǎn)品浮盈

    紅利策略未來或仍占優(yōu)

    業(yè)績表現(xiàn)方面，紅利主題基金也交出了不錯的“成績單”。在有業(yè)績記錄的138只紅利主題基金中，98只產(chǎn)品今年以來實現(xiàn)浮盈，占比達71%。其中，有52只產(chǎn)品年內(nèi)浮盈10%以上。工銀紅利優(yōu)享A以25.19%的年內(nèi)浮盈“領(lǐng)跑”同類基金，中歐紅利優(yōu)享A以19.74%的年內(nèi)浮盈“跟跑”，另有中泰紅利價值一年持有、華寶紅利精選A、華泰柏瑞紅利低波動ETF、華泰柏瑞紅利ETF等13只基金實現(xiàn)15%以上的浮盈。

    隨著市場情況發(fā)生變化，以及越來越多基金產(chǎn)品布局紅利主題賽道，紅利風(fēng)格能否持續(xù)占優(yōu)？后續(xù)紅利主題基金投資又有哪些機會與風(fēng)險？

    在柳軍看來，隨著市場對紅利策略關(guān)注度的逐漸升溫，短期內(nèi)投資者可能會聚焦于交易擁擠度，并擔憂前期的高漲幅可能透支了紅利策略的潛在收益，從而出現(xiàn)一定回撤。

    “去年以來部分高股息紅利股已經(jīng)積累了一定漲幅，因此我們在目前階段對紅利板塊的具體領(lǐng)域進行選擇時，為保證紅利策略的中長期安全邊際，針對行業(yè)及公司的選擇時會更多考慮較高的股息率及分紅率、穩(wěn)定的盈利、現(xiàn)金流情況、不在高資本開支周期內(nèi)等。”劉勇表示。

    “雖然紅利主題基金具有較強的防御屬性，但仍然屬于權(quán)益類基金，出現(xiàn)一定程度的階段性波動是難免的，投資前需要做好預(yù)期管理。但從宏觀環(huán)境來看，有利于紅利策略的多方面因素仍然存在。雖然短期內(nèi)市場可能對紅利類資產(chǎn)的擁擠度保持關(guān)注，但是長遠而言，更應(yīng)該重視紅利類資產(chǎn)在市場中的稀缺性及其背后的長期投資價值。”柳軍表示。

    談及紅利風(fēng)格能否持續(xù)占優(yōu)，劉勇認為，近年來，在政策鼓勵和上市公司治理水平提升等因素的影響下，上市公司分紅水平持續(xù)改善。2023年全年，A股上市公司現(xiàn)金分紅總額再創(chuàng)歷史新高。隨著上市公司現(xiàn)金分紅意愿不斷提升，紅利策略投資風(fēng)格有望迎來更大發(fā)展空間。

    “同時，紅利策略能否延續(xù)的本質(zhì)在于分子端國內(nèi)經(jīng)濟基本面情況以及分母端無風(fēng)險利率的改善情況。從上述兩個維度判斷，目前紅利策略占優(yōu)或許沒有結(jié)束，甚至紅利策略將會成為近兩年的主流投資話題。”劉勇稱。