年內(nèi)5500多只基金更新風險等級 以權(quán)益類產(chǎn)品居多

    本報記者 吳珊

    見習記者 彭衍菘

    5月10日，中銀基金發(fā)布《關(guān)于更新旗下公募基金風險等級的公告》。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至5月10日，今年以來，已有17家基金管理人旗下產(chǎn)品風險等級發(fā)生變化?？傮w來看，權(quán)益類基金產(chǎn)品調(diào)升風險等級居多，多達4000余只。業(yè)內(nèi)人士認為，基金公司對旗下產(chǎn)品風險等級的更新是其積極履行適當性義務(wù)、信息披露義務(wù)的要求，也是其合規(guī)經(jīng)營的一大體現(xiàn)。

    對外經(jīng)濟貿(mào)易大學法學院院長助理、副教授樓秋然在接受《證券日報》記者采訪時表示，按照《證券期貨投資者適當性管理辦法》等規(guī)定，經(jīng)營機構(gòu)在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時，應(yīng)當首先充分了解包括專業(yè)水平、風險承受能力、風險收益偏好等在內(nèi)的投資者信息，然后應(yīng)當向投資者提供符合其風險承受能力等特征的適當?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)。這一關(guān)于基金公司等應(yīng)當履行適當性義務(wù)的規(guī)定，其根本目的在于保護公眾投資者的合法權(quán)益、實現(xiàn)金融穩(wěn)定和維持金融市場秩序，屬于最大化公共利益的范疇。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日，對比去年年末，今年以來共有5512只基金（僅統(tǒng)計主代碼）風險等級發(fā)生變化，涉及17家基金管理人，其中有5264只產(chǎn)品的風險等級被調(diào)升，另外248只產(chǎn)品被調(diào)降。

    從風險等級被調(diào)升的產(chǎn)品來看，以權(quán)益類產(chǎn)品居多，混合型、股票型基金分別占比達45.3%、27.7%。從風險等級被調(diào)降的產(chǎn)品來看，混合型、REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）、QDII（合格境內(nèi)機構(gòu)投資者）、債券型、FOF基金分別達174只、29只、26只、14只、4只。而股票型基金僅1只，為國泰中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF發(fā)起聯(lián)接A。

    對于基金公司調(diào)整產(chǎn)品風險等級的原因，排排網(wǎng)財富管理合伙人姚旭升對《證券日報》記者表示，一是根據(jù)規(guī)定，基金公司需要定期對產(chǎn)品的股票倉位、風險資產(chǎn)比例等指標進行風險等級更新評估；二是基于投資策略的調(diào)整、基金經(jīng)理的變動，會導(dǎo)致產(chǎn)品風險等級發(fā)生變化并需要更新；三是基金公司基于市場環(huán)境變化而進行相關(guān)產(chǎn)品風險等級的主動調(diào)整，這有利于產(chǎn)品擴大投資范圍，匹配多種類型的投資者，促進規(guī)模增長。

    “根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的內(nèi)容，基金公司等對適當性義務(wù)的履行不能僅僅停留在產(chǎn)品的最初銷售或者提供階段，還應(yīng)當貫穿于產(chǎn)品或者服務(wù)的整個投資周期。”樓秋然表示，基金公司應(yīng)當始終跟蹤、研判、披露其所提供的產(chǎn)品或者服務(wù)的風險收益變動情況，從而確保投資者作出正確的投資決策、所提供的產(chǎn)品或者服務(wù)與適當?shù)耐顿Y者相匹配。

    在樓秋然看來，監(jiān)管部門之所以對基金公司施加這種持續(xù)性的適當性義務(wù)，既是實現(xiàn)金融穩(wěn)定和市場健康發(fā)展的需要，也可以解決公眾投資者由于專業(yè)能力弱等造成的信息不對稱問題。因此，基金公司更新旗下產(chǎn)品風險等級的行為也是其應(yīng)當履行的信息披露義務(wù)。但是，從目前基金公司更新旗下產(chǎn)品風險等級的公告內(nèi)容來看，其往往只是對投資者公告旗下產(chǎn)品的風險等級是否發(fā)生變動，而缺少其作出該種研判的依據(jù)。

    巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒進一步表示，基金公司在更新旗下產(chǎn)品風險等級的公告中，可以提供更充分的研判依據(jù)以增強透明度和可信度。例如，明確風險等級評估標準，公開并明確風險等級評估的標準和方法，讓投資者了解如何對產(chǎn)品進行風險評級；增加風險評估報告的詳細程度，在公告中附帶風險評估報告或概述，詳述評估過程中使用的數(shù)據(jù)和模型；引入先進的風險管理模型和方法，提高風險等級評估的準確性和效率等。